本(běn)周(zhōu)铁矿石期货价格大(dà)幅下挫，截(jié)至21日下午收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌(diē)近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加(jiā)坡(pō)铁(tiě)矿石(shí)指数期货跌近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意到(dào)，本周后几个(gè)交易日，铁矿石(shí)期货一直处于下跌的态势，本(běn)周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行(xíng)态(tài)势。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁网(wǎng)监测数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)4美(měi)元/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指数126美元/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌4美元/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方正(zhèng)中期期货铁(tiě)矿石(shí)研究员梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁矿石本周加速(sù)下行，直接原因源(yuán)于成(chéng)材表需继续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场(chǎng)对(duì)“旺季不旺”担忧进(jìn)一(yī)步发酵。成材(cái)价格下(xià)降使得钢厂(chǎng)利(lì)润(rùn)被进一步(bù)压缩，本周铁水(shuǐ)产量出现见顶(dǐng)回(huí)落，下(xià)游需求走弱开始对炉料端价格(gé)形成(chéng)负(fù)反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量(liàng)的刚(gāng)性支撑相(xiāng)较坚挺(tǐng)，支撑近月合约(yuē)价格。而远(yuǎn)月(yuè)合约开始计价终端需求走弱和(hé)铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅(fú)更(gèng)为(wèi)明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠加(jiā)外围(wéi)风险冲(chōng)击(jī)，黑(hēi)色系期货(huò)整体(tǐ)走弱，品种间形成(chéng)负反馈局面(miàn)。从终端需(xū)求(qiú)看，尽管地产销(xiāo)售明(míng)显(xiǎn)好转，但传导至投资端尚需时(shí)间，一季(jì)度房屋新开工同比(bǐ)仍下滑(huá)19.2％10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米。这也(yě)导致(zhì)钢材需求复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹(wén)钢表需基本和去年同期持(chí)平(píng)，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成压力(lì)。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分析师马亮(liàng)认为，近期市场对于(yú)国内钢厂减产担忧(yōu)的(de)不断加重导致(zhì)铁矿(kuàng)石出(chū)现(xiàn)连续(xù)下(xià)跌(diē)。

　　基本面方面，外(wài)矿短期到港压力不大，疏港依(yī)旧维(wéi)持高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾(dùn)不明显。港口库存(cún)本周止跌回升，重(zhòng)回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库存明显低于历史平(píng)均水平，低库存有望(wàng)成为(wèi)常(cháng)态，对补库(kù)不应有过(guò)高期待。海外主流铁矿石二季(jì)度将(jiāng)逐(zhú)步进(jìn)入发运旺季(jì)，力拓一(yī)季(jì)度铁矿石发运创同期(qī)纪录，淡(dàn)水河(hé)谷一季(jì)度产量也同比(bǐ)增加(jiā)，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继续(xù)提产空间有(yǒu)限，开始面临(lín)减产压力(lì)，铁(tiě)矿石供需将逐(zhú)步(bù)转向宽(kuān)松(sōng)，下半年这一趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有中(zhōng)长期的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过(guò)，马(mǎ)亮则(zé)认为，受澳洲飓(jù)风(fēng)等因素影响，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港口(kǒu)库存维持下降态势，不过由于终端需求(qiú)疲弱，政策(cè)调控(kòng)力度增大，价格逐(zhú)渐(jiàn)承压(yā)下(xià)行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月(yuè)21日调(diào)研247家(jiā)钢厂的数据(jù)显(xiǎn)示，247家钢(gāng)厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万(wàn)吨。全(quán)国45个港口进口铁(tiě)矿库(kù)存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨(dūn)；日均疏(shū)港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环(huán)比(bǐ)减少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂(chǎng)的(de)进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求端支撑减弱(ruò)；港口(kǒu)库存(cún)止降转(zhuǎn)增(zēng)，钢厂低库(kù)存按需(xū)补库为主。澳(ào)巴极端(duān)天气导(dǎo)致4月底5月初港口到货将(jiāng)有(yǒu)缩(suō)量(liàng)。”中辉期货铁(tiě)矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽(kuān)松，价格中枢(shū)将面(miàn)临(lín)下移。2309合约(yuē)当前整体估(gū)值水平偏高，旺季后面(miàn)临回(huí)调压力，维(wéi)持逢高沽空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格(gé)钢铁研(yán)10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米究中心王国(guó)清认为，近期市(shì)场振(zhèn)荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整(zhěng)体交(jiāo)投氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周(zhōu)补库需(xū)求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高需求对铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期供应端表现(xiàn)缩量，五(wǔ)一节(jié)前(qián)钢厂低(dī)库(kù)存补库对价格或形成支撑。可逢高(gāo)布(bù)局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色(sè)板块的后(hòu)市，何建辉认为，目前终端需(xū)求尚未有太大(dà)起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑(hēi)色系整体依然(rán)承(chéng)压。持续调整后压力得到(dào)基(jī)本释放，下行节奏将会(huì)放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年大(dà)基调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上较(jiào)为波折，供需(xū)边际(jì)上仍有改(gǎi)善，整体矛盾(dùn)并不是(shì)太突出，价格波动幅度较前两年将有明显下降(jiàng)。这也(yě)意(yì)味着，以(yǐ)内需为主的黑色系(xì)下方仍有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲(bēi)观。预计市场整体以区间振(zhèn)荡为主，节(jié)奏上或先(xiān)抑后扬，后期关(guān)键仍(réng)是需求复苏(sū)力度。

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