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善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估(gū)”投(tóu)资范式之(zhī)一(yī)：低(dī)估值、高分红

　　低估值、高分红，是包括能源链(liàn)、“一(yī)带一路”和运营商在(zài)内的“中特(tè)估”方向最鲜明的共同特征：1）截至(zhì)2022年底(dǐ)，能源链、“一带(dài)一路”和运营商PB估值分别处于2016年以(yǐ)来(lái)的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位。而即便(biàn)经历年(nián)初以来的大幅上(shàng)涨后，当(dāng)前这些板块估值仍处于历史平均(jūn)水平附(fù)近。2）与此(cǐ)同时，能源链、“一带一(yī)路”和运营商股息率显著高于市场整体(tǐ)，较(j善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思iào)高(gāo)的分红(hóng)也(yě)成(chéng)为其进(jìn)可攻、退可守的重要支撑。

　　二、“中特估”投资范(fàn)式之二：政(zhèng)策的持续支撑和催化

　　政策持续支撑和催化，成为(wèi)“中特(tè)估”中“一带一路(lù)”和运营商(shāng)板(bǎn)块修(xiū)复的重要驱动。

　　1）“一带一路(lù)”：在“一带一路”十(shí)周年(nián)之(zhī)际，从(cóng)沙(shā)伊和解、中俄深化合(hé)作(zuò)联合声明、中(zhōng)巴联合声明等，以及后续5月召开在即的第(dì)三届“一带一路”国际合作高峰论坛，“一带一路(lù)”相关利好(hǎo)不断(duàn)，板块行情(qíng)得(dé)到(dào)催化(huà)。

　　2）运营商：去年10月以来，数字(zì)经济上升为国家战略，相关(guān)政(zhèng)策密集出台。今年(nián)国务院(yuàn)改组又新设国(guó)家数据局(jú)。运营商作(zuò)为(wèi)“数字(zì)经济”的基础(chǔ)设施，持续得到(dào)催(cuī)化。

　　三、“中特估”投(tóu)资范(fàn)式之三：景气修复预期(qī)

　　2023年中国复(fù)苏(sū)+人民币升值(zhí)的全(quán)年宏观主线驱动盈利能(néng)力修复，带动能源链(liàn)整体性(xìng)上涨。1）能(néng)源产业(yè)链作为原材料高度依赖海外供应、同时下游需求基本集(jí)中在国(guó)内(nèi)市(shì)场的方向之一(yī)，将充(chō善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思ng)分受(shòu)益于人民币升值的宏观趋势。2）中国(guó)经济复苏，下游(yóu)领域需求预期回暖，能(néng)源产(chǎn)业链尤其是行业龙头盈利已在(zài)修复。

　　四、沿(yán)着(zhe)三条投资范(fàn)式，“中特估”重点(diǎn)关注哪些(xiē)方(fāng)向？

　　除了能源链、“一带一路”和运营商等之外，当前我们建(jiàn)议关(guān)注(zhù)机械（造船）、交运(yùn)（公路、铁(tiě)路、港口）、大型银行等细分方向(xiàng)。

　　1）机(jī)械（造船）：船舶制造业作为国家重点支持的战略(lüè)性产业之(zhī)一，近年(nián)来(lái)经(jīng)历了行业(yè)调整和(hé)产能过(guò)剩的困境，但近期板块景气(qì)已在(zài)改善：一方面，随着全(quán)球(qiú)航运市场(chǎng)需求正(zhèng)在增长，带来包括化(huà)学品船与(yǔ)成品油轮船的订(dìng)单大(dà)幅(fú)提升(shēng)。另(lìng)一方面，国企改革(gé)推(tuī)动造(zào)船企业(yè)重组整合和产能优化之(zhī)下，国内(nèi)船舶制造业已(yǐ)在(zài)逐步实现结(jié)构调(diào)整和产能(néng)优化。

　　2）交运（公路、铁路(lù)、港口）：五一期间各项(xiàng)数据恢复良好。业绩确定(dìng)性强(qiáng)，承诺(nuò)高(gāo)分红，类债属性突出。经济增速下行，高速公路、铁路、港口资产稳健性(xìng)凸(tū)显，业绩(jì)成(chéng)长(zhǎng)及确定性较高。同时(shí)近几年，高速公(gōng)路及铁路板块上市公(gōng)司更加注重投(tóu)资人(rén)回(huí)报，多家公司发布股东回报计(jì)划(huà)，大幅提高分红比例(lì)以及承诺未来(lái)几年高(gāo)分红水(shuǐ)平，给(gěi)投资人带来(lái)确定性的(de)高股息回报。

　　3）大(dà)型银行：经济复苏大背景下融资需求回暖，基本面有支撑，板块估值也(yě)具(jù)备修复空间。2023年(nián)以来，信(xìn)贷需求连(lián)续三(sān)个(gè)月超预(yù)期回暖，在稳增长和扩投(tóu)资的政策基调(diào)下，后续信贷、社融仍(réng)有望平(píng)稳增(zēng)长。此外，作为业绩稳定且(qiě)高(gāo)分(fēn)红(hóng)的板块，当前银行PB估值(zhí)处于2016年(nián)以(yǐ)来11.6％的较低(dī)位置，修复(fù)空间较(jiào)大。