芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我们将(jiāng)影响(xiǎng)青年失业率的因素拆解为(wèi)三(sān)方面：①青(qīng)年失业人口，②青年总人口，③劳动(dòng)参与率，失(shī)业率=失业(yè)人口/（总人口×劳(láo)动参与率）。通(tōng)过三因(yīn)素(sù)框架(jià)，我们发现16-24岁失业(yè)人口的增加不能完全解释(shì)青年失业率的上升，更重(zhòng)要(yào)却被忽视的因(yīn)素(sù)是青年人口和劳动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分(fēn)母(mǔ)端大幅推高青年(nián)失业率。假如(rú)今年(nián)3月分母端的青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)只能将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青年失业率(lǜ)却高(gāo)达(dá)19.6％。我们认为(wèi)，失业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但(dàn)青(qīng)年劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年(nián)失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率(lǜ)的三因素框架：（1）失业率=失(shī)业(yè)人(rén)口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)），据(jù)此可将青年失业率拆解为青年(nián)失业人口、总人(rén)口、劳(láo)动参与率(lǜ)三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必(bì)来自失业增(zēng)加，不要忽略分母，劳(láo)动力的下降，也(yě)是抬高失业(yè)率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失(shī)业(yè)率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年失业(yè)人口(kǒu)：（1）从总量来(lái)看，当(dāng)前城(chéng)镇青(qīng)年就(jiù)业人数约为2587万人，失(shī)业(yè)人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近(jìn)7成青年失业者是(shì)主动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接(jiē)受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构(gòu)变(biàn)化较大，呈现出(chū)从制(zhì)造到服务、知识密(mì)集程度由低到高(gāo)两(liǎng)个特点。2010年(nián)农(nóng)业和(hé)工业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就(jiù)业主要转(zhuǎn)向(xiàng)服务业(yè)。以受教育年限作为维度，青年就业从知识密集程度较低(dī)的行(xíng)业流向较(jiào)高行业，但是知(zhī)识密集型行业(yè)的青年失业情况比整(zhěng)体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一季度青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)仍(réng)增加的原(yuán)因(yīn)。经济复苏的主力是知识密(mì)集程度较低的餐饮、零售等服务业，而知识(shí)密集程度(dù)较高的生产(chǎn)性服务业复苏(sū)较慢(màn)，服务业(yè)就业复苏(sū)结构的分化，带(dài)来(lái)青年就业和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母端的青年劳(láo)动(dòng)力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与乡村(cūn)迁入(rù)均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村(cūn)向城(chéng)镇的人口转移也(yě)在减速，新增城镇人口从十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年(nián)劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率出现超预期(qī)下降。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以(yǐ)来(lái)仅(jǐn)仅三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年(nián)青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)的(de)下降主要有三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万(wàn)；二是部分(fēn)群体因就业形势恶化(huà)而(ér)退出劳动市场；三(sān)是(shì)就(jiù)业观念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论(lùn大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流)：（1）失(shī)业人口的增(zēng)加不(bù)能(néng)完全解释(shì)青年失(shī)业率的上升。假如当(dāng)前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万(wàn)人(rén)的(de)情况下(xià)，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增(zēng)加只能解释当前青(qīng)年(nián)失业(yè)率的一部(bù)分，另一(yī)部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动(dòng)可(kě)能出现(xiàn)以下(xià)三(sān)种情况：①青年失(shī)业人口(kǒu)增加，同时劳动力(lì)减(jiǎn)少，青年失业(yè)率(lǜ)上升；②青年失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均(jūn)在减少，但(dàn)失业人(rén)口降幅不(bù)及劳动力(lì)降幅，青年失业率(lǜ)上升；③青(qīng)年失业人口与劳动(dòng)力均在(zài)减少，失(shī)业人口降(jiàng)幅(fú)大于劳动力降幅(fú)，青年失业(yè)率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口会随(suí)着疫情后经济复苏而(ér)减少，但青年劳动力(lì)的下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤(bā)痕(hén)效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险提(tí)示：服务业分化未收窄；青年(nián)劳动(dòng)参与率出现(xiàn)明显下降；外(wài)需、房地(dì)产(chǎn)等不及预期，经(jīng)济和就业恢(huī)复偏慢。

　　目(mù) 录(lù)

　　1. 青年失业率的(de)三因素(sù)框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人(rén)口：主动辞(cí)职(zhí)居多；三(sān)分之二接受过大学教育(yù)

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一(yī)季度青年失业人(rén)口(kǒu)仍增(zēng)加的原因

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳动(dòng)参与率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口：出生人(rén)口与乡(xiāng)村(cūn)迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未(wèi)来(lái)失(shī)业(yè)率的分母端(duān)可能会(huì)越来越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据(jù)说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月(yuè)份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年(nián)有数据(jù)以来最高值(zhí)。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复(fù)苏(sū)的情(qíng)况下，城镇调查(chá)失业(yè)率(lǜ)较(jiào)去年同期(qī)大(dà)幅下降0.9个(gè)点，但青(qīng)年失业率却较(jiào)去年4月逆(nì)势攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点(diǎn)研究疫情后(hòu)留下的“疤痕(hén)效应”如何推(tuī)高青(qīng)年失业(yè)率。

　　1.青年失业率的三(sān)因素框架

　　失业率=失业(yè)人口/劳动(dòng)力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）

　　据(jù)此可见(jiàn)，影响(xiǎng)青年失(shī)业率的主要是三个因(yīn)素：①青年失业人口；②青年总人(rén)口；③劳动参与率，其中②③决定(dìng)着青年劳动力的(de)变化(huà)。这三个因(yīn)素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化都不能(néng)忽视(shì)。当我们(men)讨论失业率时，经(jīng)常(cháng)认(rèn)为失(shī)业率上升一定是失(shī)业(yè)增加的(de)结果，这个判断(duàn)对于全年(nián)龄段失(shī)业率来说并没有问题(tí)，因(yīn)为我(wǒ)国(guó)的劳动(dòng)力总量(liàng)（也称经济活(huó)动(dòng)人口(kǒu)）在2015年之(zhī)前一直在(zài)上升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽(hū)视分母的变动，因为青年劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。两次人口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业(yè)人口从496万增(zēng)加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年失(shī)业率却从六(liù)普(pǔ)的9％提高到七(qī)普（2020年11月）的(de)12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要(yào)原因就是失(shī)业(yè)率的分母在下降，16-24岁(suì)青(qīng)年劳动力人口在此期(qī)间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年(nián)全年龄段(duàn)劳动力数量基(jī)本(běn)稳(wěn)定在(zài)7.8亿，整体失业率的分母基本不变(biàn)。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体失业(yè)率(lǜ)变动的是(shì)失(shī)业人口数量（分子），但决(jué)定青年(nián)失业(yè)率变动的却是青年劳动力(lì)总量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员(yuán)缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞(cí)职居多；三分(fēn)之二接(jiē)受过(guò)大学教育

　　从总量来(lái)看，当前城镇青(qīng)年就业人(rén)数(shù)约为(wèi)2587万人，失业人(rén)数632万人，比(bǐ)去年(nián)4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统计局(jú)在3月就业数(shù)据解(jiě)读时(shí)，披露了(le)当(dāng)前青年就(jiù)业(yè)和失业人数(shù)的基(jī)本(běn)情况：“初步(bù)测(cè)算(suàn)3月(yuè)份城镇(zhèn)青年9637万人，没有参与劳动力市场的青年6418万人，主体为在(zài)校(xiào)学生；参(cān)与劳动力市场(chǎng)的青(qīng)年3219万人(rén)，其(qí)中就(jiù)业人数2587万(wàn)人、失(shī)业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳(láo)动力人(rén)数与(yǔ)去年基(jī)本持平，今年4月青(qīng)年失(shī)业率比去(qù)年(nián)同期高(gāo)2.2个点，青年(nián)失业人员比去年同期多70万人左右，比(bǐ)2020年七普多132万(wàn)人(rén)。

　　从增(zēng)量看，今年前四(sì)个月青年失业形(xíng)势好于去年同(tóng)期(qī)。假设(shè)2022年(nián)以来青年劳动(dòng)力总量维持在(zài)3219万，青年(nián)失业率每提高1个点，带来32万左(zuǒ)右的新增失业人口(kǒu)。尽管今年(nián)4月青(qīng)年失业率(lǜ)比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新(xīn)增(zēng)青年失业(yè)人口来看，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期为125.5万。从增(zēng)量来(lái)看，今年前四个月青年(nián)失业形势要(yào)好于去年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季(jì)毕业影(yǐng)响，我国(guó)青(qīng)年(nián)失业率一般(bān)在上半年逐渐提高，7月(yuè)达到峰值(zhí)，8月开始逐步回落，预(yù)计(jì)5-7月青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因(yīn)方面，近7成青(qīng)年失业者(zhě)是主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一种观点认为(wèi)，青(qīng)年群体由于工作经验(yàn)和技能(néng)相对不(bù)熟练，往往在企业(yè)裁员时首当(dāng)其(qí)冲。但根据月度劳动(dòng)力调查数(shù)据，青(qīng)年失业主要原(yuán)因是主动(dòng)辞(cí)职，被裁员的比例(lì)明显低于(yú)35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作意愿但(dàn)从未工作过(guò)的失业群体在16-24岁(suì)失业(yè)人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中这(zhè)一比(bǐ)例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这(zhè)部(bù)分失业人群后，剩下的青年失业人口中(zhōng)，第一大(dà)失业(yè)原因是主动(dòng)辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比(bǐ)5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向对(duì)比，裁员比例从高到低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育(yù)程度(dù)来看，三分之二(èr)的青年失(shī)业(yè)人员接(jiē)受过大学教育(yù)。各(gè)年龄段失业人群中，年龄越低，平(píng)均受教育程度越高(gāo)。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过大学(xué)教育(yù)的，这一比例在其(qí)他三个(gè)年龄阶(jiē)段(duàn)逐(zhú)步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的(de)受教育(yù)程(chéng)度也大(dà)致类(lèi)似，青年人由于年龄限制，接受大(dà)学教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看(kàn)35岁(suì)以(yǐ)下就(jiù)业人员的受教育程度(dù)大(dà)幅高于35岁以上。按照接受过大学(xué)教(jiào)育的(de)占(zhàn)比(bǐ)来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服(fú)务(wù)，知识密度从(cóng)低到高

　　青年失业(yè)人口的行业与青年就业分(fēn)布基本一致(zhì)。青(qīng)年(nián)失业人(rén)口呈(chéng)现出行业(yè)聚集的特(tè)点，主要(yào)集中在(zài)5个大类行(xíng)业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行(xíng)业也是青(qīng)年就(jiù)业集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业(yè)。从(cóng)行业(yè)来看，青年(nián)失业人口的行(xíng)业(yè)分布是由就业(yè)分布(bù)决定(dìng)的，吸纳就业占比较大的(de)行业，往往也贡献了较大(dà)规模的(de)失业。因此(cǐ)，在挖(wā)掘青年失(shī)业人(rén)口来(lái)自何处之前，需(xū)要研究(jiū)青年就业的行(xíng)业结(jié)构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大(dà)，呈(chéng)现出从制造(zào)到(dào)服务(wù)、知(zhī)识密集程度(dù)由低到高两个特点。

　　青年就(jiù)业从(cóng)工农(nóng)业大量(liàng)流入(rù)服务业(yè)。农林(lín)牧渔(yú)、采矿业(yè)、制造业和(hé)电热(rè)燃水的生产供应业(yè)，这四个行业(yè)是国民经济(jì)分(fēn)类的(de)农业(yè)和工(gōng)业(yè)。2010年这四个行业(yè)吸纳了(le)50.3％的青年就业(yè)人口，到2020年该比例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个(gè)点(diǎn)。有4个行业吸纳青年就业比例增加(jiā)超(chāo)2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另(lìng)外，建筑(zhù)业和房(fáng)地(dì)产等(děng)其他6个(gè)服务行业吸(xī)纳(nà)青(qīng)年就业的(de)比(bǐ)例均增超(chāo)1个百分(fēn)点。

　　以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就业从知识密集程度较低的行业流(liú)向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》中各行业就业人员的受教育(yù)年限，来计算(suàn)各行业的知识密集程度。有5个行业的平(píng)均受(shòu)教(jiào)育年限在14年以上，依次是：科学研究与(yǔ)技术(shù)服(fú)务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和(hé)信息技术服务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除金融(róng)业(yè)外，其他四个行业是过(guò)去十年青年就业流入的主要(yào)行业，吸纳(nà)青年就业比例的增幅(fú)均居前列(liè)。如图10，各行业所吸纳的青(qīng)年就业(yè)比例变动与行(xíng)业平均受教(jiào)育(yù)年(nián)限(xiàn)基本一致(zhì)，即青(qīng)年就业从知识密(mì)集(jí)程度较低的行(xíng)业流(liú)向(xiàng)较高行(xíng)业。

　　但是知识密(mì)集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中各(gè)行业的青年(nián)失(shī)业(yè)比(bǐ)例(lì)（该(gāi)行业的青年失(shī)业人数/青年失业总人数），除以各行业的青年就业比例(lì)（该行业的(de)青年就(jiù)业人数/青年就业(yè)总人数），来作为各行业失业率的(de)近似替代指标。以这(zhè)个指标来(lái)看(kàn)，知识密集型行业的青年(nián)失业率大多高于(yú)全(quán)年龄段失业率(lǜ)，如信息(xī)技术、教育、科研服务、公共管理等行(xíng)业，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏(sū)分化或是一季度青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　一季度(dù)服务业(yè)复苏出现分化(huà)。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增(zēng)速(sù)缺口。分行业(yè)来(lái)看，批发(fā)零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住宿餐(cān)饮业增速均(jūn)高于疫情前(qián)三年均值(zhí)，这三个行业(yè)一季度复苏情(qíng)况较(jiào)好；知识密集程度更高的房(fáng)地(dì)产业(yè)、租赁(lìn)和商务(wù)服务业(yè)、信息技术(shù)服务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复(fù)苏相对较慢(màn)。

　　因此从失(shī)业(yè)率(lǜ)的分子端来看(kàn)，当前青年失(shī)业人(rén)员增长(zhǎng)的症结(jié)在于服务业就(jiù)业复苏的结构不(bù)均衡。一(yī)方(fāng)面(miàn)，随着受教育水平的整体提高，青年就业大量流向知识密集型服(fú)务业(yè)，如(rú)教育、信息(xī)技术(shù)等行业。另一方面，年初疫(yì)情(qíng)影(yǐng)响减(jiǎn)弱(ruò)后(hòu)，经济复(fù)苏(sū)的主力是知识密集程度较低的(de)生(shēng)活(huó)性服务业(yè)，而知识(shí)密集程度(dù)较(jiào)高的生产性服(fú)务业(yè)复苏较慢(màn)。所以服务业就业(yè)复(fù)苏结构分化，带来的(de)青年失业人口(kǒu)和25-59岁失业(yè)人口(kǒu)的分化。房地(dì)产、互联网、教(jiào)育[1]等行业(yè)的一季度就业尚未出现明显(xiǎn)改善，应(yīng)届生就(jiù)业压(yā)力大(dà)；而住宿餐(cān)饮等行业就业已经(jīng)出现回暖，但对于三(sān)分(fēn)之二接(jiē)受(shòu)过大学教育的青年失业人口而言，这些行业的就业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分(fēn)母(mǔ)端(duān)：人口和(hé)劳(láo)动参与率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业率的分母端是城(chéng)镇青年劳动力，主(zhǔ)要由青年人口和劳动参与率决定。2022年我(wǒ)国开始步入人口负增长时代，城镇青(qīng)年(nián)劳动力(lì)可能将步入长期(qī)下降通道，这将从分母端(duān)推升青年失业率，或成为疫情后(hòu)就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生人口大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　城镇(zhèn)青年劳(láo)动力首先取决于城(chéng)镇青年人(rén)口(kǒu)数量，而(ér)后(hòu)者来自于两(liǎng)部分，一是16-24年前(qián)的出(chū)生人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移(yí)人口，这两部(bù)分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对(duì)应的(de)出(chū)生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好(hǎo)是建国以(yǐ)来(lái)的一轮“小婴儿潮”时期(qī)，年均出(chū)生人口超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代(dài)开始(shǐ)明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口(kǒu)，这(zhè)两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出(chū)生人口减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村向(xiàng)城镇的人口转(zhuǎn)移(yí)也在减速。新(xīn)增城镇(zhèn)人口(kǒu)从(cóng)2016年开(kāi)始逐年(nián)减少，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为(wèi)2184万(wàn)人，但2022年(nián)只(zhǐ)有650万人。预计今(jīn)年随着疫情影(yǐng)响减弱，人(rén)员流动恢复，新增城(chéng)镇人口数量会较去年有明显增长，但可能仍然较难回(huí)到十(shí)三五期(qī)间超2000万的规模。当前我(wǒ)国城镇化率已经达(dá)到(dào)65％以上，继续(xù)高速(sù)增长(zhǎng)空间有限，从乡(xiāng)村到城镇的迁(qiān)移人口数(shù)量整体将(jiāng)呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期(qī)下降(jiàng)

　　青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)有(yǒu)两个特点，一是低于(yú)其他(tā)年(nián)龄段群体，大部分青年在校(xiào)，并未进入劳动市场(chǎng)。二是近年(nián)来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与(yǔ)率出现超预期下(xià)降。根据今年(nián)3月统计局(jú)披露的青年就业和失(shī)业(yè)人数，当(dāng)前16-24岁青年的劳动(dòng)参与率(lǜ)约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中(zhōng)，有3219万进入(rù)或有(yǒu)意愿进入劳(láo)动市场(chǎng)。而2010和2020年(nián)两次人口普查(chá)时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年(nián)，青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指标已(yǐ)经下降7.1个点(diǎn)。

　　近(jìn)三年青(qīng)年劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三(sān)方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增(zēng)加493万(wàn)。2010到(dào)2020的十年(nián)间(jiān)，16-24岁在(zài)校(xiào)生增加了706万，年均(jūn)增加(jiā)70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年龄段的在校生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快(kuài)于此前(qián)十年增速。

　　二是(shì)部分群体因就业形(xíng)势恶化而退出(chū)劳动市场，在未来(lái)经济(jì)和就业好转(zhuǎn)后会回(huí)到劳动市(shì)场。2020年(nián)3月(yuè)，国(guó)家统(tǒng)计局曾在(zài)发(fā)布会指(zhǐ)出(chū)当月“就业人员规(guī)模比1月份下降6％以上(shàng)”，说明(míng)就(jiù)业形势恶化时，也会影(yǐng)响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就业观念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动(dòng)参与率。从社会风气(qì)来看，对学历的推崇导致(zhì)本(běn)科毕业(yè)即进入(rù)就业市场的年轻人减少，加上(shàng)考研、考(kǎo)公竞(jìng)争激烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观(guān)上会将部分青年人(rén)初次就业时间从16-24岁延迟(chí)到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率出现(xiàn)下(xià)降。

　　4.结(jié)论：未(wèi)来失业率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)可能会(huì)越来越重(zhòng)要

　　失业人口的增(zēng)加不(bù)能(néng)完全(quán)解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青(qīng)年(nián)劳动力与(yǔ)2020年(nián)相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情况(kuàng)下，对(duì)应(yīng)青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加(jiā)只能解释(shì)当前青年失业率的一(yī)部分，另一部分则来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青年(nián)劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国人口(kǒu)已经开(kāi)始负(fù)增长，未来青(qīng)年失业率的变动可能出现以下(xià)三种情况(kuàng)：

　　①青(qīng)年失业人(rén)口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失(shī)业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳动力(lì)均(jūn)在减少，但失业人(rén)口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率上升；

　　③青年失业(yè)人(rén)口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下(xià)降。

　　我们认(rèn)为，未来失业(yè)人(rén)口会随着经(jīng)济复苏而减少，但经济复苏难以改变失业率的分(fēn)母下(xià)降趋势(shì)。青年劳动力的下降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失(shī)业率的分母端可(kě)能会(huì)越来(lái)越重要，这也是(shì)人口长周(zhōu)期变化的(de)影响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明

　　青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)的两个前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一概念的两个要点：一是(shì)调查失业率是城镇(zhèn)就业范围(wéi)，并非针(zhēn)对(duì)全部就业人口，不包(bāo)括乡(xiāng)村就业，2022年底(dǐ)我国城乡(xiāng)就业大约分(fēn)别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未包含在(zài)内。因此，许多(duō)针对青年(nián)失业率(lǜ)的讨论以全国(guó)青(qīng)年人口数量为出发(fā)点，未区分(fēn)人(rén)口总量(liàng)与城乡结构的(de)问题，有(yǒu)失偏(piān)颇(pǒ)。本(běn)篇(piān)报告如无特(tè)别说(shuō)明，各(gè)概念(niàn)均是指城镇就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是失(shī)业率的分母不含没(méi)有(yǒu)劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局的定义(yì)，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能力，参加或要求(qiú)参加社会(huì)经济(jì)活动的人员。包括(kuò)就业人员和失(shī)业(yè)人员”，因此没有就业(yè)意(yì)愿的劳(láo)动年龄人口(kǒu)不计入劳动(dòng)力。根据《2022年(nián)中国(guó)劳(láo)动统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁(suì)以上的(de)人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿(yì)，而就业(yè)人口为约7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失(shī)业(yè)人口可(kě)能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看，失(shī)业率来(lái)自全国(guó)月(yuè)度劳动力调(diào)查(chá)。该项调查制(zhì)度于2005年(nián)正式实(shí)施，每年(nián)进行两次(cì)全国劳(láo)动力抽样(yàng)调查，调查(chá)范围为(wèi)中国大(dà)陆的城(chéng)镇和乡村，调查对象为16岁(suì)及以上人口。2009年3月，为(wèi)更及时准确反映劳动力市场变化情(qíng)况，建立了31个大(dà)城市月度劳(láo)动(dòng)力(lì)调查(chá)制度。2013年(nián)4月，又将月(yuè)度劳动力调(diào)查范围扩(kuò)大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月(yuè)度劳动力调查正(zhèng)式在全国范围(wéi)内开展，调查范围覆盖(gài)全国(guó)所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动力调查样本(běn)比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调查(chá)的五(wǔ)分(fēn)之(zhī)一(yī)左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对(duì)比，我国年度人口调(diào)查(chá)样本比例为1‰，五年一次的(de)人口抽样(yàng)调查样本比例为1％。而(ér)每10年一次的人口普查则在(zài)长表(biǎo)部分纳入(rù)就业调查(chá)，长表抽样比(bǐ)例是10％左右，因(yīn)而(ér)人口(kǒu)普查的就业数(shù)据质量(liàng)更(gèng)高。

　　就业人员总数会根(gēn)据普查数据进行修正，但结(jié)构数据仍会(huì)存(cún)在差异。比如2020年(nián)的《劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示(shì)，2019年(nián)末全国(guó)就业人(rén)员约为7.75亿(yì)人；而七普后次(cì)年(nián)的(de)年鉴将这(zhè)一(yī)数据修正为7.54亿人左右，误差(chà)约2100万(wàn)人(rén)。但结(jié)构数(shù)据的差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业就业(yè)人员占比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外(wài)需(xū)、房地(dì)产等(děng)不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业：从三因素框架(jià)看(kàn)“疤痕效应”来(lái)自何(hé)处(chù)

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学(xué)家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有限公司

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