今年(nián)以来，港股走势可谓一波三折，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披(pī)露渐落(luò)帷幕，整体来看，陆港通基金整(zhěng)体港股仓位略有提升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯(xùn)控(kòng)股、美团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石油(yóu)、快(kuài)手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港股基金基金经理(lǐ)表示(shì)，预计港股市场已经进入了(le)企(qǐ)业盈利的(de)拐点(diǎn)且(qiě)即将迎来收入(rù)加速扩张，未来(lái)港(gǎng)股市场将在波动中上行，板块(kuài)方(fāng)面，看(kàn)好政(zhèng)策优化下的消(xiāo)费(fèi)和地产、预期(qī)反转修(xiū)复的(de)互联网和医药(yào)、高景(jǐng)气的制造业等。

　　一季度港股基金仓(cāng)位(wèi)略有上升，大(dà)幅(fú)加(jiā)仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，在5000多只陆(lù)港通基金（不同份额分开统计，下同）中含(hán)“港”字(zì)的主动权益基(jī)金近400只，这些都(dōu)是“高(gāo)纯度”以港(gǎng)股为投资方向的基金。截至(zhì)一季度末(mò)，这些基金的港股平均(jūn)仓位为(wèi)62.39％，较去年(nián)底(dǐ)微升0.38个百(bǎi)分点，其中有83只基金(jīn)港股持仓在90％以上(shàng)。

　　今年以来，以恒生科技(jì)指数为代表的港股(gǔ)数字经济呈现了上(shàng)涨(zhǎng)、调整、反弹(dàn)的N型走势(shì)，截至4月(yuè)23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，不少(shǎo)知名基金经理在一季度加大(dà)了对港股的(de)投(tóu)资力(lì)度，提升(shēng)港股(gǔ)配置在10-40个百分(fēn)点不等(děng)。比如，崔宸龙(lóng)管理的前海开(kāi)源(yuán)沪港深新机遇A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年底的(de)1.18％提(tí)升至(zhì)今(jīn)年一季度末的(de)39.13％；史博(bó)管(guǎn)理的南(nán)方港股(gǔ)创新视野一年持有A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年底的71.08％提升至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度末的81.82％；赵宪成管(guǎn)理(lǐ)的博时港股通红利精选A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的70.80％提(tí)升(shēng)至今年一季度末(mò)的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国投(tóu)瑞(ruì)银港股(gǔ)通价值发现A，港股仓位由去年底的(de)78.83％提升(shēng)至今年(nián)一季(jì)度末的92.92％；曲径管(guǎn)理(lǐ)的中欧港股数(shù)字经济A，港股仓位由去年底的83.22％提(tí)升至今年一季度末(mò)的89.22％。

　　按(àn)照持有(yǒu)市(shì)值统计，截(jié)至一季(jì)报(bào)，被陆港通基(jī)金重仓的前十大港股分别为腾(téng)讯控股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)、快手-W、药(yào)明生物、香港交(jiāo)易所、青岛啤酒股份、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖(gài)通信服务、油气开采、数字媒体、生物制品、多元金(jīn)融、服装家纺、视频饮料(liào)等(děng)领(lǐng)域。其中，腾(téng)讯(xùn)控股、中(zhōng)国(guó)移动、中国海洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W、青岛啤酒股份获不同程度(dù)增持。

　　按(àn)照增持情况排序(xù)，加仓(cāng)幅度最大的前十只港(gǎng)股为中国海洋石(shí)油、新天(tiān)绿色(sè)能源、中(zhōng)远海能、商(shāng)汤-W、中(zhōng)国旭阳集团、中国石油(yóu)化工股份(fèn)、中国南(nán)方航空股(gǔ)份、华电国际电力股份、越秀地产(chǎn)、中广(guǎng)核电力，分别涵盖油气(qì)开(kāi)采(cǎi)、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸(mào)易、航空机(jī)场、房地产开(kāi)发等领域(yù)。值得注意的是，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆港通基金在一季度对其大(dà)幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市场或将在波(bō)动中上行，重仓(cāng)港(gǎng)股优质龙头

　　对(duì)于港股后市(shì)，南方港股(gǔ)创新(xīn)视野一年(nián)持有基金基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)史(shǐ)博在一季度中表示，展望未来，仍然看(kàn)好港(gǎng)股市(shì)场投资机会：中国经(jīng)济方(fāng)面，宏观经济仍(réng)在企稳回升，3月中国官方制(zhì)造业PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活(huó)动和市场(chǎng)需求继续增加(jiā)，非制造业恢复速度(dù)加快；海外无风险利率方面(miàn)，3月初非农和通胀数据以及突(tū)发的(de)银行(xíng)风(fēng)险事(shì)件(jiàn)已经(jīng)让(ràng)美(měi)联储过(guò)于强硬(yìng)的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了(le)加息进入尾部区域；风险偏好方面(miàn)，欧美银行业(yè)风(fēng)险事件对市(shì)场冲击可控(kòng)，国(guó)内(nèi)政策(cè)积极信号(hào)涌现。

　　基于此(cǐ)，预判(pàn)港(gǎng)股市场(chǎng)将在波动中上行，在板块配置方面，我们将(jiāng)加(jiā)大对(duì)政(zhèng)策(cè)优化下的消费和地产、预期反(fǎn)转修(xiū)复的(de)互(hù)联(lián)网(wǎng)和医药、高景气的制造业(yè)等板块的配置(zhì)。

　　中欧(ōu)港(gǎng)股数字经济基金(jīn)经理曲(qū)径(jìng)表(biǎo)示，港股数字经济的代表(biǎo)行业为互(hù)联(lián)网和先进制造，在经(jīng)历(lì)了过去2年的合规整治及业务梳理后(hòu)，股价(jià)均(jūn)处在价值投资区域(yù)，具有良好(hǎo)的投资性价比。同时，互联(lián)网(wǎng)相关公司，也更(gèng)具有数(shù)据、平风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里台和算法的整合(hé)能力，通(tōng)过(guò)推出(chū)人工智能相(xiāng)关模型及应用(yòng)，提(tí)升自(zì)身运营效率，以及对外输(shū)出(chū)算(suàn)法和算(suàn)力。作为人工智能赋(fù)能各个(gè)行(xíng)业的元年，我们中(zhōng)长期看好港股数(shù)字经济板块的前景(jǐng)。

　　华宝港(gǎng)股通香港基金经理周欣表示，港股市场方面，港股市场大部分的企业盈利来(lái)源于中(zhōng)国内地，中(zhōng)国(guó)内地经济的环比上行(xíng)将会支撑(chēng)港股公司盈利的环(huán)比增长(zhǎng)，从而支撑(chēng)下港(gǎng)股公司下半年的市场表现。然而，虽然公司盈(yíng)利(lì)环比(bǐ)仍有一定(dìng)的增(zēng)长(zhǎng)，但是由于基数效应(yīng)，下半年港股盈(yíng)利同比(bǐ)增速会较上半(bàn)年有所回(huí)落。对于估值相对较高(gāo)的行业(yè)将有一(yī)定的(de)压(风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里yā)力。

　　行业(yè)方(fāng)面，受行业反垄断(duàn)的影响，TMT行业龙头公司(sī)的估值(zhí)仍将受到一定程度(dù)的压制，但是当行业龙头(tóu)公司受情绪影响出现超跌时，将会(huì)有较好的买入机会(huì)出现(xiàn)。生(shēng)物(wù)医药行业仍将处(chù)在行业快速增长的红利中，但(dàn)是(shì)随着(zhe)中(zhōng)报(bào)业绩的释放(fàng)和四季度集采(cǎi)的预(yù)期，生物行业前期涨幅较多(duō)的龙(lóng)头公司(sī)可(kě)能会(huì)出现一定的(de)调整，但是通过(guò)自下而上的方式生物医药行业(yè)仍(réng)将有机会(huì)选出(chū)有较好成长性的公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍佳表示，展望未来，我们预(yù)计港股市场已(yǐ)经进入(rù)了企业盈利的(de)拐点(diǎn)且即(jí)将迎来收入加速扩张，并且A股市场也即(jí)将进(jìn)入(rù)企业盈利(lì)的拐点，这是推(tuī)动两地市(shì)场向(xiàng)上的决定性因素。

　　在盈利(lì)周期“内强外弱(ruò)”及(jí)加息周期(qī)临近(jìn)尾声(shēn风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里g)流动(dòng)性逐步(bù)宽松背景下(xià)，中国资(zī)产的吸引力(lì)有望进一步凸显。在(zài)A股及港股估值均在低位、风险溢价均在高位的背(bèi)景下，有望开启(qǐ)盈利与估(gū)值修复的(de)戴维斯双击行(xíng)情。

　　主要关注三条投资主线：1.关注盈利增长高(gāo)弹(dàn)性的机(jī)会：由于中国(guó)经(jīng)济修复有(yǒu)望成(chéng)为(wèi)全(quán)球投资的主线，因此经(jīng)营(yíng)杠杆(gān)弹性大、前期降(jiàng)本增效(xiào)优的(de)行业和板块更有望受益于经济复苏，盈利预测有较(jiào)大(dà)上修空间(jiān)；同时部(bù)分龙头公司(sī)有长期的前(qián)沿技术/产品储备以(yǐ)迎接下(xià)一轮的收(shōu)入扩张机会，有望开(kāi)启二次增长曲线，如互联(lián)网、部分(fēn)可选消(xiāo)费、部(bù)分医药等。

　　2.关注收益风险比显著(zhù)右(yòu)偏的机会(huì)：关(guān)注在(zài)未来(lái)经(jīng)济周期(qī)中上行风险显著大于下行风险(xiǎn)的行业。市场预(yù)期在低位、景气度有拐点(diǎn)或持(chí)续性超预期的行业。供需格(gé)局佳(jiā)，价格(gé)弹性(xìng)贡献盈利超(chāo)预期的(de)行业，如(rú)电(diàn)子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关注基本面(miàn)夯实，整体ROE水平稳中(zhōng)有升，以及(jí)分(fēn)红意愿提升的高股息资产的投(tóu)资机会，如(rú)通(tōng)信(xìn)、石油石(shí)化(huà)等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里