本周铁矿石(shí)期货价(jià)格大(dà)幅下挫(cuò)，截至21日下午(wǔ)收盘，大商(shāng)所铁(tiě)矿石(shí)期货主力(lì)合(hé)约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新(xīn)加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记(jì)者注意到，本周后(hòu)几个(gè)交易(yì)日，铁矿石期货一(yī)直处于(yú)下跌(diē)的态势，本周进口铁矿石价格指(zhǐ)数(shù)呈(chéng)现振荡运(yùn)行态(tài)势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据(jù)显示，截至(zhì)2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌4美元/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方(fāng)正中期期货(huò)铁(tiě)矿石(shí)研(yán)究(jiū)员(yuán)梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁矿(kuàng)石(shí)本周加速下(xià)行，直接原(yuán)因(yīn)源于成材表需继续走弱，二(èr)季度(dù)以来成材(cái)消费持续低迷，市场对(duì)“旺(wàng)季不旺”担(dān)忧进一步(bù)发酵。成材价格下降使(shǐ)得钢厂利润被(bèi)进一步压缩，本周铁(tiě)水(shuǐ)产量出(chū)现(xiàn)见顶回落，下游需求(qiú)走(zǒu)弱开始(shǐ)对(duì)炉料端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为明(míng)显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历史同(tóng)期最高水平(píng)，铁矿石现货价(jià)格(gé)受高铁水产量(liàng)的刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近(jìn)月合约价(jià)格。而远月合约开始(shǐ)计价(jià)终端(duān)需求(qiú)走弱和(hé)铁矿(kuàng)石(shí)受自身供(gōng)需趋于宽松(sōng)的悲观预期影(yǐng)响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬(xún)以来，由(yóu)于需求复苏不畅，成本(běn)中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期(qī)货整体走弱，品种(zhǒng)间形成负反馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地产(chǎn)销售明显好转，但传导至投资端尚需(xū)时间(jiān)，一季度房屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求(qiú)复苏(sū)乏(fá)力(lì)，旺季期间螺纹钢(gāng)表需(xū)基本和去年(nián)同期持平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库(kù)意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信(xìn)期货高级分析师(shī)何建辉(huī)说(shuō)。

　　国(guó)泰君安期(qī)货铁矿(kuàng)石分析师马亮认为(wèi)，近(jìn)期(qī)市场对于国内钢厂减产(chǎn)担忧的不(bù)断加(jiā)重导致铁矿(kuàng)石(shí)出现连(lián)续(xù)下跌。

　　基(jī)本面方(fāng)面(miàn)，外矿(kuàng)短(duǎn)期(qī)到(dào)港压(yā)力不大，疏(shū)港(gǎng)依旧维持(chí)高位，铁矿石(shí)库(kù)存总量矛盾不(bù)明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方(fāng)，钢(gāng)厂厂内库存明显(xiǎn)低(dī)于历史平均水平，低库存有望成为常(cháng)态(tài)，对补(bǔ)库(kù)不应有过高(gāo)期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二(èr)季度将逐步(bù)进入发运(yùn)旺季，力(lì)拓一(yī)季度(dù)铁矿石(shí)发运创同期纪录，淡水河谷一(yī)季度产量也同比增加，到港压力将增(zēng)加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿(kuàng)石供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续提产空间(jiān)有限，开(kāi)始面(miàn)临减产压力，铁矿石供需将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽(kuān)松，下半(bàn)年这一趋势将更为清晰，远月合约的估值有(yǒu)中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风等因素(sù)影响(xiǎng)，目前(qián)铁矿石发(fā)运依然偏低(dī)，港口库(kù)存维持下(xià)降态(tài)势，不过(guò)由于终端(duān)需(xū)求疲弱，政(zhèng)策调控力度增大，价格(gé)逐渐承(chéng)压(yā)下行。

　　值得注意(yì)的是，上海(hǎi)钢(gāng)联4月21日调(diào)研247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增(zēng)0.95万吨。全(quán)国钢厂进口(kǒu)铁矿石(shí)库存(cún)总量为(wèi)9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产(c《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗hǎn)量止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石(shí)需求(qiú)端(duān)支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低(dī)库存按需(xū)补库为主。澳巴极端天气导致(zhì)4月(yuè)底5月初港口到货将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢(shū)将面临(lín)下(xià)移。2309合约当前整体(tǐ)估(gū)值水(shuǐ)平(píng)偏高(gāo)，旺季后(hòu)面临回调压力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王国(guó)清认为，近(jìn)期(qī)市(shì)场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为(wèi)主，整体交投氛围较为(wèi)冷清。五一假期将至，下周补(bǔ)库需求或有(yǒu)增加。综合(hé)来看，预计下(xià)周进口铁矿石(shí)价格指数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范围扩(kuò)大(dà)，高需(xū)求(qiú)对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期供(gōng)应(yīng)端表现(xiàn)缩量(liàng)，五(wǔ)一节前钢(gāng)厂低库存补(bǔ)库对价格或形成(chéng)支撑(chēng)。可(kě)逢高(gāo)布局空单。”李海(hǎi)蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市(shì)，何建辉认为，目前终端(duān)需求(qiú)尚未有(yǒu)太大起色，市(shì)场(chǎng)情绪仍偏(piān)悲观，黑色系整体依然承压。持(chí)续调整后压力得到基(jī)本(běn)释放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉(lā)长时间周期看(kàn)，今《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗年大基(jī)调是经(jīng)济复苏，尽管节奏上较(jiào)为波(bō)折，供需(xū)边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格波动幅度较前两(liǎng)年将(jiāng)有(yǒu)明显(xiǎn)下降。这也意味着，以内(nèi)需为主(zhǔ)的黑色(sè)系下方仍(réng)有支撑，当前位置不宜过分(fēn)悲(bēi)观(guān)。预计市(shì)场整(zhěng)体以区间振荡(dàng)为主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关键仍是(shì)需求(qiú)复苏(sū)力度。

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