财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输(shū)出市(shì)场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的(de)市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个(gè)交易(yì)日以来，市(shì)场成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能(néng)行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价(jià)“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块(kuài)均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘(pán)面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中(zhōng)短(duǎn)期(qī)内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的(de)相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医(yī)药(yào)的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下(xià)出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日(rì)期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差(chà)，市46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流(liú)，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此(cǐ)前(qián)翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速(sù)回撤(chè)，距离最(zuì)高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回报率来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交(jiāo)流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难(nán)有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会(huì)可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是(shì)收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充裕的(de)态(tài)势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示(shì)不必过(guò)分悲(bēi)观，随(suí)着(zhe)股指交割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必(bì)放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠(jiū)结于(yú)几十46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗(shí)个点的起伏(fú)可(kě)能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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