今年(nián)以来基金代销(xiāo)机构被基金公司(sī)解约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公(gōng)司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金销售机构之(zhī)间的合(hé)作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金的(de)基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理公司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。自(zì)公告之(zhī)日(rì)起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入(rù)的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终(zhōng)止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新(xīn)增(zēng)与民商(shāng)基(jī)金的(de)销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合(hé)计6家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基金公司最多(duō)，年(nián)内(nèi)已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基(jī)金解除合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的(de)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于代(dài)销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司(sī)整体基(jī)金销售贡(gòng)献(xiàn)不大(dà)；二(èr)是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾(wěi)部(bù)销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经(jīng)理贾志也表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受(shòu)到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会(huì)依据自身的(de)发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)有选择(zé)的与基金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都是考(kǎo)核(hé)的(de)要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需(xū)要对接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每年(nián)要付出(chū)系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基(jī)金公司希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头(tóu)部(bù)代(dài)销(xiāo)机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基(jī)金(jīn)研究人士(shì)称，目前基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服(fú)务，公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代第(dì)三(sān)方(fāng)销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联网(wǎng)公(gōng)司，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然(rán)是(shì)基金销售行业所面临(lín)的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至(zhì)今年(nián)一季(jì)度末(mò)，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排(pái)在(zài)末位的(de)泛(fàn)华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基(jī)金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独立基(jī)金销售机(jī)构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督(dū)管理(lǐ)委员会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实(shí)际上(shàng)，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困(kùn)难等原(y公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代uán)因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规(guī)等原(yuán)因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三(sān)方(fāng)代(dài)销机构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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