中共中央政(zhèng)治(zhì)局上月末召开会(huì)议(yì)，提出加快推进充电桩(zhuāng)等设施建设。国常会近(jìn)日强调，要聚焦(jiāo)制约新能源汽车下(xià)乡(xiāng)的突出瓶(píng)颈，适度超前建设充电基础(chǔ)设施。

　　中国充电联盟11日(rì)发布数据显(xiǎn)示，4月(yuè)公共充电桩数量比3月增加6.7万(wàn)台，同比增长(zhǎng)52.0%。截至2023年4月(yuè)，联盟内成员单位(wèi)总计上报公共充电桩202.5万台，其(qí)中直流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万台。从2022年5月(yuè)到2023年4月，月(yuè)均新(xīn)增公共充电桩约(yuē)5.8万台(tái)。

　　二级市场上，国内充电桩核(hé)心部件制造商、20KW汽车充电模块试生产的(de)英可瑞最近三个交(jiāo)易日股价累计(jì)最大涨幅39.52%；国内(nèi)充电模块领先(xiān)者(zhě)通合科(kē)技4月25日迄今股价(jià)累计(jì)最(zuì)大涨幅73.15%，今年以来(lái)累计最大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合科技股(gǔ)价走势(shì)周线图

　　中(zhōng)信建投许琳等人4月24日研报(bào)表(biǎo)示，预(yù)计2023年(nián)将是充电(diàn)桩销量高增之年，预(yù)计2022、25年全(quán)球公用充电桩增量达88、300.8万个(gè)，复(fù)合增速51%。高压(yā)快充+大电(diàn)流(liú)水(shuǐ)冷(lěng)技术带动(dòng)充(chōng)电模块、充电(diàn)枪/线等核心(xīn)零部(bù)件价(jià)值(zhí)量(liàng)上升。

　　中信证券袁健聪(cōng)等人5月(yuè)10日研报指出(chū)，受益于(yú)充(chōng)电桩建设加速及(jí)大功率趋势，充电模块有望迎来量利齐(qí)升。从需(xū)求(qiú)量角(jiǎo)度看，预计(jì)直流桩(zhuāng)在充电(diàn)桩建设(shè)中的(de)占比以及单桩充电(diàn)功率将(jiāng)进一步提(tí)升，进而(ér)提升充电模块的需求量。从盈利角度看，目前充(chōng)电模块(kuài)单W价格已趋于(yú)稳(wěn)定，产(chǎn)品从此前(qián)主流(liú)的15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带来(lái)单品价值(zhí)量和毛(máo)利率的提升(shēng)。

　　据了(le)解，充电模块是直流(liú)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)最核(hé)心的(de)部件(jiàn)，直接(jiē)影(yǐng)响充电效率(lǜ)和充电安全，被业内誉为直(zhí)流充电设备(bèi)的“心脏”。从成本角度(dù)看，中信证券袁健聪等(děng)人在(zài)2月(yuè)13日的研报中指出，在直流充电桩所需元器件(jiàn)构成中，充电模块成(chéng)本占比最高，约达50%。

　　袁健聪等人表示(shì)，预计到2025年中国(guó)充电模(mó)块市场增量达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行(xíng)业(yè)充电(diàn)模块均价在0.12元/W左右，据此预测(cè)，2025年中国充电模块市(shì)场空间约217亿(yì)元。

　　在充电桩产(chǎn)业(yè)链(liàn)的(de)上游，以充电(diàn)模块为核心的(de)零部(bù)件生(shēng)产(chǎn)制造，代(dài)表企业有通合科技、欧陆通等。

　　从(cóng)充(chōng)电模块及设备产业链来看(kàn)，上游(yóu)是生产设备零(líng)部件，充电模块应用于(yú)直流充电设(shè)备；中(zhōng)游是充电桩及其他充电设备生(shēng)产商，包括直(zhí)流充电设(shè)备生产商和交流充电设备生产商；下(xià)游是运营服务(wù)商及终端客户，包括(kuò)换电站、充电站、新能源(yuán)汽车厂商及配(pèi)套运营服务商。

　　竞争格局方(fāng)面，东吴证券(quàn)曾朵红在4月27日研(yán)报中表示，由于充电模块的(de)生产技(jì)术要求较(jiào)高(gāo)且(qiě)具备通信要求，目(mù)前主要以(yǐ)具备一(yī)定技(jì)术(shù)积累的充(chōng)电模(都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗mó)块供应商（英飞源、华为、中兴等电力电源或通讯电(diàn)源企业）生(shēng)产，但随(suí)着充电模块(kuài)价格逐渐下降，叠加大功率、智(zhì)能化、网络平(píng)台化的发展趋势，充电桩厂(chǎng)商逐步进入充电模(mó)块生(shēng)产环节，逐步(bù)实现充(chōng)电模块(kuài)的自产自研（如特锐德旗下子公(gōng)司特来(lái)电、中(zhōng)恒电气等(děng)）。目前充电模块市占率前(qián)五(wǔ)的企业包(bāo)括英飞源、特(tè)来电、永联、英可瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财(cái)联社(shè)不完(wán)全统(tǒng)计(jì)，在充电模(mó)块领域有所布局的A股上市(shì)公司包括通合科技、欧陆(lù)通、盛(shèng)弘股份、英可瑞和麦格米特(tè)等，具(jù)体如下：

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