近期市场风向变动，北向资金(jīn)调(diào)仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行(xíng)动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德(dé)旗下三(sān)只旗舰基金(jīn)同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分(fēn)资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一(yī)起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)中国平安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵州(zhōu)茅(máo)台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214822676.png">

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另(lìng)一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施(shī)罗德(dé)国(guó)际(jì)精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施(shī)罗(luó)德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未(wèi)解释(shì)为何基金在4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车(chē)产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车(chē)供应(yīng)链；二(èr)是技术自主可控；三(sān)是(shì)医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变(biàn)化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资者提供了重(zhòng)要的(de)机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能(néng)很多(duō)人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球电动(dòng)车(chē)基础设施最完善的国(guó)家之一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是(shì)电(diàn)动汽车中用于电池和电机温控的(de)关键(jiàn)组件的生(shēng)产商。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的市场份(fèn)额。客(kè)户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及(jí)福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全球范围内(nèi)继续占(zhàn)据市场份(fèn)额——在(zài)法规的(de)支持(chí)下，该(gāi)公司的增(zēng)长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在(zài)3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新(xīn)规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食(shí)品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽(qì)车工业(yè)协会）近(jìn)日(rì)发布(bù)的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòn三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因g)充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源(yuán)汽车市场共计36家(jiā)动力电(diàn)池企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是(shì)排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动(dòng)力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的(de)龙头企业(yè)，宁德时(shí)代于(yú)2023年(nián)一季度实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅(máo)台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银(yín)行、比亚迪(dí)、中国石(shí)化(huà)。北(běi)向资金净流出(chū)较多(duō)的个股包括(kuò)格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁(níng)德时(shí)代所处(chù)的位置是(shì)令(lìng)人羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两大(dà)增长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因(yīn)为(wèi)安全性、生命周期和(hé)不(bù)含钴等(děng)特征而受(shòu)到(dào)欢迎；动力电(diàn)池(chí)的(de)企业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他们的(de)判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电(diàn)池成(chéng)本(běn)下(xià)降，宁(níng)德时代若不能保持利润率。宁德时(shí)代和电动(dòng)车(chē)厂商的(de)关系若不能维系。这些因(yīn)素都会(huì)影(yǐng)响柏基(jī)对于宁(níng)德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微(wēi)微(wēi)减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测(cè)检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根(gēn)大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、万华(huá)化(huà)学(xué)、恒生(shēng)金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月(yuè)基金(jīn)加仓幅(fú)度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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