美东时间周三，美联储(chǔ)发(fā)布的最新会议(yì)纪要显示，美联储官员在本月的会议上一致(zhì)同(tóng)意加息25个基点，但在是否(fǒu)有必(bì)要(yào)进一(yī)步加息的问题(tí)上存在(zài)明显分歧(qí)，更多(duō)官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会者指(zhǐ)出(chū)，如果经济发展与他们目前的预期一(yī)致，那么在这次会议之后可能(néng)没有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进一步收(shōu)紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来(lái)的会议上可能有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续缓(huǎn)慢得令人(rén)无(wú)法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相对于(yú)美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然(rán)太高了(le)。与(yǔ)会者(zhě)指出(chū)，物(wù)价压力(lì)可能比预期(qī)更(gèng)持(chí)久，因(yīn)为(wèi)消费者(zhě)支出强(qiáng)于(yú)预期，劳动力(lì)市场(chǎng)吃(chī)紧，特别是如果银行压力对经济活动的(de)影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进一步(bù)收紧(jǐn)可能会减(jiǎn)缓家(jiā)庭支出，减少企业投(tóu)资(zī)和招聘，所有(yǒu)这(zhè)些都将(jiāng)支(zhī)持正在进行(xíng)的产品(pǐn)和(hé)劳动力(lì)市场供(gōng)需再平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表示，通胀和经济活动的放缓程(chéng)度还不足(zú)以证(zhèng)明结束加息是(shì)合理的。但包括(kuò)美联储主席(xí)鲍威尔在内的(de)其(qí)他(tā)人暗示，他们可(kě)能(néng)更倾向(xiàng)于不加息，以(yǐ)评(píng)估过去加息的(de)影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初(chū)美(měi)联(lián)储(chǔ)宣布(bù)连续第(dì)十次加息后，本(běn)轮紧(jǐn)缩(suō)周期已累计500个基点(diǎn)，为(wèi)上(shàng)世纪80年代以来最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对于(yú)未来的(de)政策走向，由于全(quán)球经济前景的不确(què)定性和(hé)近(jìn)期银行业的(de)压力(lì)，官员们透露未来的决策将转向更加(jiā)依赖数据的方式(shì)。但麻(má)烦在于(yú)，变数太多了，无数变量将决定加息周(zhōu)期是否会继续(xù)下去(qù)。

　　纪要指出(chū)，与会(huì)者(zhě)普遍(biàn)对(duì)未来收紧政策的程度表示(shì)不(bù)确定，在这次(cì)利率(lǜ)决议之后，美联储官(guān)员最关(guān)注的还是(shì)掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保(bǎo)留加(jiā)息的(de)选择是有(yǒu)必要的，接下来该(gāi)央行(xíng)大(dà)概率不会(huì)给出一个(gè)明(míng)晰的(de)利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降(jiàng)息的(de)可(kě)能性，或者已经(jīng)排除(chú)了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事(shì)沃勒表示，该(gāi)行在6月会议(yì)上决定继续调一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者高利率或(huò)是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联储仍(réng)有可能需要在今年晚些时候加息(xī)。直(zhí)到有明确(què)证(zhèng)据表明通胀正在降温之前(qián)，美联储都不应结束紧缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目前(qián)，市场普(pǔ)遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周期的最(zuì)后一次，美联储极有(yǒu)可(kě)能在(zài)年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这样一(yī)种假设，即经济增(zēng)长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至接(jiē)近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步加息问(wèn)题上的分歧，以及(jí)官员(yuán)们采取的是依赖(lài)数据的做法——这并不意(yì)味(wèi)着他们不会(huì)再次加息，但(dàn)这肯定(dìng)会支持这样(yàng)的(de)观(guān)点(diǎn)，即他们现在对进一步(bù)收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的(de)银行业危机(jī)，美联储官员们(men)对此专(zhuān)门进(jìn)行了(le)讨论。纪(jì)要指出，已准备好使用(yòng)他们(men)的工具，以确保金融体系有(yǒu)足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议(yì)上(shàng)，美联储经济学家曾指出，银行(xíng)业压力导致的信贷收缩可(kě)能(néng)会(huì)使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观(guān)点，不过(guò)，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将(jiāng)给(gěi)经济(jì)带来动(dòng)力。

　　纪(jì)要指出，中(zhōng)小银行(xíng)的存款外流在3月底(dǐ)和4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性银行(xíng)的(de)股(gǔ)价在此期(qī)间(jiān)进一步下跌(diē)，但对绝大多(duō)数银(yín)行来说，这些下(xià)跌似乎主(zhǔ)要反映了对(duì)盈利能力下(xià)降的预期(qī)，而不是对偿(cháng)付能力的(de)担忧。市场(chǎng)参与(yǔ)者仍对(duì)银行业压力(lì)再次加(jiā)剧的可能(néng)性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会(huì)议(yì)纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业(yè)危机(jī)带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到(dào)全(quán)球高度(dù)关注的债(zhài)务上限僵局(jú)，纪要指出(chū)，许多(duō)与会者提(tí)到，必(bì)须(xū)及(jí)时提高债务上(shàng)限，以避免(miǎn)金融(róng)体系(xì)和整(zhěng)体经(jīng)济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出(chū)了美国国债市场(chǎng)有序运作的重(zhòng)要性，或(huò)强调了有关当局继续解决与(yǔ)市场韧性相关(guān)问题的(de)重要性。一些(xiē)与会者强(qiáng)调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及微(wēi)观审慎(shèn)和宏(hóng)观审(shěn)慎(shèn)监管和监督工(gōng)具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国(guó)会谈判代表(biǎo)继续(xù)举行债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)谈(tán)判(pàn)。共和党谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得(dé)任何进展。美国财(cái)政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦重申她的(de)部(bù)门(mén)最早可能在6月1日(rì)耗尽(jǐn)用(yòng)来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国(guó)联邦政府是否会在未来几(jǐ)周内耗尽资金的不确定(dìng)性而言，美(měi)联储会议纪要只是(shì)次要的。很难想象，在这(zhè)样的背(bèi)景下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了(le)一口气，因(yīn)为他们有(yǒu)空间从现在(zài)开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市(shì)场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴(bào)力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周(zhōu)三仍处于(yú)持(chí)续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼(qióng)斯(sī)工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有(yǒu)一点(diǎn)点好转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正在为这(zhè)件事进行讨论(lùn)。在被问及是否有(yǒu)可能(néng)在未(wèi)来24-48小时内达(dá)成协(xié)议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实可(kě)以非(fēi)常快，但民主党需(xū)要(yào)意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财(cái)政部周三(sān)发布的数据，截至5月23日(rì)的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前(qián)一(yī)天上升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯(chě)皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英(yīng)伟达(dá)突然爆发，令(lìng)市(shì)场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财报，英(yīng)伟达(dá)在本(běn)财(cái)年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云计(jì)算平台和大型科技公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需求，数据(jù)中心业(yè)务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震(zhèn)惊的(de)是，英(yīng)伟达对二(èr)季度(dù)的营收指引为110亿美(měi)元，远远(yuǎn)超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标(biāo)普500指数(shù)11个(gè)板块依然只有能源板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权重有涨有(yǒu)跌(diē)，其(qí)中一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯(sī)达克(kè)中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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