金融界5月5日消息(xī) 央行、香(xiāng)港证券及(jí)期货事务监察委员会(huì)、香港金融管(guǎn)理局即将(jiāng)正式启(qǐ)动香港与内地利(lì)率互(hù)换市场互联互通合作。北向互换(huàn)通下的(de)交(jiāo)易将于2023年5月(yuè)15日启动。初期(qī)，全部境外投资者通过北向互换通开展利率(lǜ)互换交易在轧差(chà)后的名义本金(jīn)净(jìng)额每日不(bù)超过人(rén)民币200亿元(yuán)，后续(xù)可根据市(shì)场情(qíng)况适时调整额度(dù)。

　　全文如下(xià)：

　　中国(guó)人(rén)民银行、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事务监察委员会、香港金融(róng)管理局(jú)即将正式启动(dòng)香(xiāng)港与内地利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作

　　为促(cù)进内(nèi)地与香(xiāng)港(gǎng)金融衍生品市(shì)场(chǎng)的协同发展(zhǎn)，构(gòu)建高水(shuǐ脱销什么意思啊，什么叫做脱销)平(píng)金融开放格(gé)局(jú)，2022年7月4日，中国人民(mín)银行（以下简称人民(mín)银行）、香港证券及期货(huò脱销什么意思啊，什么叫做脱销)事务监(jiān)察委员会(huì)（以下简称香港证(zhèng)监会）、香(xiāng)港金融管理局(jú)（以(yǐ)下(xià)简称香港金管局）发(fā)布联合公告，同意中(zhōng)国外汇交易中心(xīn)（全国银行间同业拆借中心）（以下简称外(wài)汇(huì)交易中心(xīn)）、银行间市(shì)场清算所股份有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称上海清算所）和(hé)香港场(chǎng)外结算有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)场外结算公(gōng)司(sī)）开展香港与内地利率互换市场互联互通合(hé)作(zuò)（以下简称“互换通”），初期先行(xíng)开通(tōng)“北向互换通”，香港及其(qí)他(tā)国家(jiā)和地区的境(jìng)外投资者可通(tōng)过两地(dì)基础设施互联互通参与内地银行间金融(róng)衍生品市(shì)场。自(zì)联合公告(gào)发布以(yǐ)来，“互(hù)换通”的(de)各项准备工作进(jìn)展顺利，“北向互换通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启(qǐ)动。为(wèi)便于(yú)“北向互换通(tōng)”的顺利推(tuī)出，现就(jiù)有关事宜说明如下(xià)：

　　一、“北向互换通”的相关(guān)交易及结算安排(pái)

　　（一）交(jiāo)易品种(zhǒng)：

　　“北向互(hù)换(huàn)通”初期可交(jiāo)易(yì)品种为利(lì)率互换产品，报价、交易及结算币种为(wèi)人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境(jìng)内投(tóu)资者（即(jí)互换通报价商）需(xū)与外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)签署(shǔ)报价(jià)商协(xié)议，并(bìng)为上海清算所(suǒ)利率互换集中清算业务的清算会(huì)员或该类会员的清算客(kè)户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者(zhě)为符合人民(mín)银(yín)行要求并(bìng)完成内地(dì)银行间债(zhài)券市场准入备案的境(jìng)外机构(gòu)投(tóu)资者，并(bìng)经外汇交易中心开通“北(běi)向互换通(tōng)”交易权(quán)限。拟申(shēn)请开通(tōng)“北向互换通”交易权限(xiàn)的境外投资者需同时(shí)申请成为场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司的清算会员或该类会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心与人民银行认可的境外电(diàn)子交易平(píng)台互(hù)联提供交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算所(suǒ)和场外结算(suàn)公司建立中央对手方(fāng)清算机构互联(lián)互(hù)通，共同向境(jìng)内外投(tóu)资者提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者通(tōng)过“北向互换(huàn)通”开展(zhǎn)利(lì)率(lǜ)互换交(jiāo)易(yì)在轧差(chà)后的名义本(běn)金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与场外结算公司针对双方清算所之间(jiān)的风(fēng)险敞(chǎng)口建立“互换通”资源池。初期，上海清算所与场外结算(suàn)公司之间净(jìng)头(tóu)寸(cùn)对应的“互换(huàn)通”资源池(chí)风险(xiǎn)敞口(kǒu)设定上(shàng)限不超过人民(mín)币40亿元(yuán)，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额(é)度。

　　二(èr)、人民银行(xíng)、香港证监会和(hé)香(xiāng)港金管(guǎn)局已就“互换(huàn)通”涉(shè)及的跨境(jìng)监(jiān)管合作原则(zé)和具体安排(pái)达成共(gòng)识，并(bìng)签(qiān)署了(le)《关于内(nèi)地(dì)-香港债券及衍生(shēng)品市场相(xiāng)关事宜的谅解备忘录》。备忘(wàng)录健全了两地监管机构在债(zhài)券及衍生品市(shì)场方面的监管合作安排和(hé)联络(luò)协商机制，共同维护“互(hù)换通”的正常运行、金(jīn)融市场(chǎng)稳定(dìng)和公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)、上海清算所和场外结算公司应当依法履行“互换通”下的(de)各项职责(zé)，组织市场各方有序开展“北向互换通”业务。清算会员应当遵守相关监管规定(dìng)及业(yè)务规则，加强(qiáng)内部控(kòng)制，防范和控制风(fēng)险，做好投资者教育和服务，切实维护投资者(zhě)合法权益(yì)。投(tóu)资者应(yīng)当(dāng)充分了解两(liǎng)地市场法律法规、业务规(guī)则和实践(jiàn)操作的差异，评估和控制风险(xiǎn)，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作(zuò)，确保“北向互换通”顺(shùn)利启动。有兴趣参与“北(běi)向互(hù)换通”的投(tóu)资者(zhě)可联系外汇(huì)交易(yì)中心、上海清算所(suǒ)、场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司为参与(yǔ)做准备。

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