5月9日(rì)晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划(huà)发行股份及(jí)支付(fù)现金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日（星期(qī)三）开(kāi)市起开始停牌(pái)，预(yù)计停牌时(shí)间(jiān)不(bù)超(chāo)过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部(bù)期货软件商(shāng)。公开资(zī)料显示，截至2021年年末(mò)，文华财(cái)经(jīng)与国内(nèi)139家(jiā)期货公司合作(zuò)，占(zhàn)国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开(kāi)资(zī)本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财(cái)经首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历两年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定(dìng)终止审(shěn)查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回(huí)发行(xíng)上市申请文(wén)件(jiàn)，深(shēn)交所(suǒ)决定终(zhōng)止对其(qí)首(shǒu)次公开发行股票并(bìng)在创(chuàng)业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易意向方(fāng)接(jiē)洽(qià)，初步确(què)定的交易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理(lǐ)中心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述(shù)交易对(duì)方合计持(chí)有标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示(shì)，根mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写据《上市公司重(zhòng)大资产重组管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次(cì)交(jiāo)易前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本次(cì)交易预计将(jiāng)构成关联(lián)交易。本次交易(yì)前(qián)，公司无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人；本次(cì)交易完成后，公司第一大股东(dōng)不会发生变化，且不(bù)存在(zài)实(shí)际支配公(gōng)司股份表决权(quán)超过(guò)30％的股东，公司(sī)仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际控(kòng)制人为该公司(sī)董事(shì)长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华(huá)财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上海经一分(fēn)别(bié)控制(zhì)文华(huá)财经9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴富(fù)创投、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对(duì)文(wén)华财(cái)经的(de)持股比(bǐ)例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力(lì)有望提升

　　作(zuò)为金融科技(jì)全领域服务商(shāng)，金(jīn)证股份为证(zhèng)券、基金、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易所、监管(guǎn)机构等行业客户提(tí)供全(quán)技(jì)术栈、全产品线解决(jué)方案，同时与(yǔ)政府机关(guān)、互联网公司合作开展包括智(zhì)慧城市在内的数字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年一季(jì)报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期(qī)增长2.84％；实(shí)现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上(shàng)年同期(qī)略有增长，资管机构软件收入基本持平。报告(gào)期内，数字经(jīng)济业(yè)务因验收(shōu)的大型政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅，导致(zhì)业务毛利率及利润下降。报告期内(nèi)公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金(jīn)mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示(shì)，报告期(qī)内，公司(sī)实现营业(yè)收入64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益于两方(fāng)面的因素：一是(shì)公司在证券市(shì)场行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳定，核(hé)心产品(pǐn)需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产(chǎn)品布局、积极推(tuī)进项(xiàng)目(mù)上(shàng)线验收。二是在资(zī)管领域(yù)加(jiā)强(qiáng)了资(zī)管IT业(yè)务发展(zhǎn)力(lì)度，在多个(gè)核心(xīn)产品和技术(shù)上形成领先优(yōu)势，开(kāi)始(shǐ)进入收(shōu)获期(qī)。

　　非金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿(yì)元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字(zì)经(jīng)济业务、IT设(shè)备分销业(yè)务及科(kē)技园租赁业务。金证股份解释称，非金融(róng)行(xíng)业的收入下(xià)降，主要由于公(gōng)司在数(shù)字经(jīng)济业(yè)务(wù)上，不同程度(dù)受(shòu)到(dào)需求端的(de)影响(xiǎng)，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综(zōng)合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中，金(jīn)融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非金融(róng)科(kē)技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底(dǐ)，文华财(cái)经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论(lùn)从(cóng)资产规模和盈利能(néng)力(lì)来(lái)看，金证股(gǔ)份均(jūn)远(yuǎn)高于文(wén)华财经，但(dàn)文华财经的毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无(wú)疑是一(yī)块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如(rú)果本次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股份而言(yán)，文(wén)华财经的优(yōu)质(zhì)资产(chǎn)注(zhù)入后，其(qí)盈利能力将进一(yī)步(bù)提升；对于文(wén)华(huá)财经而言，多年谋(móu)求上市无果后，可以实(shí)现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意的(de)是，在昨晚发布的(de)公告中，金证股份(fèn)并未(wèi)披(pī)露(lù)具体的交易细节，例如交易对价(jià)等。公(gōng)告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份(fèn)与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向主要(yào)交(jiāo)易(yì)对方(fāng)发行股(gǔ)份及支(zhī)付现(xiàn)金(jīn)的方式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交(jiāo)易各方关于本次交易(yì)的初步合作(zuò)意(yì)向(xiàng)，交易各方在(zài)本次交易中的(de)具体权利(lì)义务(wù)以(yǐ)及各项安排以交易各方最终签署的正式(shì)交(jiāo)易协议为准。<mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写/p>

　　金(jīn)证(zhèng)股份还进行了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶(jiē)段(duàn)，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权(quán)监管机构(gòu)批准后(hòu)方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之(zhī)后，今年以(yǐ)来，金证股(gǔ)份股价步入上升通道。截(jié)至5月(yuè)9日(rì)收盘，金证(zhèng)股份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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