随着(zhe)公募基金2023年一季报(bào)披露(lù)拉(lā)开帷幕，多位知名基(jī)金经理(lǐ)调仓换(huàn)股以及对后市(shì)看(kàn)法跃(yuè)然(rán)纸上(shàng)。

　　银华基(jī)金李晓星(xīng)在一季报中表(biǎo)示(shì)，看好半导体、电动车、风光电储、军(jūn)工等领域投资机会。他认为AI 产业(yè)的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜(qián)在风险(xiǎn)，可(kě)能造成板块后续波(bō)动。投(tóu)资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行(xíng)的算(suàn)力产业链(liàn)，以及 AI 为(wèi)用户赋能的(de)垂直类应用场景值(zhí)得(dé)关注(zhù)。

　　信(xìn)达澳(ào)亚基(jī)金冯明远一季报中表示，二(èr)季度，随着 TMT 板块(kuài)部分公司加入 AI 或(huò)数字经济等热门概念的(de)创(chuàng)新，以及半导体(tǐ)和制(zhì)造业正经历触底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产(chǎn)生一定(dìng)正(zhèng)面效应(yīng)。会继续在新 能源、科技、高端(duān)制造(zào)等(děng)主要赛道耕耘，深挖(wā)基本(běn)面扎实的(de)优质个股(gǔ)，自下而上挖(wā)掘投资机(jī)会(huì)。

　　此(cǐ)外，今日(rì)，中泰资管姜诚、中信保(bǎo)诚基金王睿等人也发布了一季报，均谈到了自己对(duì)AI领域的密切关注，但观点略有(yǒu)不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新进成为第一大(dà)重(zhòng)仓股

　　李晓星一季度大(dà)幅调入AI相关(guān)概念股

　　一季报数据显示(shì)，从银华基金李晓(xiǎo)星在(zài)管的10只(zhǐ)基金(jīn)来看(kàn)，整体(tǐ)基金仓位(wèi)维持在90％左右。

　　其(qí)中，银华中小盘精选、银华盛世(shì)精(jīng)选A、银(yín)华大盘定开、银华丰享(xiǎng)一年持有、银华心(xīn)选(xuǎn)一年(nián)持有A 在今年一季(jì)度小幅减(jiǎn)仓，其中，减仓幅度最(zuì)大的是银华心(xīn)选一年(nián)持有(yǒu)A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚(chéng)A、银华心怡A、银华心佳(jiā)两年持有期(qī)、银华心享一年(nián)持有、银华(huá)心兴三年持有A 则在(zài)一(yī)季度小幅加仓，其中，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大(世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁dà)的是银华(huá)心(xīn)兴三(sān)年持有A，较去年底加(jiā)仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季(jì)度，李晓(xiǎo)星旗(qí)下基金产品(pǐn)大幅提高了港股(gǔ)仓(cāng)位，比如(rú)银华心佳两年持有期(qī)港股仓位从(cóng)去年底14.38％上升到一季度29.55％，银华(huá)心兴三年持(chí)有A港(gǎng)股仓位从(cóng)去年底14.93％上升(shēng)到一季度(dù)29.58％。

　　持(chí)仓方面，以李晓星代(dài)表作银华中小盘为例，前(qián)十大重仓股变动较大。今年(nián)一季度(dù)，立(lì)讯精密、金(jīn)山办公、用(yòng)友网络、中科创达(dá)、中微公(gōng)司、星环(huán)科技-U “新(xīn)进”前十大。其中，“果(guǒ)链”龙头立讯(xùn)精密成(chéng)为第一(yī)大重仓股，截至(zhì)一季报，该基金持有立讯精密(mì)826.3万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市(shì)值约2.5亿(yì)元。一季度，该基金还增(zēng)持了(le)精测电(diàn)子，较去年底增加了16倍，目前(qián)持(chí)有(yǒu)市值约1.61亿元，新(xīn)晋成为第7大重仓股。值得注意的(de)是(shì)，上述“进新(xīn)”个(gè)股大多数是AI相关(guān)概念股。

　　而宁德时代(dài)、晶澳科技、德业股份、晶科(kē)能源、海光(guāng)信息、复旦微电、锦浪(làng)科技则(zé)退出前十大。

　　减持方面，今年一(yī)季(jì)度，该基金减(jiǎn)持紫(zǐ)光国微、华海清科(kē)，分别较去年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报，该基金分别持有紫光国微、华(huá)海(hǎi)清(qīng)科189.3万股、63.1万(wàn)，对应(yīng)持有市(shì)值2.10亿(yì)元、2亿(yì)元，位列第二(èr)、四大重仓股。

　　在一(yī)季报(bào)中，李晓星再次用(yòng)“千字小作文”表达了自己对市(shì)场的看法，基(jī)金君为大家做了些重点摘要。

　　李(lǐ)晓星在一季报中表示，对于今年国内的宏观判断依(yī)然是经济整体(tǐ)稳健复苏，产业结(jié)构调整继(jì)续(xù)升级，居民消费(fèi)信心逐渐恢复；我(wǒ)们判断(duàn)由于国家自身实力的不(bù)断(duàn)增强，国际伙伴跟我们的利益共同点变多，国际形势(shì)相对(duì)之前会趋暖，国(guó)际贸易会逐渐触底回升。

　　一季度市(shì)场最火(huǒ)热的(de)方(fāng)向是 ChatGPT 引爆的人工智(zhì)能板(bǎn)块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联网之后又(yòu)一革命性的(de)技术(shù)，现象级应(yīng)用推出后，国内外各巨头加速入局(jú)。需要关注的是，AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就(jiù)，中间也必然会有(yǒu)曲折，包(bāo)括数据隐私(sī)、伦(lún)理等潜在风险，可(kě)能造成板块后续(xù)波动。投(tóu)资机会上，“卖水人(rén)”硬件(jiàn)先行的(de)算力产业链，以及 AI 为用户赋(fù)能(néng)的(de)垂(chuí)直(zhí)类应用场景值得关注。

　　半(bàn)导体方面，我们维(wéi)持看(kàn)好国产替代方向(xiàng)，集中在半(bàn)导体设(shè)备、材料、零部件环节(jié)，中长期 看(kàn)，伴随(suí)国产供应(yīng)商积(jī)极验证导入(rù)，国内晶圆产线建设(shè)将再度提速。在景气复苏方向(xiàng)，我们(men)的看(kàn) 法边(biān)际(jì)转向积极，全(quán)球半导体下(xià)行周期接(jiē)近尾声，经(jīng)历(lì)了过(guò)去几个(gè)季度(dù)的去库存，有(yǒu)望在今年下 半年重启上行周期，向上弹性取决于下游需(xū)求恢复(fù)的力(lì)度(dù)，数据中(zhōng)心(xīn)有望率先回暖，其次(cì)是汽车、 消费电子，关注(zhù)相关左侧布局机会。

　　新能(néng)源板块(kuài)是一季度被市场抛弃较多的板(bǎn)块，交易(yì)占(zhàn)比和估值(zhí)已经处于历(lì)史(shǐ)偏低的(de)位置。只(zhǐ)是市场对于上涨的标(biāo)的更(gèng)多地关注利(lì)好，对于(yú)下跌(diē)的板(bǎn)块(kuài)更(gèng)多(duō)地(dì)关注利空。我们(men)总体认为现在市场对于新能源板块的(de)担(dān)忧讨论，更多是对(duì)于一个下跌板块的应激式反应。在去年的中报中，我们曾(céng)经提到(dào)了(le)新能(néng)源板(bǎn)块的一(yī)些风险点，这些风险点在经(jīng)过(guò)大半年(nián)的消化后，在这个估值分位以(yǐ)及股价位置下，我们(men)认(rèn)为(wèi)新能源板块的风险因素已经充分释(shì)放(fàng)，目前(qián)这个(gè)时间段(duàn)，具有(yǒu)较强(qiáng)吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓星还看好电动车、风(fēng)光电储、军工等(děng)领域(yù)投资机会。

　　璞泰(tài)来仍是第一大(dà)重(zhòng)仓股

　　冯明远继续加仓新能源(yuán)相(xiāng)关个股

　　一(yī)季(jì)报数据显(xiǎn)示(shì)，信达(dá)澳亚基金冯明远在管的6只基金(jīn)平均仓(cāng)位(wèi)为(wèi)92.27％，其中(zhōng)，信澳研(yán)究优选A的(de)股票仓位从去年底75.82％上升到今年一季度(dù)末87.68％，信澳新(xīn)能源产业、信澳科技(jì)创新一年定开A、信澳星奕(yì)A则不(bù)同程度小幅减仓。

　　从持仓情况来(lái)看，以冯明远的代表作信澳新能源产(chǎn)业(yè)为例，该基金(jīn)一季度增持璞泰来，较(jiào)去(qù)年末加(jiā)仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第一(yī)大重仓股。

　　此外(wài)，还增持了(le)科达利、中(zhōng)伟(wěi)股份、宁(níng)德时代(dài)、东阳光(guāng)、华阳集团、祥鑫科技，其中(zhōng)，增(zēng)持幅度最大的是(shì)中伟(wěi)股份，今年一(yī)季度较(jiào)去(qù)年底增持了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元，为(wèi)例第(dì)5大(dà)重仓股。

　　其(qí)中(zhōng)，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技(jì)为“新进”前十大(dà)个股，斯莱克、保隆科技、比(bǐ)亚(yà)迪则退出前十大之列。

　　一季度，该基金对爱(ài)柯迪、天齐锂业、赣(gàn)锋锂(lǐ)业(yè)进(jìn)行不同程度减持，其中，减持幅度最大的是(shì)天齐锂业，今年一季度较去(qù)年底(dǐ)减(jiǎn)持了24.23％，目前(qián)持有市值(zhí)2.19亿元，为例第(dì)4大重仓股。

　　冯明(míng)远(yuǎn)在一季(jì)报中表(biǎo)示，2023 年一季(jì)度 A 股市场经(jīng)历(lì)了疫情复苏后的调整修复，经(jīng)济先(xiān)是在大(dà)家(jiā)“强复苏”的预(yù)期 中趋于明显的回暖，但(dàn)基于(yú)“强预期(qī)，弱(ruò)现实”的担忧(yōu)，随后又(yòu)出现了显(xiǎn)著(zhù)的回调(diào)，从(cóng)而总体呈 现出震荡趋势(shì)。本基金(jīn)的(de)投资主要聚焦在新能源、科技、高端制造等新兴(xīng)产业领域，细分板块的整(zhěng)体走势(shì)与市(shì)场(chǎng)趋(qū)同，导致本基金的净值也出现小幅震荡。

　　展望二季(jì)度(dù)，随着(zhe) TMT 板块(kuài)部分公司加(jiā)入 AI 或数字(zì)经(jīng)济等热门概(gài)念的创(chuàng)新(xīn)，以及半导体 和制造业(yè)正经历(lì)触底反弹的(de)复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定(dìng)正面效应。我们(men)会继(jì)续(xù)在新 能源、科技(jì)、高端制造等主要赛道(dào)耕耘，深挖基(jī)本面扎实(shí)的优质个股，自下(xià)而上挖掘投(tóu)资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人(rén)工智能

　　今日，中信保诚基金(jīn)旗下(xià)多位基金(jīn)经理也发布了一季报。其中，中信保(bǎo)诚基金权益(yì)投资部总监王睿在(zài)一季报中(zhōng)表示(shì)，宏观经济目前处在一个温和复苏的通道，在海外加息进入尾声后(hòu)，社会(huì)流(liú)动性将相(xiāng)对(duì)宽松，宏观及(jí)货币环境有利于权(quán)益市场行情的开展(zhǎn)，二季度指数仍有(yǒu)可能(néng)会是震(zhèn)荡上行的态势。

　　一季(jì)度，王(wáng)睿减表示持了部分短期达到目标价的相关品种，并根据(jù)收益率预期的变化调整了一部分科(kē)技持仓。具(jù)体来看，以其代表作中信保诚(chéng)创新成长为例，该基金(jīn)在一季(jì)度(dù)增持了(le)晶盛机电(diàn)、TCL中环(huán)、当升科技、中航光电等个股，人福医药“新进”前十大(dà)。

　　王睿在一季报中表示，对于人工智(zhì)能这一非常宏大(dà)的命题，他目前持谨慎乐观的态度(dù)。首先我们相信(xìn)这是一项会(huì)对目前的生(shēng)产和生活(huó)方式(shì)带来(lái)重大变化的(de)技(jì)术(shù)变革(gé)，值得我们投(tóu)入非常多的精力去(qù)跟踪(zōng)和研究(jiū)。但另(lìng)一方面，我们目前(qián)还(hái)无(wú)法(fǎ)相对(duì)准确的评估这项技术革(gé)命给具体公司(sī)和行业格(gé)局带来的影响，也不(bù)能给出(chū)大部分公司一(yī)个相对清晰的定价，因(yīn)此(cǐ)我们(men)一季度暂时还(hái)没有(yǒu)明(míng)显增加相关的(de)持(chí)仓。后(hòu)续我们会紧密(mì)跟(gēn)踪。一季度我们持仓较多的电动(dòng)车和光伏表(biǎo)现(xiàn)不佳(jiā)，受到了一些短期因素的干扰(rǎo)，投资者的信心出(chū)现(xiàn)了波动。投资者(zhě)预期变(biàn)化导致部分个股(gǔ)出(chū)现了(le)较大(dà)回调(diào)，目前行业整体估(gū)值水平处(chù)于历史(shǐ)较(jiào)低位置(zhì)，而这两个(gè)行业未来的发展方向还是相对比较确(què)定的(de)。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远没有躺平的一天

　　今(jīn)日，中泰资管(guǎn)基金经理(lǐ)姜诚也发布了一(yī)季报(bào)在一季报中，姜诚表(biǎo)示，一季度(dù)的市场走势再次佐证(zhèng)了一(yī)个道理，即市场是(shì)难以预测(cè)的。迄(qì)今为止，表现最好的是AI相关板块，AI或许是科技(jì)发展进(jìn)程中最重(zhòng)要(yào)的事(shì)件之一(yī)，但要搞清楚(chǔ)它对投资有哪些影响(xiǎng)却很难。利润在(zài)产业(yè)链不同环节之间将如何分(fēn)配？ 市场(chǎng)当(dāng)前认为的受(shòu)益环节是否能如愿受益？它的“智(zhì)能”水(shuǐ)平(píng)达到了什(shén)么程度以及渗(shèn)透率将多快提升？都是很容易让(ràng)人兴(xīng)奋、可细(xì)说(shuō)起来又让人(rén)不明就(jiù)里的难题(tí)。谈资(zī)和投资之(zhī)间，隔(gé)着一(yī)道鸿沟。

　　价值投(tóu)资的基本(běn)原理告(gào)诉(sù)我(wǒ)们(men)，价值会随着(zhe)时间(jiān)增长，而非随着利润波(bō)动。所(suǒ)以在(zài)海量(liàng)信息中(zhōng)，我们需要重点关注长(zhǎng)期因素，淡化短期因(yīn)素(sù)。人工(gōng)智能的发展是一(yī)个长期因素(sù)，我们还(hái)没(méi)有(yǒu)足够的把握去捕捉到(dào)它带来的投(tóu)资机会，但可以尽量回避(bì)它(tā)带(dài)来的(de)伤害。以尽可能低的价格(gé)买尽(jǐn)可(kě)能好的资产(chǎn)，是我们的投资(zī)目标(biāo)。好资产的标准是活得久(jiǔ)、 站得(dé)牢、竞争(zhēng)优势维持(chí)得长、平均净资产收益(yì)率高，以及(jí)在(zài)好(hǎo)的公(gōng)司治理加持下能够把长期利润转化为诱人分红世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁。所以(yǐ)，我(wǒ)们会(huì)一如(rú)既(jì)往，不去猜测和追逐市场热点(diǎn)。

　　具(jù)体持仓方面，以姜诚代表作中泰星元价(jià)值优选A代(dài)表(biǎo)作为例，该基金(jīn)在一季(jì)度(dù)减(jiǎn)持了中国(guó)建筑、太(tài)阳纸业、华鲁恒升、苏(sū)泊尔、海螺水泥(ní)、美的集团，增持了工商银行(xíng)、建发股份、招商银行、扬(yáng)农化工。

　　过去的一个季度，姜诚表示(shì)，自己(jǐ)的组世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁(zǔ)合没有(yǒu)大(dà)的变化(huà)，是因为长期(qī)观(guān)点没有(yǒu)大的变化。对中(zhōng)国经(jīng)济的长期乐观(guān)，结合(hé)当前市场提(tí)供的较低(dī)估值水平，让我们可以在热点不(bù)断切换的(de)市(shì)场(chǎng)中保持平和(hé)。但投资是一项苦差事(shì)，需要随(suí)时准(zhǔn)备证伪自己(jǐ)的观点(diǎn)，需要保(bǎo)持学习，永远没有躺平(píng)的一天。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁