金融界5月(yuè)15日消息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金特估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证(zhèng)报(bào)发布(bù)一则重磅消息，再(zài)次点燃(rán)了“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商(shāng)银行承办的(de)“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周(zhōu)三召(zhào)开。此次(cì)会议(yì)讨论的重要内容为“在服务(wù)中国(guó)式现(xiàn)代化(huà)中促进(jìn)金融业(yè)估值提升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加(jiā)速(sù)键(jiàn)，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出(chū)色(sè)表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华(huá)林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市(shì)值的中国(guó)人(rén)寿(shòu)一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的(de)集体发(fā)威下(xià)，上(shàng)证综指午(wǔ)后迅(xùn)速(sù)翻红，深成指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并(bìng)不相同 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的(de)看法并(bìng)不什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部(bù)分高分红国企标的近期显著(zhù)盘整(zhěng)是对短期交易(yì)扩散过快过多，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而(ér)并非意味着整体高(gāo)分红(hóng)国企投(tóu)资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安全边(biān)际和性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍具有较强(qiáng)的(de)持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前(qián)“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题的(de)安全(quán)边际和性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券(quàn)则(zé)看法相对偏空。中信(xìn)证券(quàn)研报表示(shì)，AI主题和“中特估(gū)”主题(tí)在4月中旬(xún)以来先(xiān)后(hòu)步入(rù)了热度很(hěn)高、波(bō)动很大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现出典型的板块(kuài)内(nèi)部博(bó)弈(yì)和消耗(hào)特征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金(jīn)新发继(jì)续低迷(mí)，4月新发规(guī)模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型外资在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿元，是继(jì)去(qù)年10月以来首次单月净流出，5月(yuè)截至(zhì)12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平(píng)仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的情(qíng)况下，A股存量(liàng)博(bó)弈特征已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构(gòu)持仓有(yǒu)关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表示，疫后经(jīng)济(jì)全面系统性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和(hé)渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新(xīn)旋(xuán)转需要(yào)时间什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型和耐心，主题交易是(shì)过高的经济(jì)预(yù)期下(xià)修过程中的阶(jiē)段性产物，过(guò)度博(bó)弈降低了市场(chǎng)定价的有效性(xìng)，但也提高(gāo)了业绩(jì)驱(qū)动策略的(de)潜在回报，主题交易(yì)的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回低位(wèi)业绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基(jī)金经理：中特估我一(yī)股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究相比(bǐ)，有(yǒu)买方更(gèng)加(jiā)激进。据券商中(zhōng)国报道(dào)，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续(xù)涨停(tíng)后已(yǐ)出现(xiàn)短期泡(pào)沫化，他一(yī)股也不(bù)想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估的(de)龙(lóng)头股在当前位置对(duì)他而(ér)言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而(ér)言许多市场(chǎng)参与者可以给(gěi)出(chū)许(xǔ)多个继续买入(rù)中特(tè)估的理(lǐ)由，但当(dāng)一只中特估(gū)龙(lóng)头股(gǔ)在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资金已(yǐ)迫(pò)不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代表(biǎo)着资(zī)金参(cān)与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基(jī)金密(mì)集发(fā)售(shòu)

　　不过在资金(jīn)面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发(fā)布公告(gào)称，该(gāi)基金累计有效(xiào)认(rèn)购申(shēn)请(qǐng)份(fèn)额总额超(chāo)过20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基(jī)金管理人将启动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品的首募规(guī)模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过(guò)12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方(fāng)中国(guó)国(guó)企ETF年内(nèi)资(zī)金净流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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