本周铁矿石(shí)期货价格大幅(fú)下挫，截(jié)至21日下午(wǔ)收(shōu)盘(pán)，大商所铁矿石期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午(wǔ)5点，新加(jiā)坡铁(tiě)矿石指数期(qī)货(huò)跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者(zhě)注(zhù)意到(dào)，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石期货一直(zhí)处于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数呈现振荡(dàng)运(yùn)行态势。

　　兰(lán)格(gé)钢铁网监测数据显示，截(jié)至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指数110美(měi)元/吨，较辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向(jiào)上(shàng)周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳块指数126美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)上周同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期(qī)货铁矿石研究员梁(liáng)海宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行，直(zhí)接原因源于成材表(biǎo)需继续走(zǒu)弱，二季度(dù)以来成(chéng)材消费持续低(dī)迷，市场对(duì)“旺季不旺”担忧进一步(bù)发酵。成(chéng)材价格下降(jiàng)使得钢(gāng)厂利润被进一步压缩，本周(zhōu)铁(tiě)水产量(liàng)出(chū)现见顶回落(luò)，下游需(xū)求走弱(ruò)开始对炉料(liào)端(duān)价格形(xíng)成负(fù)反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差已(yǐ)扩(kuò)大至历史(shǐ)同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产(chǎn)量的(de)刚(gāng)性支撑(chēng)相较坚(jiān)挺(tǐng)，支撑近(jìn)月(yuè)合约价格。而(ér)远(yuǎn)月合约开始(shǐ)计价终端需(xū)求(qiú)走弱(ruò)和铁矿(kuàng)石受自身供(gōng)需趋(qū)于宽松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅(fú)更为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)，由于需求(qiú)复苏不(bù)畅，成本(běn)中枢(shū)下移，叠加(jiā)外围风(fēng)险冲击(jī)，黑色系(xì)期(qī)货整体走弱，品种间形(xíng)成负反馈局面。从终(zhōng)端需求辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向看(kàn)，尽(jǐn)管地产(chǎn)销售明显好转(zhuǎn)，但传导至投资(zī)端(duān)尚需(xū)时间，一季度房(fáng)屋(wū)新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期(qī)间螺纹钢(gāng)表需基本和去年同期持平(píng)，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿(yuàn)增(zēng)强，对原料需(xū)求构成(chéng)压力。”国投安信期货高级分析师(shī)何建(jiàn)辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石分析师(shī)马亮(liàng)认(rèn)为，近(jìn)期市场对于国内钢厂(chǎng)减产(chǎn)担忧的不(bù)断加重导致铁矿石出现连(lián)续(xù)下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期(qī)到(dào)港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不(bù)明显。港口(kǒu)库存本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨上(shàng)方，钢厂厂内库(kù)存明(míng)显低于历史平(píng)均(jūn)水(shuǐ)平，低库存有(yǒu)望成为常态，对(duì)补库不(bù)应有过高期待。海外(wài)主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐(zhú)步(bù)进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度产量(liàng)也同比(bǐ)增加，到港压力将增加(jiā)。“国产矿产量近期持续回升，铁矿(kuàng)石(shí)供应(yīng)将逐步转向宽松。而(ér)铁(tiě)水继(jì)续提(tí)产空(kōng)间有限(xiàn)，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步(bù)转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合(hé)约的估值有中长期的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等(děng)因素影响，目前铁矿石发运依(yī)然偏低，港口库存维持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控力度增(zēng)大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是(shì)，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环(huán)比下降0.82万(wàn)吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港口进口(kǒu)铁(tiě)矿库存(cún)为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨(dūn)；日均(jūn)疏港(gǎng)量320.18万(wàn)吨(dūn)增0.95万(wàn)吨。全(quán)国钢厂进口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库(kù)存消费(fèi)比30.60，环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产(chǎn)量(liàng)止(zhǐ)增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需求端支(zhī)撑减弱；港口库存止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气(qì)导(dǎo)致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉(huī)期(qī)货铁(tiě)矿石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将(jiāng)转向宽松，价格中枢将面临(lín)下移。2309合约当(dāng)前(qián)整体估(gū)值(zhí)水平偏高，旺季后(hòu)面临回调压力，维持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国清认为，近期市(shì)场振荡调整(zhěng)，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多(duō)以按需补库为主，整(zhěng)体交投氛围较(jiào)为冷清。五一假(jiǎ)期将(jiāng)至(zhì)，下周补(bǔ)库需求或有增加。综合(hé)来看(kàn)，预计(jì)下(xià)周进口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石(shí)的(de)支撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩(suō)量(liàng)，五一节前钢厂低库(kù)存(cún)补库(kù)对(duì)价格(gé)或(huò)形成支撑。可逢(féng)高布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的后(hòu)市，何(hé)建辉认为，目(mù)前终端需求尚(shàng)未有(yǒu)太大(dà)起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整体(tǐ)依然承压。持(chí)续调(diào)整后(hòu)压力得到基(jī)本释放，下(xià)行节奏将会(huì)放缓，波(bō)动有所加(jiā)剧。拉(lā)长时(shí)间周期看，今年大基(jī)调是(shì)经济(jì)复苏，尽管节奏上较为波折，供(gōng)需边际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并(bìng)不是太突出，价格波动幅(fú)度较前两(liǎng)年(nián)将(jiāng)有明(míng)显下降。这也意(yì)味着，以内(nèi)需为(wèi)主的黑色系(xì)下方仍有支撑，当前(qián)位置不(bù)宜过分悲观(guān)。预(yù)计市场整体以区(qū)间(jiān)振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏力(lì)度(dù)。

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