金融(róng)界4月26日消(xiāo)息(xī) 国内期货市场早盘收盘(吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌pán)，商品(pǐn)期货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生(shēng)猪、菜油、短(duǎn)纤、低(dī)硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨(zhǎng)超1％。

　　南华期(qī)货：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向上无驱(qū)动(dòng) 玻璃(lí)行情波动(dòng)较大

　　短期SA属(shǔ)于估值合适做多但是驱动有限(xiàn)的阶(jiē)段。前期我(wǒ)们做空纯碱的原因在于(yú)4月偏(piān)宽松的预期下，存(cún)在累库和订单下(xià)滑(huá)导(dǎo)致的(de)现货(huò)价格下降，近几周现货(huò)也基本兑(duì)现，期货重心下吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌(xià)移。从09可能的向上驱(qū)动来看，检修(xiū)、可流通现货、投(tóu)产延迟这三点可(kě)能(néng)会构(gòu)成反(fǎn)弹的(de)驱动(dòng)。而目前(qián)来看，投产(chǎn)的变(biàn)数预计不大；中游库存偏低，但是现货反(fǎn)馈并不存(cún)在缺(quē)货迹象，基差表(biǎo)现(xiàn)同样偏弱；因此(cǐ)09反弹的驱动依旧是等(děng)待(dài)检修的兑现(xiàn)造(zào)成现货(huò)的趋(qū)紧反馈(kuì)，短期(qī)确难(nán)见得(dé)。策略上(shàng)，SA现货存在企稳(wěn)的迹象，但是驱动(dòng)依(yī)旧是(shì)等待检修兑(duì)现，可吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌选择(zé)9-1正套的方式(shì)入(rù)场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看(kàn)，玻璃的表(biǎo)现环比和同比上(shàng)都是相当(dāng)出类拔萃，日(rì)均水平持平(píng)去年8月份和2021年旺季的水(shuǐ)平，而这一点和下游反馈和实(shí)际(jì)地产的表现并不匹(pǐ)配。同时，我们观察(chá)到(dào)下(xià)游(yóu)原片库存基(jī)本补至2022年年初水平；进入五(wǔ)月(yuè)，我(wǒ)们还是得(dé)考(kǎo)虑(lǜ)梅雨季的因素，往(wǎng)年下(xià)游存(cún)在(zài)压(yā)缩原片库存的可(kě)能性。但(dàn)是从(cóng)近期的现货反馈(kuì)来看，各家(jiā)玻璃厂继续上调现货价格，产销维持在(zài)较(jiào)高水(shuǐ)平，因此近月确实(shí)难以出(chū)现回撤(chè)，总(zǒng)体还是正套思(sī)路。

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