近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日武警能打过特警吗，交(jiāo)易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被要求(qiú)自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动自(zì)律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中国建设银(yín)行股份有(yǒu)限公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管力(lì)度在近期持(chí)续加(jiā)大(dà)。就在(zài)5月(yuè)9日(rì)，交易商协(xié)会官网发布信息(xī)，针对中国进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被点名。具(jù)体来(lái)说，交易商(shāng)协会通过深入调(diào)查发现，大连银行等多(duō)家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交易(yì)等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的(de)现券交易(yì)，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执(zhí)行(xíng)不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资(zī)工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四(sì)平(píng)市城市发展投资控(kòng)股(gǔ)有限公司案(àn)件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因(yīn)违规收取发(fā)行人大额财务(wù)资(zī)助，涉(武警能打过特警吗shè)嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)的还有光大(dà)证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年(nián)全(quán)年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行(xíng)人和信用增进机(jī)构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所(suǒ)、2家(jiā)其(qí)他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期债务(wù)融资工(gōng)具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按照发行文件约定开(kāi)展余额(é)包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正(zhèng)常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构(gòu)在(zài)从事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必牢固树立(lì)市场责任意(yì)识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示(shì)，做(zuò)市商作为银行(xíng)间(jiān)市场基石(shí)机构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流(liú)动(dòng)性、促(cù)进价(jià)格发现的(de)重要作(zuò)用，应切实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内部控(kòng)制(zhì)和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国(guó)际武警能打过特警吗金融(róng)报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会(huì)将(jiāng)继续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引(yǐn)导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债(zhài)券承销机构(gòu)作(zuò)为债券(quàn)市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国有大(dà)行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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