看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周(zhōu)五公(gōng)布的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警(jǐng)报信(xìn)号：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家(jiā)在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者(zhě)至少一(yī)定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股指盘(pán)中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平(píng)日(rì)内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅(fú)回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全周累计由(yóu)涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后，市(shì)场开始担心(xīn)中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周(zhōu)经济增长前(qián)景的(de)担(dān)忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样(yàng)3连(lián)阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继(jì)续回落，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧压(yā)顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大(dà)，其(qí)受到(dào)美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于(yú)此前(qián)市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第(dì)二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经(jīng)历(lì)了多次(cì)加(jiā)息，总幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监测物(wù)价(jià)水(shuǐ)平(píng)、外汇市场和(hé)货(huò)币总(zǒng)量变化(huà)，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来(lái)的最高环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通(tōng)运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人(rén)加(jiā)芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突(tū)影响上(shàng)涨以(yǐ)及(jí)今年初(chū)阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一(yī)数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的多个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预(yù)测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及(jí)俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区(qū)的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因(yīn)天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分(fēn)地区进入(rù)紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美(měi)国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年(nián)里(lǐ)，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他(tā)开(kāi)始主持(chí)自(zì)己(jǐ)的(de)广播(bō)节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了一(yī)批(pī)追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数(shù)据较差，市场预(yù)期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能再(zài)度(dù)加息。另一方面，国(guó)内经(jīng)济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出(chū)口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量(liàng)出(chū)现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)同样偏(piān)低(dī)，导致(zhì)近(jìn)月(yuè)产地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套(tào)利(lì)盘压力(lì)更大(dà)，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现助于提(tí)高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常是(shì)需(xū)求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料(liào)分(fēn)析(xī)师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去(qù)库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未来产区产量季(jì)节(jié)性恢(huī)复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应(yīng)压力的(de)抑(yì)制(zhì)，远端的(de)产区产量(liàng)恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大(dà)豆(dòu)的(de)集中出口，使得(dé)国际豆油的(de)供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前(qián)棕榈油(y干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招óu)远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当(dāng)前国(guó)内库存较(jiào)高，产区库(kù)存较(jiào)低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进(jìn)口利(lì)润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进(jìn)口利(lì)润(rùn)，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会(huì)逐步去(qù)库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也(yě)将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上(shàng)周港口库(kù)存(cún)继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预(yù)计继(jì)续去(qù)库。后(hòu)续需继续关注实(shí)际消(xiāo)费(fèi)以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油现货价格(gé)跌(diē)至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政策(cè)执行不及预期(qī)，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增(zēng)产(chǎn)背景下(xià)可能再度(dù)对价格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国(guó)内(nèi)的情况来看，菜(cài)油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续维持高位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每(měi)个(gè)月(yuè)维持在(zài)24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价(jià)格需要(yào)保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压力(lì)的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后(hòu)续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的(de)价格(gé)，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在(zài)担忧(yōu)进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日(rì)后其(qí)他地方(fāng)油厂也(yě)在(zài)陆续(xù)恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高(gāo)的进口量(liàng)，所以预计(jì)大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从(cóng)每(měi)周(zhōu)的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持(chí)在历史同期(qī)低位，预计下周将会继(jì)续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格(gé)贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西(xī)南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的(de)豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积极(jí)，贸易商采购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)南(nán)国内大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开(kāi)机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的(de)播种生长情况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为(wèi)累(lèi)库加基差下行的预(yù)期，即豆油(yóu)的(de)基本面转差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油(yóu)是(shì)降库预期，菜油前期已经对自身的(de)供应压力进行(xíng)了(le)一波交易(yì)，目前走势(shì)跟随豆油(yóu)波(bō)动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际(jì)变(biàn)化和需求(qiú)预(yù)期(qī)都预(yù)示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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