光伏硅片价(jià)格又遭遇剧烈(liè)波动(dòng)。

　　5月11日，中国有色(sè)金(jīn)属工业协会硅(guī)业分会(huì)最新发文显示，本周硅片价格大幅下跌。M反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别10单晶硅片（182mm /150μm）周环(huán)比(bǐ)降幅16.4％，而G12单晶(jīng)硅片(piàn)（210 mm/150μm）周环比降幅(fú)也达到9％。

　　无独有(yǒu)偶，硅片双寡头之一的(de)TCL中环11日也公布其最(zuì)新报价。对4月(yuè)6日的报价对比来(lái)看，所有型号(hào)硅片降(jiàng)价幅度均在20％以上，其(qí)中有(yǒu)型号降价幅度接近22％。

　　这种情况不由令(lìng)人联想到去年底的价格雪崩。业内(nèi)预计，硅片价格又一次迅(xùn)速回落，有利于(yú)利(lì)润向下游释放，从而进一步(bù)刺激装机需(xū)求。而硅片环节自(zì)身也会产生剧(jù)烈变化，未(wèi)来市场(chǎng)份额(é)向头部(bù)玩家倾斜的(de)趋势将会更为(wèi)明显。

　　全线降价超20％

　　硅业分会最新发文显示，本周硅片价格大幅下(xià)跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元(yuán)/片，成交均(jūn)价(jià)降(jiàng)至5.25元/片(piàn)，周环比降幅16.4％；G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）价格区间在7.0-7.6元/片(piàn)，成交均价降至(zhì)7.28元/片，周环比降幅9％。

　　实(shí)际上，拉(lā)长(zhǎng)时间(jiān)来看，硅片环节降价更为明显。硅片龙头之一TCL中环最新报价也印证了这一现象。

　　根据TCL中环(huán)报价(jià)显示，在P型硅片方面，218.2、210、182尺(chǐ)寸的150μm厚度P型硅(guī)片价格(gé)分别(bié)为6.91元/片，6.4元/片，5元/片。对比4月6日的报(bào)价，上(shàng)述三(sān)种型号的硅片当时价格分别(bié)为8.69元/片、8.05元/片和6.4元/片。

　　对比(bǐ)来看，上述三种(zhǒng)型号硅(guī)片降幅(fú)分别为20.48％、20.5％和(hé)21.88％。

　　从(cóng)N型硅(guī)片方面看，210、182尺(chǐ)寸的130μm厚(hòu)度N型硅(guī)片价格分别(bié)为6.52元(yuán)/片，5.09元/片；210、182尺寸的110μm厚度N型硅片价格分别为(wèi)6.26元/片，4.89元/片。

　　而在一个月前，210、182尺寸的130μm厚(hòu)度N型硅片价格为8.2元/片(piàn)和6.52元/片，已(yǐ)经下(xià)滑(huá)20.48％和21.93％。而(ér)210、182尺(chǐ)寸的(de)110μm厚度N型硅片价(jià)格分(fēn)别(bié)为(wèi)7.87元/片、6.26元/片(piàn)，下滑幅度也(yě)达到(dào)20.45％和21.88％。

　　反观另一硅片龙头隆基(jī)绿能(néng)也曾在4月27日(rì)进行降价。不过，当时(shí)隆基绿能公示最新的单晶硅片降价幅度并不大，其(qí)中P型166mm硅片报价(jià)5.44元/片，较上(shàng)次报(bào)价(jià)下调(diào)0.17元/片(piàn)，降幅为3.0％；182mm硅片报6.30元/片，较上(shàng)次报(bào)价下调0.20元(yuán)/片，降(jiàng)幅为3.1％。

　　上游原(yuán)材料(liào)成本传导(dǎo)

　　实际上，硅片出现超过20％的降价幅度，这一(yī)状(zhuàng)况并不陌生。在去年12月(yuè)21日，硅(guī)业分会数(shù)据显示，硅片单(dān)周价格曾呈现熔断式下(xià)跌，其中，M10单晶(jīng)硅片（182 mm /150μm）价(jià)格周环(huán)比跌幅20％，而G12单晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）价格(gé)周环比跌(diē)幅也达到(dào)18.4％。

　　这也引起了(le)一系列(liè)连(lián)锁反应，下(xià)游电(diàn)池片、组件环节(jié)随后也出(chū)现“多(duō)米诺骨牌”式降价，触发了整个产业链中下游的利润重分配。

　　对于这(zhè)一轮(lún)硅片(piàn)大幅(fú)降(jiàng)价，硅业(yè)分会分析指出，最近一(yī)周市场(chǎng)成交价格混乱，成交量普遍偏(piān)小(xiǎo)。该机构指出，价格大幅(fú)下跌主要(yào)由于(yú)两方面原因，其一是价格降幅横跨两(liǎng)周，因此跌(diē)幅略显夸张，但实则(zé)经历(lì)了两(liǎng)轮阶段(duàn)性调价；其二是传导原材料降(jiàng)价空间，并持续向下游释放利润。

　　该机构分析认为，最近一周随着(zhe)原材料(liào)价格大幅波动，硅片企业减少安全库(kù)存至合理水(shuǐ)平，由于预期三季度硅片产能释放量将显(xiǎn)著(zhù)增加，因此(cǐ)部分厂商选择提前(qián)降(jiàng)价清库存。

　　实际(jì)上，上游硅(guī)料价格(gé)持续下行，的确(què)对硅片环节造成了(le)较大成本传导压力。据PVInfoLink数据，3月以来硅料价格已连(lián)续9周下降，致(zhì)密料报价从3月(yuè)1日的230元/kg持续下(xià)跌至4月26日的179元/kg，上游硅(guī)料价格持(chí)续下行，使得(dé)下游对硅(guī)片环节有较强的降价预期。

　　此外(wài)，进入二季度以来，4-5月进口石英砂不再成为限制(zhì)单晶(jīng)硅产出的瓶颈，因此(cǐ)专业化企业(yè)挺价意愿开始减弱，释放部分利润给下游。

　　石英砂对硅片(piàn)价格(gé)支撑作用减弱。4月21日，石(shí)英砂寡头尤尼(ní)明(míng)总公(gōng)司硅(guī)比科宣布(bù)2亿美元的高纯石英砂扩(kuò)产计划，预计投资完成后(hòu)，公司高纯石英砂产量将在2022年基础上实现翻倍，伴随未来预期高纯石英砂短缺得(dé)到(dào)有效改(gǎi)善，石英砂短缺(quē)对于硅片价(jià)格的支撑作用进(jìn)一步减弱。

　　进一步刺激下游装(zhuāng)机需求

　　在(zài)业内看来，反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别这一轮原(yuán)材料价格下滑，必然会(huì)继续向下游传递，从而向下游释放(fàng)利润，尤其是今年光(guāng)伏(fú)装(zhuāng)机已被市场冠(guān)以“高(gāo)增长”的基调。广发(fā)证券认为，硅片降价(jià)将(jiāng)有效(xiào)改(gǎi)善(shàn)下游电(diàn)池(chí)和(hé)组(zǔ)件成本压(yā)力，进(jìn)一步刺激(jī)终(zhōng)端装机需求。

　　国海证券在(zài)一份研报中(zhōng)也表示(shì)，从(cóng)组件端来(lái)看，随硅料价格(gé)回(huí)落，主流182/210产品平均价(jià)格已经从2022年(nián)11月的(de)1.98 元/W 回落至(zhì)1.72/1.73元/W水平(píng)。组件价格的下(xià)降则将带动光伏系统成本降低，光伏发电项目收益率显著提升，从而激(jī)发更(gèng)多的建(jiàn)设投资。

　　该机构预计，2023年全球光伏市场将保持(chí)较高的增速(sù)，总装机量有望突破(pò)350GW，硅片作为(wèi)主要中间材料也将(jiāng)迎来高速增长。

　　实(shí)际上，在硅片环(huán)节(jié)，也会出(chū)现明显分化。华创证券认为，刺激下游(yóu)需求，加速行(xíng)业出清，目前硅片环(huán)节(jié)产(chǎn)能相对宽松，龙(lóng)头企业成本(běn)优势明显，原(yuán)材料(liào)保供(gōng)能(néng)力更强，随着硅片价格下降，落(luò)后产(chǎn)能(néng)或将加速出清，重(zhòng)塑(sù)行业(yè)格(gé)局(jú)。

　　有业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)认(rèn)为(wèi)，随着上(shàng)游原材料硅(guī)料价格回落，硅片成本端原材料采(cǎi)购(gòu)影响弱化，制造技(jì)术(shù)水平重(zhòng)要性将逐步凸显。在硅料价格高企时(shí)，硅(guī)料在硅(guī)片整体成本(běn)中占(zhàn)据(jù)绝大(dà)部分，因此原材料采购(gòu)的(de)具体(tǐ)价格、时 点节奏(zòu)把握(wò)、未来趋势判断、库存管理等方面对硅片企(qǐ)业的盈(yíng)利影(yǐng)响较大，而由生产(chǎn)技术(shù)、工艺、管理水平等方面因素决定的非硅成本(běn)影响不易体(tǐ)现。

　　有机构测算，硅料(liào)价格在300/200元/kg时，主(zhǔ)流182型号硅片(piàn)的(de)成本约5.69/4.10元/片，其中硅(guī)成本(běn)占比分别达到84/78％，非硅成本仅(jǐn)0.9元/片。而当硅料成本下(xià)降(jiàng)至80元/kg以下(xià)时(shí)，非硅成(chéng)本占(zhàn)比将提升至40％以上，优秀硅片厂商(shāng)本身的制造(zào)能力和规模竞争优势将会凸显(xiǎn)，与行(xíng)业一般水平拉开差(chà)距。

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