昨夜，据路透社最新报道(dào)，知情人(rén)士透(tòu)露，美国总统拜登和(hé)众议(yì)院议长麦卡锡接近就(jiù)美(měi)国债(zhài)务上限达成协(xié)议，双方在可自(zì)由支配开支(zhī)方面的分(fēn)歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一(yī)名了(le)解谈判情况的人士称，最终可能达成的不会是一份长达(dá)数百页、可能(néng)需要(yào)立法者花几天时间(jiān)撰写(xiě)、阅(yuè)读和投票的法案，而是一份包(bāo)含几个关键数(shù)字的精简(jiǎn)协(xié)议。另一位(wèi)消息人(rén)士称，预计谈判(pàn)代表(biǎo)将敲定可自由支配开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们(men)在未来几个月(yuè)通过正常的(de)拨(bō)款程序敲定住房和教育(yù)等类别的(de)细节。根据美(měi)国联邦(bāng)数据，2022年(nián)，美国的(de)可自(zì)由支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中(zhōng)大约一半用于国防，一些(xiē)议(yì)员表示不(bù)应该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四(sì)表示，OPEC+在4月做(zuò)出减(jiǎn)产决(jué)定(dìng)后，将于6月4日举行的(de)六个月来首次(cì)面对面会(huì)议不太可能采取新(xīn)的措施。当前(qián)的(de)任务(wù)是(shì)监控市场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标不是推动油价上(shàng)涨，而是(shì)平衡价格，以确保(bǎo)生产者和消(xiāo)费者(zhě)的利(lì)益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油(yóu)价(jià)格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的(de)价格反映(yìng)了市场对全(quán)球宏观经济形势(shì)的评估。美(měi)国加息(xī)阻碍了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据(jù)显示，交易员(yuán)们(men)完全押注美联储(chǔ)会(huì)在6月或7月的某次会议上再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合(hé)约升至5.37％，比(bǐ)当前有效(xiào)联邦基金利(lì)率5.08％高出(chū)超过25个基点，这(zhè)代表市场认为接下来两次会(huì)议中美联储肯(kěn)定(dìng)会加息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示(shì)消化了约14个基点的(de)加息预期，由(yóu)于美联储加息规模通常都(dōu)是(shì)25个基点的倍(bèi)数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月(yuè)原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三(sā意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音n)日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳(nà)指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现(xiàn)最好的英(yīng)伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和收盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市值增长(zhǎng)规模，一日的市(shì)值(zhí)涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各自的市值(zhí)都高。

　　最(zuì)新的财(cái)报数据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)13％，但好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美(měi)元，市场预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟达数据中(zhōng)心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好于市场预(yù)期的(de)39亿美元。

　　最重要(yào)的数(shù)据在于——展望未来，英伟(wěi)达预计第二财季营收将(jiāng)达(dá)到(dào)110亿美(měi)元左右(yòu)，较(jiào)市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的展望表明，英伟达从(cóng)全球企(qǐ)业(yè)布局AI的(de)热潮中(zhōng)获(huò)得的利(lì)益(yì)远超(chāo)人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能(néng)计算(suàn)任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占(zhàn)据(jù)主(zhǔ)导地位(wèi)，该(gāi)公司(sī)推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和(hé)运行(xíng)机器学(xué)习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系(xì)集(jí)体“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期价创近半年以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半(bàn)年多(duō)以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音)炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于近期再(zài)次走弱。对此，大有期(qī)货(huò)投研中(zhōng)心黑色高(gāo)级研究员黄科在(zài)接受(shòu)期货日报记者采访时(shí)表示，近期黑色系品种大幅下(xià)跌是宏观和(hé)产业共振(zhèn)带来(lái)的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党对(duì)于政(zhèng)府债务上限问题(tí)仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日期临近(jìn)，市场(chǎng)各方(fāng)的避险观望情绪(xù)较为明显；而从美(měi)联(lián)储5月(yuè)会议纪(jì)要来看(kàn)，不(bù)能(néng)排(pái)除接(jiē)下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息概率上升到40％附(fù)近，近(jìn)期(qī)美元指(zhǐ)数(shù)走强对于大宗商品价(jià)格普遍形成一定(dìng)压力。国内(nèi)方(fāng)面，5月份公布(bù)的社融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市(shì)场担心(xīn)经(jīng)济复苏(sū)的(de)后劲(jìn)不(bù)足(zú)，也导致与国内(nèi)经济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并无(wú)利多因素。黄科表示(shì)，从(cóng)现货市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价格(gé)的(de)大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没有(yǒu)很(hěn)强的减产动力。在行(xíng)业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹(wén)、热(rè)轧产量甚至止跌回升(shēng)，减产不及预期(qī)以(yǐ)及(jí)原料(liào)成本持续下移导致钢价下(xià)方支撑走弱；而当前国(guó)内钢材需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力(lì)的情况下，钢(gāng)材价格不断下(xià)探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)等黑(hēi)色系商品市场(chǎng)整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成(chéng)本(běn)塌(tā)陷”的负(fù)向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看，近两个(gè)月(yuè)来钢材下游需(xū)求恢复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年年初以来市场对下游需(xū)求(qiú)的(de)乐(lè)观预期(qī)，导(dǎo)致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在(zài)市场供(gōng)需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料(liào)进口规模(mó)又出现(xiàn)明显增长，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平控政策也(yě)进一步压(yā)低了钢铁(tiě)原燃料(liào)价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周度表观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同期分(fēn)别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份(fèn)我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月(yuè)份我国进(jìn)口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市场面临的问题来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑(hēi)色组长汤(tāng)冰(bīng)华(huá)告(gào)诉记者(zhě)，主要(yào)有(yǒu)以(yǐ)下(xià)三(sān)个(gè)方面的问(wèn)题(tí)：一是高炉(lú)减(jiǎn)产不(bù)充分(fēn)；二是外需(xū)可能会(huì)大幅下滑；三是国(guó)内政策刺(cì)激(jī)还(hái)比较有限(xiàn)，当前(qián)内需(xū)虽然未见好转，但(dàn)今年(nián)以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是(shì)否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以来国内政(zhèng)策利多有限，导致“买预期”交易未能(néng)如期出现(xiàn)，但国(guó)内市(shì)场利(lì)空(kōng)在价格中(zhōng)已有体现，从(cóng)后期(qī)市场表现来看，钢材需求端利空可能来自(zì)海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明显增加，产量也(yě)面(miàn)临(lín)继续压减。因此，在(zài)经历(lì)4-5月份的(de)政策不(bù)及预(yù)期后，国内下一个相对重要的(de)政策时点(diǎn)可能(néng)在7月的半(bàn)年(nián)度经济数据公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部的确立(lì)需要黑(hēi)色商品整体供应回(huí)落(luò)，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿发货均出现下降。不过目前(qián)焦煤进口通关及铁矿(kuàng)石非(fēi)澳巴发货(huò)已开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形(xíng)成一定(dìng)支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行动，从而(ér)改善(shàn)市场对于后期供需平衡的预期(qī)。不(bù)过，从目(mù)前情况来看(kàn)，在进口煤(méi)冲击之下(xià)，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速(sù)下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产(chǎn)量平(píng)控政策尚未(wèi)执(zhí)行，钢厂(chǎng)主动减产意(yì)愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的负向(xiàng)循环，或将(jiāng)令(lìng)铁矿石(shí)、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品(pǐn)价格惯性(xìng)下(xià)跌趋势(shì)短暂延续，难有(yǒu)像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货价(jià)格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价格已跌回(huí)至(zhì)2020年5月之前的水平(píng)。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期的价格(gé)区间有利于行业供需加(jiā)快调整，且目前(qián)距(jù)离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢厂铁(tiě)矿石(shí)库存和(hé)钢材(cái)社会库存较近年同(tóng)期偏低、6月份之(zhī)后来自政(zhèng)策面(miàn)和市场力量的供应压减速度加(jiā)快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半(bàn)年显现(xiàn)、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢材出口(kǒu)再上(shàng)台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之(zhī)前的(de)偏高水(shuǐ)平(píng)，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存(cún)整(zhěng)体较低，因此在(zài)后(hòu)续进入减(jiǎn)产(chǎn)期(qī)间后，钢材(cái)价格下跌一(yī)旦出(chū)现企(qǐ)稳，那么低价可能(néng)会刺(cì)激(jī)补库，并(bìng)带动(dòng)行情(qíng)出现(xiàn)阶(jiē)段反弹。

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