5月迎来开门红，A股成交额连续20日(rì)保持在1万亿以上，市场对于人工智(zhì)能、消费(fèi)、新能源(yuán)等(děng)板块看法分歧较大，截至5月4日，已有多(duō)家券商(shāng)发布了5月金股和策略。

　　一(yī)、5月(yuè)金(jīn)股(gǔ)出炉，传媒、银行关注度提升最大(dà)

　　截至5月4日，15家券商共计推荐了154只金股，从(cóng)行业来看，机械设备行业(yè)板块(kuài)暂时是5月机构人气最高的板(bǎn)块，占(zhàn)比接近1成，银行板块罕(hǎn)见出现多只金(jīn)股，两者一定(dìng)程度(dù)与中(zhōng)特估概(gài)念有所重叠。

　　而人(rén)工智能(néng)/TMT产业(yè)出现(xiàn)分化，传媒板块关注度提升最为明显(xiǎn)，计算机板块关注度则(zé)快速下降，这也与4月份行情走势相(xiāng)互印证，传媒板块率先突破，可能会成为AI概念笑到(dào)最后(hòu)的那(nà)个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关注度也小幅(fú)回暖，可能与淄博烧烤和五一旅游市场的火爆有关。

　　从(cóng)各家券商推(tuī)荐的金股标的集(jí)中度来看，150多只金股中，有22只金股(gǔ)同时被2家及以上的机构共(gòng)同推荐(jiàn)。其中三只(zhǐ)传媒(méi)股同时获得3银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗家以(yǐ)上机(jī)构推荐，分(fēn)别是三七(qī)互(hù)娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英网络(luò)。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是两点：1.底部复(fù)苏，2.版号(hào)放(fàng)开后，新产品（游(yóu)戏(xì)）有望放量（出现(xiàn)爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回顾，小商(shāng)品城(chéng)67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月(yuè)金股策略表(biǎo)现，东吴证券以12.58%收(shōu)益名列(liè)前茅，精测电子贡(gòng)献其中绝大(dà)多(duō)数收益，海通(tōng)证券以12.42%的收(shōu)益紧随其后。总体来看，34家(jiā)券(quàn)商中仅(jǐn)11家券商金股策略(lüè)盈(yíng)利，收益中(zhōng)位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要与大盘(pán)行情的撕裂有(yǒu)关。

　　这种(zhǒng)极端行(xíng)情的(de)演绎(yì)体现在(zài)热门(mén)金股(gǔ)上则表现(xiàn)为“全军覆没(méi)”，8只同时获得4家机构的金股中仅宁(níng)德(dé)时代涨(zhǎng)幅为(wèi)正，腾讯控股、泸州老(lǎo)窖(jiào)则(zé)出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过60%，为(wèi)4月涨幅最高的(de)金股。

　　三、5月行情怎么(me)走(zǒu)？机构多(duō)数(shù)持(chí)保守看法

　　各(gè)大券商对五(wǔ)月份的投资方向做了预判，综合多家观点，券商们对五月的大(dà)盘的看法比较保守，建议多(duō)看少动，推荐(jiàn)较(jiào)多的行业是电(diàn)气设备、消(xiāo)费、医药、军(jūn)工，对地产(chǎn)股的走势(shì)机(jī)构有分歧，区域规划、券(quàn)商、沪(hù)港通、个股期权则(zé)因有事件驱动所以有短期的机会(huì)。

　　安信策略(lüè)阐述了美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述(shù)的是每年5月到10月股票市场(chǎng)的相对弱势。这有悖于(yú)现代投资(zī)理(lǐ)论，但又屡见不(bù)鲜。在2010年-2013年的A股市场(chǎng)中，我们也发现了明显的(de)“Sell in May”现(xiàn)象(xiàng)。四年中(zhōng)仅2013年(nián)全A指数在5月出现(xiàn)上涨，其他(tā)年份均现下跌(diē)。如果统(tǒng)计5、6两个月的市场表现(xiàn)，则四(sì)年均报下跌(diē)，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济(jì)的微刺激(包(bāo)括重大项目(mù)的陆续推(tuī)出和开工(gōng))不会(huì)停止;同时，管理层对信银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗用(yòng)风险及(jí)资产(chǎn)价格风险的容忍度正在降低，但在投资缺口(kǒu)重回下行通道、通胀(zhàng)继(jì)续低位徘(pái)徊的经济周期格局下(xià)，只托不(bù)举、定点发力的“微刺激”难以扭转市(shì)场有底无(wú)高(gāo)度的现状。

　　申万(wàn)策略认为市(shì)场依然维持(chí)震荡(dàng)格局，长期看二级市场估值体系国际化(huà)是(shì)趋(qū)势，优质成长(zhǎng)有望迎来深蹲起跳(tiào)的机会，可以(yǐ)做一把(bǎ)反弹(dàn)，国(guó)企改革红利释放非常(cháng)值得期待。

　　招商(shāng)策略判断(duàn)在(zài)去杠杆的背景下，要(yào)么减少(shǎo)负债，要么增加资本，减负债会(huì)带来经济收缩压力，增(zēng)资(zī)本会带来股票供给压力，市场尚未走出这种被动局(jú)面的影响。PMI数据显示经(jīng)济(jì)下行压力暂时(shí)有所缓和(hé)，但尚无法期(qī)望经济会出现(xiàn)持续或(huò)者大幅改善(shàn);资金利率的回(huí)落是(shì)衰退性(xìng)的，不意味着流(liú)动性出现主动(dòng)式(shì)改善;风险偏(piān)好受刚性兑(duì)付(fù)打破预期影响仍难以出现改善(shàn);IPO开(kāi)闸预期增加股票(piào)供给担忧(yōu)。总体上仍维持二季(jì)度(dù)投资策略观(guān)点，谨慎为上，保持低仓(cāng)位(wèi);相对(duì)来(lái)说，中盘股如医(yī)药、家电、汽(qì)车、食品饮(yǐn)料(liào)等一(yī)线白马等业绩增长确定(dìng)性高、估值不高，可以有(yǒu)相对(duì)收益。(关键词：医(yī)药、食(shí)品饮(yǐn)料等白(bái)马股)

　　海通策略展(zhǎn)望5月市场环境，一些积极因素正出现，将(jiāng)给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限(xiàn)思(sī)维仍在，悲(bēi)观预期(qī)或修正。(2)微观面(miàn)，部分龙(lóng)头成长股业(yè)绩仍靓丽(lì)。(3)市场面(miàn)，政策(cè)性(xìng)、事件性亮点望提(tí)振市场情(qíng)绪。从管理层的(de)政策取向来(lái)看(kàn)，短期打破(pò)概率偏(piān)低，震荡(dàng)市特(tè)征没(méi)变(biàn)。短期市(shì)场下跌后5月有些积极因素出现，建议备战回调后(hòu)的(de)反弹。

　　中信(xìn)策略分析称，首先，A股盈利(lì)增(zēng)速下(xià)行确立，并将继续(xù);其次，前期小(xiǎo)批多次的微刺(cì)激(jī)下，市场对短(duǎn)期经济(jì)预期(qī)偏乐观，而实际政策效果难以对冲来(lái)自房(fáng)地产(chǎn)等(děng)领域带来的经济下行动能，基本(běn)面预(yù)期很(hěn)有可能下修;再次(cì)，改革和结构调整依然是政策主(zhǔ)要目标，政府不托(tuō)底(dǐ)，政(zhèng)策不全面放松的情(qíng)况下(xià)，房(fáng)地产风险发(fā)酵，IPO重(zhòng)启(qǐ)对(duì)风险偏好都有不利(lì)影响。监管部门的维稳(wěn)措(cuò)施亦(yì)难以改变基本面弱(ruò)平衡向下(xià)打破的趋势(shì)，5月(yuè)份市(shì)场仍将(jiāng)继续维持(chí)弱势下(xià)跌格局。

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