金融界(jiè)5月18日消息 “农化巨头”先(xiān)正达的A股上市之路(lù)可谓是一波(bō)三折，犹如坐(zuò)过山车一般，跌宕起(qǐ)伏。

　　在3月底IPO临门一脚(jiǎo)之(zhī)际(jì)被取消上会后，先正达的(de)上(shàng)市之路再添一段(duàn)新的历程。先正达(dá)将作(zuò)别科创板(bǎn)，将目光转向沪(hù)市主板。

　　据上交所(suǒ)网站显示(shì)，上交所日(rì)前做(zuò)出决定终止对(duì)先正达集团股份有限公司首(shǒu)次公开发行股票并(bìng)在(zài)科创板上市，先正达(dá)集科创板(bǎn)IPO审(shěn)核状态变更(gèng)为“终止”。

　　就在(zài)市场错愕不(bù)已，唏嘘感叹之际。上交所(suǒ)发布答(dá)记(jì)者(zhě)问(wèn)对先(xiān)正(zhèng)达(dá)是上(shàng)市予(yǔ)以(yǐ)了回应。上交(jiāo)所(suǒ)相关(guān)负责人表示，已收到先正达(dá)集团提(tí)交的撤(chè)回在科创板首发(fā)上市的(de)申请(qǐng)，并已按(àn)照规则(zé)完成(chéng)相关流程。

　　上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人在回应中透露，水娃是几娃？ 水娃是什么颜色先正达(dá)集团表(biǎo)示将(jiāng)转申报(bào)沪市主板，对此，上交(jiāo)所(suǒ)尊重企(qǐ)业对上市板块的自主(zhǔ)选(xuǎn)择，支持大型(xíng)农(nóng)业科技企业上(shàng)市，推进相关工(gōng)作平(píng)稳有(yǒu)序进行。

　　不过，上交所对于为(wèi)何科创(chuàng)板向(xiàng)先(xiān)正达关闭上市(shì)大门，并(bìng)未做出明确解释(shì)，至于外界关(guān)心(xīn)的“农化(huà)巨头(tóu)”先正达(dá)属性与科创板(bǎn)定(dìng)位是否(fǒu)一致(zhì)问(wèn)题(tí)，也(yě)未作(zuò)明确答(dá)复。

　　只是时间证明，出(chū)于市场稳定考虑(lǜ)并不是(shì)科(kē)创板将先(xiān)正达拒之门外的原(yuán)因。

　　3月28日，先正(zhèng)达突然被(bèi)取消上会(huì)。对于审议会议取消原因，市场人(rén)士分析(xī)不排(pái)除是出于市场稳(wěn)定考(kǎo)虑，“目前国际(jì)国内形势(shì)复杂，又(yòu)正处(chù)于全面实行(xíng)注册(cè)制改(gǎi)革关键(jiàn)期，主板首批注(zhù)册(cè)企(qǐ)业正在发行、缴(jiǎo)款过程中。先正达集团自身规模和募集资金量(liàng)较大，市场关注度也比较(jiào)高。”

　　农化巨(jù)头先(xiān)正达集团

　　先正达集团成立于2020年，由中国中(zhōng)化(huà)集团与(yǔ)中国化工集(jí)团旗下农化板块业(yè)务(wù)整合而成，主要(yào)由瑞士先(xiān)正达(dá)、安(ān)道麦(mài)及中(zhōng)化集团农业业务组(zǔ)成，直到2022年(nián)才运行满三年。

　　先(xiān)正达(dá)集团(tuán)控(kòng)股股东为(wèi)农化公司，农化(huà)公司由中(zhōng)国中化(huà)通过其全资子公司中国化工间接全资持有(yǒu)，实际控制人系(xì)国务院(yuàn)国资委。集团旗(qí)下现分四个业务(wù)单元：总部位于瑞士巴塞尔(ěr)的先正达植保、总部位于美国芝加哥的先正达种(zhǒng)子、总(zǒng)部位于以色列(liè)的安(ān)道麦(mài)以及先正达集团中国。业务(wù)主(zhǔ)要(yào)分布在北美洲、拉丁(dīng)美洲、欧洲非洲及中东地区、中国(guó)及(jí)除中国以外的亚太地区。

　　先(xiān)正达集团主营业(yè)务涵(hán)盖植物保护、种子、作物营养产品的研发、生产与(yǔ)销售，并从事现代农业(yè)服务。招股(gǔ)书称，2021年先(xiān)正达集团在全(quán)球植(zhí)保行(xíng)业(yè)排名第一、种子行业排名第三；在中国植(zhí)保行(xíng)业排名(míng)第一(yī)、种子行(xíng)业排名(míng)第一、作物营(yíng)养(yǎng)行业排名(míng)第一。2019年(nián)至2022年，先正(zhèng)达分(fēn)别实现营业收(shōu)入(rù)1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净利(lì)润分(fēn)别为45.39亿元(yuán)、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元。2022年底，先正达集(jí)团资(zī)产总额为5731.02亿元，资产负债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达自身(shēn)质地也有(yǒu)忧虑(lǜ)之处

　　虽然先(xiān)正达背景雄厚，但是先正(zhèng)达自(zì)身(shēn)质地(dì)也有让人忧(yōu)虑之(zhī)处。

　　先(xiān)正(zhèng)达的上会稿显示其商(shāng)誉账(zhàng)面价值惊人。2020年末、2021年末和(hé)2022年(nián)末，公(gōng)司(sī)商誉账面(miàn)价(jià)值分(fēn)别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公(gōng)司归属于母公司股东权益合计(jì)的金额分(fēn)别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司(sī)扣除商誉(yù)后的归属于母公司(sī)股(gǔ)东权益合计的金额(é)仅为235.14亿元、229.67亿(yì)元和358.38亿元。

　　上交所(suǒ)在问询函(hán)中要求(qiú)先正达(dá)就可(kě)能面临的商誉(yù)减值(zhí)风险对(duì)公司财务状况(kuàng)的进一步影响进行风险(xiǎn)提示。

　　对此，先正达回复称，尽管(guǎn)报告(gào)期(qī)内公司未对(duì)商誉计(jì)提减(jiǎn)值，但如果被收(shōu)购公司未来运营状况未能达到预(yù)期，公司(sī)可(kě)能面(miàn)临商(shāng)誉减(jiǎn)值(zhí)的风险，建议投资者(zhě)充分关注商誉减值的风险。

　　先正达之(zhī)前(qián)计划募(mù)资650亿(yì)元

　　先(xiān)正(zhèng)达在被(bèi)科创(chuàng)板(bǎn)终止前(qián)，是科创板现存排队企(qǐ)业中最为(wèi)“老(lǎo)资格”的企业。先(xiān)正达集团(tuán)于(yú)2021年6月宣布拟申请科创板上市(shì)。当(dāng)年9月，因发行上市申请文件中(zhōng)记(jì)载的财务资(zī)料已过(guò)有(yǒu)效期，需要补充提交，上交(jiāo)所中止(zhǐ)其发行(xíng)上市审核；随(suí)后的10月(yuè)，上(shàng)交所恢复其发行上市审核。

　　值得注意的是，先正(zhèng)达之(zhī)前计划募(mù)资650亿元，若能成功上市(shì)，将是(shì)近(jìn)13年A股最(zuì)大IPO，排进A股市场前四。前三名分(fēn)别(bié)是，农业(yè)银行募资(zī)685.29亿元，中(zhōng)国石油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此(cǐ)规(guī)模的募资规(guī)模，先(xiān)正达表示，130亿元将用于尖端农(nóng)业科技(jì)研发的费用和储备，39亿(yì)元用于生产资产的扩展、升(shēng)级和维护以及其他资(zī)本支出(chū)，78亿(yì)元用于扩展(zhǎn)现(xiàn)代农业技术服(fú)务平台（MAP），208亿(yì)元用(yòng)于全球(qiú)并购(gòu)项目，剩余195亿元(yuán)用于偿还集(jí)团(tuán)的长期债(zhài)务。

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