今(jīn)年以来基金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司发布与基(jī)金(jīn)代销机构解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机构居(jū)多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提(tí)的是(shì)，近(jìn)年来由于(yú)经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代(dài)销机构也是(shì)降本增效(xiào)的主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平(píng)安基(jī)金，以及(jí)海富通(tōng)基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合(hé)作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德(dé)保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公(gōng)司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu水娃是几娃？ 水娃是什么颜色)将(jiāng)不再代(dài)理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金的基(jī)金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则(zé)于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民(mín)商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公(gōng)司终止合(hé)计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止了合水娃是几娃？ 水娃是什么颜色(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止了合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中包括独立(lì)基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合(hé)作关(guān)系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代销机(jī)构(gòu)数量增(zēng)多及(jí)监管趋严(yán)，近(jìn)几年公(gōng)募基金公司对(duì)于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司(sī)终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一(yī)是基(jī)金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困(kùn)难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合作(zuò)，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的(de)与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择(zé)基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套完整的(de)基(jī)金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合(hé)作等都是(shì)考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年(nián)要(yào)付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一(yī)年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对基(jī)金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士称，目前(qián)基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业(yè)部(bù)为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公(gōng)募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未上榜的(de)独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机(jī)构在行(xíng)业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监(jiān)督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会提(tí)交了(le)注销公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金销售机构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)服(fú)务有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是(shì)目前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构由于(yú)经(jīng)营困(kùn)难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财富(fù)基(jī)金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基(jī)金等第三(sān)方代销机(j水娃是几娃？ 水娃是什么颜色ī)构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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