公募基金一季(jì)报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的(de)管理规(guī)模，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路径和(hé)投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基金管理规模(mó)超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超(chāo)过了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消费(fèi)等(děng)行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河(hé)股份、招商(shāng)银行、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度还减持了香港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模式出(chū)色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值(zhí)投资很(hěn)吸(xī)引人直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸的(de)一点是，投资者可以用(yòng)很长一(yī)段时间(jiān)来充(chōng)分观察公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实证明自己的(de)成功和巨大的成长潜力(lì)之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基本面价(jià)值投(tóu)资的优势(shì)之(zhī)一在(zài)于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积(jī)累的重要性可能并不显著(zhù)。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的(de)坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模(mó)达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)等股票(piào)，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸(měi)国(guó)紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要一个过(guò)程，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回(huí)升、超额(é)储(chǔ)蓄下(xià)降是必(bì)然(rán)事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率超预期(qī)回升(shēng)。就(jiù)近(jìn)期公布(bù)的社融和地产数据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重回(huí)正轨的(de)路上。除了继(jì)续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在过(guò)去几(jǐ)年始(shǐ)终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票(piào)市(shì)场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续(xù)保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均(jūn)实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润(rùn)基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大(dà)持(chí)仓变(biàn)动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季(jì)度(dù)疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐(zhú)步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实(shí)与全球(qiú)范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地(dì)采取了对应措施(shī)，接(jiē)管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块(kuài)也(yě)实现较(jiào)大幅(fú)度(dù)上(shàng)涨。该(gāi)基(jī)金报(bào)告期(qī)内对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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