申(shēn)银(yín)万国(guó)期货：海外镍铁征税尚未(wèi)最(zuì)终落地

　　镍价大幅(fú)走弱。宏观方(fāng)面(miàn)经济存压(yā)，海(hǎi)外市场菲律(lǜ)宾、印尼镍铁征税尚未最终落地。产业(yè)上，国内(nèi)精炼镍产(chǎn)能延续爬(pá)坡(pō)，但电积镍(niè)利(lì)润缩窄(zhǎi)驱动有所减(jiǎn)弱，纯镍库(kù)存偏低或带来一定支撑。4月全国镍生铁产量为2.84万(wàn)镍吨，24.3万实(shí)物(wù)吨，实物吨环比减(jiǎn)少4.74％，5月镍铁或出现集中提产。不(bù)锈钢领域，4月钢厂复产(chǎn)较多(duō)，而需求端并没(méi)太多明显增(zēng)量，不锈钢库存去化(huà)速度(dù)较慢。整体上，镍供需结构改善有限(xiàn)，预计NI2306运行区(qū)间(jiān)170000—190000为主。

　　光大期(qī)货：短(duǎn)期纯碱期、现(xiàn)市场偏(piān)弱(ruò)情(qíng)绪(xù)仍将持续

　　供给端因部分企业(yè)检修(xiū)中，行业开工率维持90％左右。需(xū)求端(duān)情绪偏(piān)弱(ruò)，仅个别下游少量补库，再(zài)加上浮法玻璃和光伏(fú)玻璃点火复产(chǎn)预期较(jiào)多，重碱刚需消耗仍有保障。但因市场缺乏囤货需求(qiú)，整体情绪偏弱，厂家成(chéng)交价(jià)格也可商议。尤其是轻碱(jiǎn)价格(gé)，后期或进(jìn)一步下(xià)调(diào)。整体来(lái)看，短期纯碱(jiǎn)期(qī)、现市场偏(piān)弱情绪仍将持续，预计纯碱期(qī)货价格继续以弱势运行为主，后期关注(zhù)碱厂夏季检修力度、远兴一期投产情况(kln的公式大全，ln4-ln2等于多少uàng)以及玻璃市场对纯碱的联动性影响(xiǎng)。

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