3月份，全国(guó)居民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预(yù)期，同时信贷投放保持(chí)较快增长(zhǎng)。货(huò)币(bì)信贷较快增长与物(wù)价回落并存，引发(fā)了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是(shì)否进入通缩，首先要厘清概念。国际上(shàng)通常认(rèn)为，通货(huò)紧缩是(shì)指总(zǒng)体物价水平(píng)在一段时间(jiān)内持续(xù)下降，同时(shí)伴随着货币供应量持续下降和(hé)经济(jì)衰(shuāi)退。研究显示，典型的(de)通(tōng)缩有(yǒu)三个主要特(tè)点：一(yī)是总体(tǐ)物价紧缩(suō)而非局部物价紧缩，二是物价连(lián)续一(yī)段时间负增长，三是伴随货币供应量持续下降(jiàng)和(hé)经济衰退。

　　结合一季度经济运(yùn)行表现，当前中(zhōng)国经济显(xiǎn)然并不符(fú)合通缩的(de)典型特(tè)征，因此，所(suǒ)谓中国经济(jì)通(tōng)缩是(shì)个伪命(mìng)题。

　　从物(wù)价来看，2022年(nián)我(wǒ)国加强(qiáng)重要民生商品和(hé)大宗商品(pǐn)保供稳价，物(wù)价(jià)总水(shuǐ)平持续平稳运行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差。 今年一季(jì)度，我(wǒ)国(guó)CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看(kàn)，1放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉月(yuè)份，受(shòu)春(chūn)节效(xiào)应和(hé)疫(yì)情(qíng)防控政策优(yōu)化调整等(děng)因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需(xū)求季节性回(huí)落(luò)，加之(zhī)市(shì)场供应(yīng)充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别回落(luò)至(zhì)1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品(pǐn)和(hé)能源价格的核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月(yuè)扩大0.1个百分点。由此可见，今(jīn)年(nián)以来物价月度(dù)涨幅虽在收窄，但仍然(rán)为正，核心CPI保(bǎo)持(chí)基本(běn)稳定，物价总水平并未出现持续(xù)而全(quán)面(miàn)的下降。

　　从货币供应量来看(kàn)，2月(yuè)末，广义(yì)货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月(yuè)末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季(jì)度我国经(jīng)济开局良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需(xū)求企稳回升，经济循环(huán)加快畅(chàng)通，市(shì)场预(yù)期明(míng)显改善。二季度经济增速可能比(bǐ)一(yī)季度明显加快，全年经济增长有望呈现逐(zhú)步回升态势。近(jìn)期，多(duō)个国际机(jī)构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速(sù)的预期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和(hé)社融增长相对较快，经(jīng)济运行持续好转，与通缩有(yǒu)明显区别。 随着金融(róng)支持效果进一步显现(xiàn)，消费需求有望进一步回暖(nuǎn)，下半年物价(jià)涨幅可能(néng)逐步回归至往(wǎng)年均(jūn)值(zhí)水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经(jīng)济总供(gōng)求基本(běn)平衡，货(huò)币条件合(hé)理适度，居民预期稳定(dìng)，不存在长期(qī)通(tōng)缩或通胀的基(jī)础。

　　也要看到(dào)，当(dāng)前经济尚处(chù)于复苏(sū)阶段，总需求不足(zú)仍是经济运行面临的突出矛盾(dùn)。从这一角度来(lái)看，对通缩的担忧情绪一定程(chéng)度上反映了人们对经济复苏(sū)动力和强(qiáng)度的(de)关切，需引起高度重(zhòng)视。当务之急，要继续科放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉(kē)学精准实施宏观政策(cè)，把实施扩大(dà)内需战略同深化供(gōng)给侧结构性(xìng)改(gǎi)革有机(jī)结合起来，在(zài)稳定就业(yè)和提高居民收(shōu)入上下(xià)更大(dà)功夫(fū)，提振(zhèn)市场信心和(hé)发展预(yù)期，推(tuī)动(dòng)经(jīng)济运(yùn)行持续好转。

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