5月12日晚间，根据美国证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景(jǐng)林资产递(dì)交(jiāo)了(le)截至(zhì)2023年3月(yuè)31日的(de)第一季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理(lǐ)超(chāo)千亿元人(rén)民币的对冲基金(jīn)机构，亦是内地(dì)少(shǎo)有的(de)进行大手笔(bǐ)持有美股的买方机构之一，景(jǐng)林的动(dòng)向受到(dào)了(le)市场广(guǎng)泛的(de)关注(zhù)。

　　1

　　千亿私募景林(lín)资(zī)产(chǎn)持仓曝光

　　报告期(qī)内，景林资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元(yuán)，折(zhé)合(hé)人民币120.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于2022年(nián)四季(jì)度的16.29亿美元规(guī)模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据(jù)显示，截止2023年一(yī)季度末(mò)，景林资产在美股(gǔ)市场持(chí)有34家(jiā)上市公司的股(gǔ)票(piào)。其中(zhōng)，前(qián)十大持(chí)仓标的(de)在总市值(zhí)中的占比(bǐ)下降到77.89％，上季(jì)度这一数据(jù)为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共(gòng)建仓5只股票(piào)，分别为英伟达(dá)、谷歌、爱奇(qí)艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和减持方面，景林(lín)资(zī)产一季度前五大(dà)卖(mài)出标的包(bāo)括：京东、满(mǎn)帮、贝(bèi)壳、雾芯科技(jì)、拼多(duō)多(duō)。

　　景(jǐng)林资产美股(gǔ)持(chí)仓前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股头号(hào)重(zhòng)仓股(gǔ)依旧是拼多多，与上季度对(duì)比，景林(lín)资产减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数量下降24％。behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗rong>

　　此(cǐ)前(qián)，景林连(lián)续三个季度增持拼多多(duō)。2022年二季度(dù)增持拼(pīn)多多24.02万股(gǔ)，三季(jì)度(dù)增持123.39万股，四季度则增持233.75万股(gǔ)，一次比一(yī)次猛。拼多多(duō)也不负(fù)众(zhòng)望，从股价表现看，拼多多去年二、三、四季(jì)度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上(shàng)涨势头在(zài)今年2月(yuè)初便戛然而(ér)止了，景林资产在此前“越跌越买”的策(cè)略(lüè)奏(zòu)效后，或许在股价“掉头(tóu)”之际进行了止(zhǐ)盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季(jì)度(dù)景(jǐng)林新(xīn)建仓的英伟达，空降前十(shí)大重仓股第七(qī)位，一口气买入32.53万股，一季(jì)度末持仓市值为0.9亿元。截(jié)止至5月(yuè)12日，今年以来英伟达(dá)累计(jì)上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与(yǔ)高(gāo)毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美(měi)股(gǔ)的(de)操作中，最为亮眼的当(dāng)属重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年(nián)一季(jì)度末，景林资产持(chí)有(yǒu)新东方430万(wàn)股，环比去年底加仓368.8万(wàn)股，期末持股市值(zhí)超1.6亿(yì)美元，一跃(yuè)成为景林资产的第二(èr)大重仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓了好未来，期末持股(gǔ)数量(liàng)达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股股(gǔ)价均处(chù)于震荡态势，并(bìng)无太多亮眼表现。

　　<behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗/p>

　　景林资产认为，从(cóng)全行业来看，不同年龄层(céng)的用(yòng)户(hù)对“教(jiào)育”的需求依(yī)然旺盛，除了应对考(kǎo)试，还包(bāo)括开(kāi)拓(tuò)眼(yǎn)界、增长知识、潜力挖掘、提(tí)升(shēng)综合能力等。双减政(zhèng)策推行之后，目前行业政策环境趋(qū)于稳定，但过程中很多公司退(tuì)出离(lí)开，使得行业竞争格(gé)局趋缓，对于存量公司(sī)有(yǒu)利。

　　“从行业(yè)龙头公司本身来说，凭(píng)借多(duō)年(nián)积累的口碑和公信力(lì)，品牌的护城河依然很深(shēn)。个别头部企(qǐ)业(yè)在K9学科(kē)之外的教育领域(yù)业务基础扎实，原有(yǒu)的留学等业务恢复(fù)增(zēng)长，同时素质(zhì)教育、直(zhí)播电商(shāng)业务等(děng)新(xīn)业务成为(wèi)新的增长(zhǎng)驱动力。且公司(sī)的利润和现金(jīn)流稳中转好，同时账上资金充足(zú)，当时(shí)的估值下有(yǒu)足(zú)够的安全边际。在过去几个季度的财(cái)报中，我们看到了相(xiāng)关的积极(jí)信号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值得(dé)一提的是，高(gāo)毅资产对于教育领域也颇为看(kàn)好(hǎo)，但是标(biāo)的选(xuǎn)择似乎与景林资产存在分歧(qí)。

　　美(měi)国证券交易委员会公开资料显示，截至今(jīn)年一(yī)季度末，高(gāo)毅资产持(chí)有新东方24.4万股，相比于(yú)去年底减仓(cāng)超10万股，减仓比例(lì)接近(jìn)三(sān)成。而一季度高(gāo)毅资产大举买入近(jìn)156万股好未来，相比于去年底增持(chí)幅(fú)度(dù)达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风(fēng)

　　自五一节过(guò)后，传媒、游戏板块成为资(zī)金炒作(zuò)AI的重点方向(xiàng)，中特(tè)估(gū)支(zhī)线也由暗转(zhuǎn)明(míng)，晋升市场第二大主(zhǔ)线。

　　可(kě)好景不长，本周中特估仅热闹了一两天，随后便(biàn)开(kāi)始(shǐ)持续下(xià)跌(diē)，传媒(méi)、游(yóu)戏(xì)板(bǎn)块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容(róng)为客观(guān)数据信息罗列(liè)，不构成(chéng)任何投资(zī)建(jiàn)议(yì)）

　　此(cǐ)前连续24个(gè)交易日成(chéng)交(jiāo)额超万亿元阶段纪录(lù)，在本周遭遇终结(jié)。周(zhōu)三时，市场成交量(liàng)尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡然(rán)跌破(pò)万亿(yì)，5月(yuè)11日(rì)和5月12日成交额连续两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩(suō)量震荡(dàng)阶段(duàn)。

　　面对市场(chǎng)的急(jí)剧(jù)降(jiàng)温，市场(chǎng)观点认为(wèi)，主要原因是5月11日晚间(jiān)发(fā)布的金融数据大幅低于(yú)预期。

　　据国盛证券(quàn)，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元(yuán)，但是(shì)考虑到去年4月基数的异常，因而(ér)与(yǔ)往年相比，今年4月信贷(dài)则是明显跌(diē)落，而今年4月信(xìn)贷低于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款(kuǎn)回(huí)落(luò)再度成为信(xìn)贷回落的(de)主(zhǔ)要(yào)原因。而(ér)企(qǐ)业(yè)中长期(qī)贷款(kuǎn)继(jì)续保持同比多增，4月(yuè)同比多增4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下滑带动社融增速回(huí)落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名(míng)光大(dà)证券的点评(píng)称，4月(yuè)下旬(xún)票据利率先下后(hòu)上，并不意味(wèi)着(zhe)贷款(kuǎn)好转了(le)，主要因为今年国股行(xíng)NIM和营(yíng)收压(yā)力很大(dà)，一直(zhí)在压(yā)降票据(jù)等低效资产(chǎn)，对分行(xíng)收票额(é)度控制很严。4月前两旬(xún)已(yǐ)经(jīng)收(shōu)了很多票，后面改用其他贷款(kuǎn)来冲。5月上(shàng)旬票据已经(jīng)快(kuài)要(yào)接近零利率了，信贷再度出现深度(dù)负(fù)增长(zhǎng)，这是4月(yuè)信贷斜(xié)率过于陡峭化产生的后果(guǒ)，5月份的贷(dài)款可能仍(réng)然不(bù)太(tài)乐观(guān)。

　　在(zài)这种(zhǒng)背景之(zhī)下，市场(chǎng)要想好(hǎo)起来(lái)，必然要让大家(jiā)看到宽信用(yòng)的(de)信(xìn)号(hào)出现(xiàn)，而这可能还需要一定的时间(jiān)。

　　当(dāng)前市(shì)场(chǎng)存量(liàng)资金博弈(yì)的背(bèi)景不改，而两(liǎng)大主(zhǔ)线人工(gōng)智能和中特估，今年已然累计不小的涨幅。中(zhōng)特估(gū)这(zhè)边，本月还有多(duō)只央企ETF等(děng)待进(jìn)场，而(ér)人(rén)工(gōng)智能这边，在未有增量资(zī)金进场的情况之下(xià)，再想(xiǎng)继(jì)续向上，压(yā)力不小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更是(shì)罕见的在深夜抒发感想。大谈公募(mù)基金经理的难处(chù)，在业绩和投资信(xìn)仰之间无法两全(quán)。紧接着，炮(pào)轰当(dāng)下市(shì)场投机之风(fēng)大盛(shèng)，认为当下市场交(jiāo)易(yì)机制应要有所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总一个人(rén)的心声。

　　今年以来，市(shì)场看着红红火火，但很(hěn)多投资者都是“买在(zài)3000点(diǎn)，套在3400点(diǎn)”。公募(mù)基金(jīn)经理更(gèng)是有苦(kǔ)难言，市(shì)场(chǎng)上大热(rè)的人(rén)工智(zhì)能，游资炒(chǎo)作的“星辰大海(hǎi)”，根本不符合他们的机构审美。直白(bái)点说，市(shì)场根本(běn)就是绕(rào)着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：绿茶通用站群 behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗