民(mín)生宏观 · 周(zhōu)君芝团(tuán)队

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫(yì)后线(xiàn)下广交(jiāo)终于在(zài)4月中旬(xún)重启。我们赶赴133届广交(jiāo)会，把握人流(liú)交织背后(hòu)的(de)中国出口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中(zhōng)国进出口商品交易(yì)会（即广(guǎng)交(jiāo)会）疫后重启线(xiàn)下开(kāi)展，我(wǒ)们随即(jí)赶赴广交(jiāo)会开展专项调(diào)研，用(yòng)另一个视角观察中国出(chū)口企业现状，并(bìng)捕捉一些能够反映中(zhōng)国出口长期趋势的线(xiàn)索。

　　通过广(guǎng)交(jiāo)会观察中国(guó)企业出(chū)口(kǒu)状况，有(yǒu)两(liǎng)大天(tiān)然优势。

　　广交会规(guī)模(mó)最大、商品种类(lèi)最全、参会采购商数(shù)量多且(qiě)国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以(yǐ)本届广交会(huì)为例，展会面积达到150万(wàn)平方(fāng)米(mǐ)，时间跨度从(cóng)4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别(bié)举(jǔ)办，涉及16个(gè)大类品种，基本覆盖主(zhǔ)要商品(pǐn)。

　　广交会参展企业所(suǒ)涉及的规模大小和(hé)所(suǒ)属(shǔ)地(dì)域非常广泛，包括大量中小(xiǎo)外贸(mào)企业，也包括行业龙头企(qǐ)业(yè)。广交会能够提供充足样本，便于我(wǒ)们观察(chá)中国(guó)外贸出口企业群像，这(zhè)是广交会反馈中国(guó)出口信息的第(dì)一大优势。

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展会是重要的拓(tuò)客(kè)渠(qú)道(dào)。新增客源的数(shù)量(liàng)和质量，影响外(wài)贸企业长(zhǎng)期新增订单。广(guǎng)交会参会客户及参(cān)展氛围，能够为我们把握(wò)更长(zhǎng)趋势的外贸(mào)大(dà)环境和出口大趋势提供线索(suǒ)。这(zhè)是(shì)广交(jiāo)会反馈中(zhōng)国出口信息的第二大优势。

　　本(běn)次广交会调研，我们得到当下中国出(chū)口(kǒu)企业(yè)群像五点特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流(liú)总体旺(wàng)盛(shèng)，然更多来自境内(nèi)采(cǎi)购商，欧美采购商流(liú)量明显低(dī)于往年。

　　本(běn)次广交会客(kè)流量相对旺盛(shèng)，相较以往，今(jīn)年(nián)境内采购(gòu)商明显增多。境(jìng)内和(hé)境(jìng)外(wài)客(kè)流比重达到3:1。往年国内外客(kè)户充分交流(liú)时，境内和境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商以东盟(méng)、日韩、非洲为主，还包含(hán)部分中东(dōng)和俄(é)罗斯客户(hù)群体。欧美(měi)客户数量(liàng)明显下降，意味着(zhe)高效益客户(hù)不足，毕竟欧(ōu)美客户属于高效益(yì)客户。

　　趋(qū)势二，“一带一路(lù)”沿(yán)线(xiàn)国家（东南(nán)亚、俄罗斯和中东）构成中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)新动能。

　　与我们(men)之前(qián)长三角出(chū)口调研信息一致(zhì)，本次广(guǎng)交(jiāo)会调(diào)研反馈，一带一路(lù)国家订单(dān)增幅较大(dà)。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东(dōng)因订单总量尚(shàng)小。

　　针对俄(é)罗斯和中东(dōng)国家订单(dān)，中国不同类型出口企业感受存异。部分企业(yè)表示(shì)今年对俄快速增长(zhǎng)，增速甚至超过30％；部分(fēn)企(qǐ)业则表示今(jīn)年对俄出口并未发(fā)生太大变化。

　　趋势三，相较大型和(hé)自主(zhǔ)品牌(pái)外(wài)贸企业，小企(qǐ)业(yè)和代工企业出口(kǒu)压力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈今年海(hǎi)外需求(qiú)较(jiào)过去两年明显走(zǒu)弱，不同规模和(hé)类型企(qǐ)业反馈，它们具体面临(lín)的出(chū)口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈今年订单明显(xiǎn)下滑，中(zhōng)大(dà)型企业反馈今年订单虽有下滑，下(xià)滑程度较轻(qīng)，甚至部分大中(zhōng)型企业订单略有增长。

　　相(xiāng)较单纯的代(dài)加工企业，具备(bèi)自主品牌的出口企业订单情(qíng)况相(xiāng)对较好，出口压力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国(guó)出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研(yán)反馈，中(zhōng)国(guó)外贸企业面临较为普遍(biàn)的贸(mào)易(yì)摩擦。不仅传统的欧(ōu)美发达国家对(duì)中国(guó)外贸企业保有持续的(de)贸易摩擦，甚(shèn)至发展中(zhōng)经济体与(yǔ)中国之间的贸易摩(mó)擦也在加剧。

　　例如中国(guó)对非洲地区出口的贸易摩擦(cā)正在加剧(jù)，主要方式为加征关税，目的在于保护本地制(zhì)造业发(fā)展；

　　又例如(rú)，东非(fēi)共同体对外(wài)关(guān)税税率分三(sān)档，终(zhōng)端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原(yuán)材料(liào)和资本货物0％。设置关税的初衷是(shì)为保(bǎo)护本地制造业免受廉价(jià)进口(kǒu)竞(jìng)争。

　　趋势五，中(zhōng)国出口企(qǐ)业(yè)产业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转(zhuǎn)移(yí)进程正在加速(sù)。

　　调研企业(yè)普遍反(fǎn)馈，受关(guān)税税率和劳动力成本(běn)因素影响，当前中国企业已经开始产业(yè)转移。疫情(qíng)之后产业转移(yí)浪潮加速，头部(bù)大型企业是(shì)这(zhè)一轮(lún)产业转移浪潮中的(de)主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言(yán)

　　3月中旬，我(wǒ)们(men)开展杭州(zhōu)外贸专项(xiàng)调研，随后(hòu)发布《中国(guó)出(chū)口的(de)优势与忧虑》和《中国产业(yè)转移的三点现实》两篇专题报告，提示(shì)中(zhōng)国出(chū)口两点超预期(qī)表现：

　　一是今年一季度中国出(chū)口订单(dān)和金额(é)或将大增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是(shì)疫情之后中国(guó)出口企(qǐ)业(yè)迎来产业转移浪潮，并(bìng)影响中(zhōng)国(guó)出(chū)口产品结构。

　　4月中(zhōng)国(guó)进出口商品交易(yì)会（即广交会）疫后重启线下开(kāi)展，我们前(qián)往广州(zhōu)进行专项调研，从另一个角度观察中国当下(xià)出口现状以及中国出口企(qǐ)业面临(lín)的长期趋势。

　　一(yī)、外贸(mào)展会能够反映(yìng)出口的大环(huán)境和大趋势(shì)

　　对(duì)外贸(mào)企业而言，外(wài)贸(mào)展会是(shì)一个重要的拓客渠(qú)道，能够(gòu)集中(zhōng)高效拓展新(xīn)客户群体。新(xīn)增(zēng)客源的数量(liàng)和质(zhì)量，影响外(wài)贸企业(yè)长(zhǎng)期新增订单规模(mó)。

　　值(zhí)得注意的是，外贸展会(huì)新拓(tuò)客户并不(bù)意味着(zhe)当期订(dìng)单(dān)暴增。短期之内海关总署统计(jì)的出口订单主要与之前客户签订的(de)老订单相关。外贸展会反映的是更长期的外贸大环境(jìng)和出口(kǒu)大趋势。

　　二、广交会(huì)为中国(guó)最大外(wài)贸展会，可观察(chá)样(yàng)本充(chōng)足

　　广(guǎng)交(jiāo)会(huì)作为中国最大的进出口商品展会，已经举办133届，为中国(guó)历史最长的外贸(mào)展会，被(bèi)誉为(wèi)“中国第一(yī)展”。

　　广(guǎng)交会的会(huì)展规模(mó)最大、商品种类最全(quán)、企业类型最(zuì)多、参会采购商数量(liàng)最多(duō)、国别最(zuì)广(guǎng)，能够为我们观察中(zhōng)国外贸出(chū)口现状和趋势(shì)提供充(chōng)足(zú)样(yàng)本。

　　133届(jiè)广(guǎng)交(jiāo)会(huì)的展会面(miàn)积(jī)达到150万平方米，时间跨度从4月15日(rì)至5月5日(rì)，按照3期分别举办，每(měi)期涉及商品种类(lèi)包括(kuò)：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第三期：纺织(zhī)服装(zhuāng)、鞋、办公箱包及休闲用(yòng)品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期(qī)累计参展企业(yè)数量(liàng)达到2.5万家，参展数(shù)量较多。

　　三、今年广(guǎng)交会反映当(dāng)前外贸(mào)环(huán)境五(wǔ)点特征

　　第一(yī)，客流旺盛，更多来自境内采(cǎi)购(gòu)商，欧美(měi)采购商流量明显(xiǎn)低于往(wǎng)年(nián)。

　　结合现场(chǎng)调(diào)研企(qǐ)业(yè)反馈，本次广交会客(kè)流(liú)量相当旺盛，但相(xiāng)较往期(qī)展会，本(běn)次广交会开(kāi)放境内采购商(shāng)名额，客流结构上境(jìng)内(nèi)采购商与(yǔ)境外采购商占比为(wèi)3 ：1。换言(yán)之，本次(cì)展会更多人流(liú)来自于境内采购商(shāng)，往年内外交(jiāo)流比较充分(fēn)时(shí)，境内(nèi)和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次(cì)外商(shāng)结构中，欧美客户数(shù)量明显不足(zú)，本次境外(wài)采购商主要为东(dōng)盟、日韩(hán)、中东、俄罗(luó)斯和非洲(zhōu)等客(kè)户群体。

　　对中国外(wài)贸(mào)企业(yè)而言(yán)，欧美(měi)客户属于(yú)高(gāo)效益客户(hù)，欧美采购商数(shù)量下降，意味着本次广交会反馈出来的信息是当下(xià)高效(xiào)益客(kè)户(hù)占比有所(suǒ)下降。

　　根据部分企业(yè)反馈(kuì)，本(běn)次(cì)欧(ōu)美(měi)客(kè)户数量(liàng)偏少(shǎo)，可能和(hé)过去(qù)3年欧(ōu)美跨境电商发展迅速有关，部(bù)分采(cǎi)购商已经不直(zhí)接(jiē)前往线下展(zhǎn)会(huì)。

　　第二，“一带(dài)一路”沿线国(guó)家构成出(chū)口新(xīn)动能。

　　与近期出口数(shù)据相匹配，调(diào)研企业反馈“一带一路”国家的订单增幅较(jiào)为(wèi)明显。除(chú)东南亚外，俄罗斯(sī)和中东整体的采购规模相(xiāng)对偏小。

　　因(yīn)此，针对俄罗斯和中东客户订单(dān)，不同(tóng)企(qǐ)业之间感受存在明(míng)显(xiǎn)差异。部分企业表示(元电荷e等于多少？shì)今年(nián)对俄(é)增(zēng)长超过30％，部(bù)分企业则表示对俄出口并(bìng)未增长。

　　和前次调研结果相近，企业(yè)普遍(biàn)反馈欧(ōu)美出口(kǒu)动(dòng)能最为疲弱，日韩需(xū)求相对平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外(wài)贸企业，小企业和代(dài)工企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈目(mù)前(qián)海外需求较过去(qù)2年有明(míng)显走弱，不同规模和类型(xíng)的企业所面临的出口(kǒu)压力存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈(kuì)今年订单下滑明显，而中大型企业则反馈今年订单虽(suī)有下滑，但程度相(xiāng)对较轻(qīng)，甚至部分(fēn)企(qǐ)业存在订单略(lüè)增的情况。

　　此(cǐ)外，相较于单纯的代(dài)加工企(qǐ)业，具备自主品(pǐn)牌(pái)的外(wài)贸企业反馈今年订(dìng)单情况相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年(nián)中国(guó)出口企(qǐ)业(yè)仍面临一(yī)定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次广交(jiāo)会参展企(qǐ)业反馈，中国(guó)外贸企业正(zhèng)面临较为(wèi)广泛的(de)贸易(yì)摩擦(cā)。中国和欧美发达国家之间存在贸易(yì)摩(mó)擦，除此之外，中国企业同样面(miàn)临(lín)其他地(dì)区贸易摩(mó)擦增大，例如中(zhōng)国对非洲(zhōu)地区出口的贸(mào)易摩擦正在(zài)加剧，主要方式(shì)为加(jiā)征关税，目的在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实(shí)行第四(sì)档35％的共同对外关税的决定，计划纳入的商品包括：乳制(zhì)品、肉(ròu)产品、谷物(wù)、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家(jiā)具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产(chǎn)品(pǐn)和陶瓷产品等。

　　原先(xiān)东非共体共同对外关税税率分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。初衷是(shì)保护本(běn)地制(zhì)造业免受廉(lián)价进(jìn)口(kǒu)竞(jìng)争。

　　第五，中国出口企业(yè)产业转移(yí)范围正(zhèng)在扩大，转(zhuǎn)移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受(shòu)关(guān)税税率和劳动力成本因素(sù)影(yǐng)响，当前中国企业存在产业(yè)转移。疫(yì)情之(zhī)后产业转移(yí)浪潮加速(sù)，头部(bù)大型企业(yè)是(shì)产(chǎn)业转移的主(zhǔ)要主体。

　　企业(yè)反馈产业转移主要流向东(dōng)南亚，目前(qián)也开始流向非(fēi)洲(zhōu)等地。产(chǎn)业(yè)转移至当地(dì)，生产得到的产(chǎn)成品也主要(yào)是(shì)为销(xiāo)售于当(dāng)地(dì)。

　　此(cǐ)外，产业(yè)转移对中国出口(kǒu)份(fèn)额影响(xiǎng)上，企业反馈和宏观数据表现有(yǒu)所差异。其中，出(chū)口份额数据显示，中国出口劳(láo)动密集型产品的订单近年来呈现持续下降(jiàng)；但大(dà)部(bù)分调(diào)研企业(yè)认为转移产能(néng)尚(shàng)不构成竞(jìng)争威胁，向东(dōng)南亚(yà)转(zhuǎn)移的(de)订(dìng)单规模较小(xiǎo)。

　　风险(xiǎn)提示

　　调研样本企业(yè)数(shù)量与范(fàn)围有(yǒu)限(xiàn)；海外经济衰退超预期。

　　本文来自民生(shēng)证券(quàn)研究(jiū)院于2023年5月8日发布的报告《民生(shēng)宏观调研系列之三：广交会下的出口群像》

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