投资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计(jì)算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力的先(xiān)进技术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价(jià)在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗)达(dá)公司在中国官(guān)网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和(hé)元(yuán)宇宙方(fāng)面(miàn)的(de)工作(zuò)正在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并将为社(shè)会带来(lái)深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行(xíng)情的关(guān)注热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自(zì)动内容生(shēng)成(chéng)）概念(niàn)的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传(chuán)媒、云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英(yīng)伟达或相关概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这(zhè)些公司(sī)与英伟(wěi)达在某些方面(miàn)有业务上(shàng)的(de)合(hé)作。从公(gōng)募基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要(yào)集(jí)中(zhōng)在能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达(dá)且(qiě)基(jī)金规模最高的是(shì)广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数(shù)为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年(nián)一季(jì)度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技(jì)股(gǔ)年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了(le)投(tóu)资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的一(yī)笔投资(zī)。作(zuò)为(wèi)一(yī)站式解决(jué)方案的提供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该公(gōng)司今年(nián)一(yī)季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业务(wù)的营(yíng)收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机(jī)会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内的(de)众多(duō)美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式的(de)公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力(lì)的(de)公司(sī)将会成(chéng)为未来(lái)最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们(men)的中长(zhǎng)期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗)事(shì)看起来很(hěn)美好，但实际投资(zī)中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为(wèi)，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到资金关(guān)注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直(zhí)涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存(cún)阶(jiē)段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体(tǐ)重(毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗zhòng)回(huí)弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也(yě)很(hěn)难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的(de)例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目(mù)前半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的(de)发(fā)展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律(lǜ)永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资与产业发(fā)展之(zhī)间存在着较大(dà)差异。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相对低位或(huò)调整一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者除了(le)关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资(zī)的(de)时(shí)候要(yào)选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在(zài)未来的(de)业绩上(shàng)，要(yào)避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好(hǎo)的投(tóu)资标的也(yě)要以(yǐ)合(hé)适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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