总市值超6万亿的科创板市场，增添(tiān)风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会官网(wǎng)消息，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一(yī)天，上交所也发布(bù)消息，将在中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的科技(jì)创新(xīn)投资带(dài)来(lái)风(fēng)险管理工具(jù)，进一(yī)步(bù)丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种，满足投资者多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产品的规模、流(liú)动性和交投(tóu)活跃(yuè)度产(chǎn)生积极影响，同时为科创板市场投资带来(lái)中长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证(zhèng)监会消息显示，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本(běn)市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度　

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是(shì)我国首只基于科(kē)创50指数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国(guó)务(wù)院(yuàn)关于推(tuī)进上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革开放决策(cè)部署(shǔ)的重要(yào)安排(pái)。

　　证监会表示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易(yì)和(hé)风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好(hǎo)科创板改革(gé)先(xiān)行先试的示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易所官网也(yě)发(fā)布消息，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)上市(shì)，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要》提(tí)出的“完善(shàn)金(jīn)融支持(chí)创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新(xīn)驱(qū)动发展(zhǎn)战略(lüè)的(de)重要举措，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示(shì)范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为完(wán)善科(kē)创板配套产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸(xī)引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度(dù)功能发挥、持续发挥(huī)科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效(xiào)满(mǎn)足科创(chuàng)板(bǎn)投资(zī)者风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期(qī)权市场长期(qī)持续健康发(fā)展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)还积极(jí)关注ETF期(qī)权市(shì)场的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多举(jǔ)措确保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证(zhèng)监(jiān)会一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续完善制度规(guī)则体系(xì)，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会将进(jìn)一步完善风险防(fáng)控(kòng)机制，并根据(jù)市(shì)场运行情况(kuàng)改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期权市(shì)场发展特点(diǎn)，实施了投资者(zhě)适当性管理制(zhì)度(dù)、保证金(jīn)制(zhì)度、持仓限额(é)制度(dù)等(děng)一(yī)系(xì)列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据(jù)科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行之有(yǒu)效(xiào)的风(fēng)险防控和(hé)市场(chǎng)监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指导下，会同(tóng)市场(chǎng)各方扎实(shí)做好各项业务(wù)和技术准备工作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全(quán)球资(zī)本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多(duō)空(kōng)平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权(quán)试点以来(lái)，证监会组织(zhī)沪深交易(yì)所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计(jì)，作(zuò)为(wèi)股(gǔ)票市场的基础性(xìng)风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就上市(shì)交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深交所(suǒ)上(shàng)市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同期(qī)深交所上(shàng)市创业板E两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度TF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者(zhě)的风(fēng)险管理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公(gōng)募(mù)投(tóu)资人士对此表示(shì)，目前我国已经(jīng)推出了不同类型的期(qī)权品种，不同品种对应市场不同的市值(zhí)的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的(de)推出，将(jiāng)对(duì)科(kē)创板(bǎn)市场的(de)宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格(gé)投资有了风(fēng)险管理工具(jù)，这将有利于投资者做(zuò)好风险(xiǎn)管理，满(mǎn)足不同投资者的(de)投(tóu)资交易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观察(chá)，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目(mù)前(qián)包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都(dōu)是期(qī)权合约标(biāo)的(de)。

　　而从目前(qián)全市(shì)场跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿元(yuán)，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另(lìng)外，易(yì)方达、工(gōng)银瑞信(xìn)基(jī)金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往(wǎng)ETF期权的(de)合约标的(de)，华夏两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度科(kē)创50ETF成为合约(yuē)标的的可(kě)能(néng)性较大(dà)，管理规模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而(ér)根据(jù)业(yè)内(nèi)人士分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票(piào)ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示，相(xiāng)关(guān)的ETF期权(quán)上(shàng)市后，投资者可(kě)以借助相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)进行方向(xiàng)性投资(zī)、波动率(lǜ)投(tóu)资等，在投资(zī)层(céng)面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提(tí)升ETF期权产(chǎn)品交(jiāo)易(yì)需求，流动性(xìng)进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具(jù)，有利(lì)于吸引中长资(zī)资(zī)金，增强(qiáng)股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规(guī)模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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