财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输(shū)出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等(děng)多(duō)股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特(tè)估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对(duì)立(lì)”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需(xū)政策及货(huò)币政策(cè)的推出(chū)，且国(guó)内经济(jì)温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继(jì)续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持(chí)续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的(de)反弹(dàn)，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预期(qī)修复的(de)改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四(sì)个(gè)交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全(quán)市(shì)场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在动漫(一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基(jī)金(jīn)周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延(yán)续周一(yī)的强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次)来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过(guò)去。新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度(dù)与时(shí)间(jiān)都已经(jīng)十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠(kào)前的(de)均(jūn)为(wèi)重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhà一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次n)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一(yī)个(gè)布(bù)局(jú)的好(hǎo)阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资者需(xū)要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重视(shì)交易的灵(líng)活性。策(cè)略(lüè)的(de)整体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的(de)变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受益“一带(dài)一(yī)路(lù)”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬(bān)家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误(wù)判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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