公募基金(jīn)一季(jì)报(bào)募集(jí)披露。张坤以教师一年的工作日有多少天，一年有多少周超880亿元(yuán)的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进(jìn)入密集(jí)披露(lù)期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路(lù)径和(hé)投资思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了(le)消费等(děng)行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收(shōu)益来(lái)看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对(duì)中国(guó)海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)还(hái)减持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业(yè)模(mó)式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充(chōng)分观(guān)察(chá)公司的发展，等到(dào)它(tā)们用事实(shí)证明自己(jǐ)的成功和巨大的(de)成长潜(qián)力之后，再买入也(yě)不迟(chí教师一年的工作日有多少天，一年有多少周)。基(jī)本(běn)面价值投资的优(yōu)势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对某(mǒu)一次(cì)投资(zī)，积累的重要(yào)性(xìng)可(kě)能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这一目(mù)标的最重要保障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在(zài)顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资(zī)机(jī)会(huì)

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金(jīn)一(yī)季报中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济(jì)运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要(yào)时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着(zhe)经济逐(zhú)步正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期(qī)回升。就(jiù)近期公布的社(shè)融(róng)和地产数据(jù)分析(xī)，二(èr)季(jì)度(dù)A股盈利(lì)增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了(le)继续(xù)关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过(guò)去(qù)几年始(shǐ)终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化(huà)可以(yǐ)让内心更加平静(jìng)。我们对全年(nián)股票市场有信心(xīn)，未来(lái)将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安(ān)光电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体经济(jì)逐步回到(dào)复(fù)苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长政(zhèng)策落(luò)实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内(nèi)需复(fù)苏加(jiā)上(shàng)预期改(gǎi)善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各(gè)国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的(de)人(rén)工智能、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性(xìng)价比的(de)优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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