为了让自己的限售(shòu)股解禁后(hòu)能获得(dé)好的回报，上市公司董事(shì)长雇人(rén)拉抬(tái)自家(jiā)的股(gǔ)票价(jià)格，然后(hòu)高位(wèi)出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了一则行政处罚(fá)决(jué)定书，引发(fā)市场关注。时(shí)为新美(měi)星(xīng)董事长何(hé)德平和其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续(xù)自己减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个(gè)证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交(jiāo)易新(xīn)美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终(zhōng)，证(zh湖南电大几本，湖南长沙电大是几本èng)监(jiān)会对此操(cāo)纵证券市(shì)场行(xíng)为，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对(duì)何(hé)德平信(xìn)息披(pī)露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉(lā)抬自家股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会(huì)行政处罚决定书披(pī)露的信息，新美星(xīng)董事(shì)长、法定代表人、实际(jì)控制人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任(rèn)独墅湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的(de)上海海得泽广投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便何德平所持“新(xīn)美星(xīng)”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后能够获得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制(zhì)的证券账户并联合其(qí)他(tā)市场资金(jīn)在二级市场买入并(bìng)交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续(xù)操作中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈其操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识(shí)并联合毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新(xīn)美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各(gè)自(zì)操(cāo)盘情况(kuàng)，以利于两方交(jiāo)易(yì)决策，更好(hǎo)地(dì)共(gòng)同抬高(gāo)“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证券(quàn)账户(hù)（简称(chēng)账(zhàng)户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价、集(jí)中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具(jù)体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证券账户(hù)（简称账户组），是(shì)怎么(me)拉高(gāo)“新美星(xīng)”股价(jià)，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，账户(hù)组(zǔ)连续集中交易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量占市(shì)场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总(zǒng)数占总股本比例自(zì)2019年(nián)3月5日开始超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流通(tōng)股达(dá)到(dào)峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的(de)比例(lì)8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新美(měi)星”，当日申买排名第(dì)一，竞价(jià)买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量(liàng)较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账户(hù)组(zǔ)有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖(mài)一(yī)价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计(jì)上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集(jí)中卖(mài)出(chū)“新美星(xīng)”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒(dào)，并(bìng)反(fǎn)向卖(mài)出(chū)获湖南电大几本，湖南长沙电大是几本利的行(xíng)为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提出多点申诉(sù)意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据(jù)不足以证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理(lǐ)”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委托理财关系(xì)，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没(méi)有将(jiāng)其与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新美(měi)星(xīng)的情(qíng)况(kuàng)告知黄(huáng)秀芳(fāng)或何德平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有(yǒu)向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)过(guò)股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就(jiù)各自(zì)账户(hù)交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户(hù)组利益与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益(yì)并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后(hòu)部分用于偿还债(zhài)务，部分用于(yú)非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易(yì)行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户(hù)不(bù)受蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性(xìng)及真实(shí)性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提(tí)供款项不(bù)知(zhī)情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系独立(lì)法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或(huò)一(yī)致行动人中一方存(cún)在不当行为，不(bù)应(yīng)推定或认定(dìng)另(lìng)一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及(jí)他(tā)们的代理人(rén)也就是否合谋、部(bù)分账户的(de)控制关(guān)系、委托(tuō)理财关系等提出了(le)申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人的主要陈述(shù)意见(jiàn)不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本案为多个(gè)主体参(cān)与、多个环节实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上(shàng)下(xià)游(yóu)衔接(jiē)、合作，共(gòng)同(tóng)完成的(de)操纵行(xíng)为。在案(àn)证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保(bǎo)证金，委(wěi)托其通(tōng)过(guò)二级市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法理财。在案(àn)证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有(yǒu)共同(tóng)影(yǐng)响“新美(měi)星(xīng)”股价的意(yì)图和目标，共同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价(jià)，并且采取了联合影响股(gǔ)价(jià)的行动，属于共同操(cāo)纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承(chéng)担，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控制的(de)账户交(jiāo)易“新美星”客(kè)观上(shàng)为后续的合(hé)谋(móu)操纵(zòng)起到一定程度锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和上市公(gōng)司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一(yī)定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武(wǔ)的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平一致。在此基(jī)础上，在认定(dìng)及(jí)处罚时将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第(dì)一项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百(bǎi)零三条所(suǒ)述(shù)的操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以(yǐ)警告(gào)并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新(xīn)美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续(xù)由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月(yuè)19日(rì)开始(shǐ)减持“新美星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完毕。

　　关于何(hé)德(dé)平信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持决(jué)策由海(hǎi)得(dé)泽(zé)广和兰(lán)某作出，海得(dé)泽(zé)广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰(lán)某向黄(huáng)秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立，何(hé)德(dé)平对(duì)借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过(guò)错，不应受(shòu)到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金流水(shuǐ)及(jí)相关银行账(zhàng)户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不具(jù)有(yǒu)事实和法律依据，不(bù)予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，何德平作为上(shàng)市公司(sī)实际控制人，未如(rú)实告知上市公司(sī)上述持股情(qíng)况，导致新美星在相关公告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)六(liù)十三条规定，何德平的(de)行为(wèi)构(gòu)成2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定(dìng)：就信(xìn)息披露违(wéi)法行为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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