看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的(de)4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和(hé)一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放价格压力再(zài)度升温的警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去年(nián)11月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学(xué)家在点(diǎn)评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升，或者(zhě)至少(shǎo)一(yī)定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压(yā)下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美(měi)国国(guó)债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益率(lǜ)一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态(tài)支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关(guān)口，连续第(dì)二周因周(zhōu)五回落而全(quán)周累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市(shì)场开始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个(gè)月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部(bù)公布上周库存不(bù)降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于(yú)此前(qián)市场预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今年第二次大(dà)幅(fú)加息(xī)，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同样(yàng)加(jiā)息了300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行也已经经历(lì)了多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要是由于(yú)3月(yuè)该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来(lái)将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策(cè)做(zuò)出(chū)进一步(bù)调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的(de)数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％粤西是指什么地方，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教育和交(jiāo)通运输(shū)等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商(shāng)品价格(gé)受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上(shàng)涨以及(jí)今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在(zài)内的(de)多个地区持续遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布(bù)该(gāi)州部分地区(qū)进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联社(shè)报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年(nián)的美国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他(tā)开始(shǐ)主持自己的(de)广播节(jié)目(mù)“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差(chà)，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可(kě)能再度(dù)加息。另(lìng)一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于(yú)弱复(fù)苏(sū)状态(tài)，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数(shù)量(liàng)出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼生物柴(chái)油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑(huá)至(zhì)264万(wàn)吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持(chí)续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼(ní)部分(fēn)地区降雨略(lüè)偏多，总体利于(yú)产量恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高产量，国际(jì)豆棕价(jià)差(chà)跌入(rù)负值，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也(yě)取消(xiāo)了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货油脂油料(liào)分析(xī)师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然近(jìn)端因为斋月的(de)原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继(jì)续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于(yú)历史同(tóng)期最高(gāo)位，且(qiě)未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到(dào)菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消费以及(jí)印度消费(fèi)暂(zàn)无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢(féng)高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒(dào)挂(guà)维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区(qū)压(yā)力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续(xù)需继续关注(zhù)实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食(shí)，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大(dà)至(zhì)800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区三级(jí)菜(cài)油和一级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜(cài)油的(de)利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的基(jī)本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产背景下可能(néng)再度(dù)对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称(chēng)，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的影(yǐng)响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后(hòu)续(xù)继续维持(chí)高位运行。因为(wèi)进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而(ér)且菜(cài)油进口(kǒu)量预计会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的(de)菜油(yóu)进口(kǒu)量预计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜(cài)油的(de)供应(yīng)并没有(yǒu)大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维(wéi)持和(hé)豆(dòu)油(yóu)的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜(cài)油(yóu)将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的(de)影响，现货(huò)价(jià)格维(wéi)持弱(ruò)势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局较为明确，后期国内的(de)供(gōng)应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高(gāo)抛空的思路。后续(xù)需要(yào)重点关注(zhù)加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示(shì)，一(yī)方面，要关注国(guó)际市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或(huò)者(zhě)上游成本端的变(biàn)化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况和(hé)国内豆(dòu)油的(de)价格(gé)，预计接(jiē)下来一段时(shí)间(jiān)，国内菜油价格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期(qī)最高的(de)进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应(yīng)量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压(yā)榨量(liàng)较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预(yù)计下周将会继(jì)续累库。现货市场(chǎng)粤西是指什么地方乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需求并不乐(lè)观(guān)。傅博表(biǎo)示(shì)，目前(qián)，豆(dòu)油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的(de)替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差(chà)下行的(de)预(yù)期，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身(shēn)的供应压力进行了一(yī)波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油(yóu)可能(néng)是未来一段时间(jiān)三大(dà)油脂中(zhōng)最弱的。

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