总市值(zhí)超(chāo)6万亿的科创板(bǎn)市(shì)场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交所也发布(bù)消息，将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)上市工作的(de)启(qǐ)动，将(jiāng)为科创板市(shì)场(chǎng)的科技创新投资(zī)带来风险管(guǎn)理工具，进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)。而(ér)相关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，也将对(duì)ETF龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创板(bǎn)市场投资(zī)带来中(zhōng)长期资金，增强市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风(fēng)险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国首只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场(chǎng)内期权品(pǐn)种，科(kē)拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻(chè)落(luò)实党中(zhōng)央(yāng)、国务院(yuàn)关(guān)于推进上海国际金融(róng)中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开放决策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配(pèi)置科创板，激发科(kē)创板创新(xīn)活(huó)力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续(xù)发挥好科(kē)创板改革先行(xíng)先试的示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作用(yòng)，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所官网也发布(bù)消息，上(shàng)交所将在中国证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品上市(shì)，是上交所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要(yào)》提出的(de)“完(wán)善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略(lüè)的(de)重要举措，对促进科创板企(qǐ)业(yè)进一步发挥(huī)科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立(lì)以来，科创板建设(shè)稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平(píng)稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示范效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科(kē)技(jì)创新(xīn)属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前(qián)科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具(jù)，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发(fā)，将其作为完(wán)善科(kē)创板(bǎn)配(pèi)套产(chǎn)品体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市(shì)商(shāng)制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引领作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科(kē)创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田(tián)作用(yòng)，对于促(cù)进科创板和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。”上交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳(wěn)健(jiàn)运行和(hé)风险防(fáng)控工作，多举措确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，持续(xù)完(wán)善制度规则体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度(dù)重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作(zuò)，基于我国(guó)ETF期权市场发(fā)展特(tè)点，实(shí)施(shī)了投资者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度(dù)、持仓限额制度等一系列风控安(ān)排，保障了期(qī)权(quán)市场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，上交(jiāo)所将总体(tǐ)沿用前期的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施(shī)在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)在目(mù)前行之有效的风险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会的(de)指导下(xià)，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务(wù)和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流(liú)动性受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方(fāng)面(miàn)发挥了重要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来(lái)，证(zhèng)监会组织沪(hù)深(shēn)交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资(zī)金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　据记(jì)者统计(jì)，作为股票(piào)市场的基(jī)础性风(fēng)险管理(lǐ)工具，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上(shàng)交所(suǒ)就(jiù)上市交易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市(shì)交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动(dòng)上市，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只，投资(zī)者的风险管理工具将更加(jiā)丰(fēng)富(fù)和多元化。

　　一(yī)位公募投资人士对此(cǐ)表示(shì)，目前(qián)我国已(yǐ)经(jīng)推出了不同(tóng)类型(xíng)的期权品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值(zhí)的(de)公司和(hé)投资(zī)风(fēng)格，科(kē)创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市(shì)场(chǎng)的(de)宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技(jì)创新风(fēng)格(gé)投(tóu)资有(yǒu)了风险管理工具，这(zhè)将有(yǒu)利(lì)于(yú)投资者做好风险管理，满足不同投(tóu)资(zī)者的投资交易需求(qiú)。

　　同时(shí)，按(àn)照记者(zhě)观(guān)察，目(mù)前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都(dōu)是期权合约标的(de)。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科(kē)创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规(guī)模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模(mó)第二(èr)名。另(lìng)外，易(yì)方达(dá)、工银瑞信基金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规(guī)模分别(bié)为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期(qī)权的(de)合约标(biāo)的(de)，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较(jiào)大，管拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些理规模和产品(pǐn)流动性都具(jù)备突出(chū)优势。”上述(shù)公募投资(zī)人(rén)士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合(hé)约标(biāo)的纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位股票(piào)ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借助相应的(de)风(fēng)险管理工(gōng)具进(jìn)行方向性投(tóu)资(zī)、波动率投资等，在投资(zī)层面(miàn)的配(pèi)套策略(lüè)也会丰富起来(lái)。充分发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)交(jiāo)易(yì)需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，有利于(yú)吸引中长(zhǎng)资资金(jīn)，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也(yě)会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模(mó)和流(liú)动性进一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸(xī)引(yǐn)力(lì)也会不(bù)断增强。”该(gāi)股票ETF基金(jīn)经(jīng)理称。

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