本(běn)周铁矿石期货(huò)价格大幅下挫(cuò)，截(jié)至21日下午收盘，大(dà)商(shāng)所铁矿(kuàng)石期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日(rì)报记者注意到，本周(zhōu)后几个交(jiāo)易(yì)日，铁矿石期货一直处(chù)于下跌的态势，本周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年4月21日(rì)，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同(tóng)期(qī)下跌3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指数(shù)110美元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁(tiě)矿石研究员梁(liáng)海宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材(cái)表需(xū)继续走弱(ruò)，二季(jì)度以来成(chéng)材消(xiāo)费(fèi)持续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步(bù)发酵。成材价格下(xià)降使得(dé)钢厂利润被进一步(bù)压缩，本(běn)周(zhōu)铁水产量(liàng)出(chū)现见(jiàn)顶(dǐng)回落，下游(yóu)需求走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤价(jià)格跌幅更为(wèi)明显。当(dāng)前(qián)铁矿的(de)5-9价差已扩大至历史同期最高水(shuǐ)平，铁矿石现货(huò)价格受(shòu)高(gāo)铁水产量的刚(gāng)性支(zhī)撑相较坚(jiān)挺，支撑近月(yuè)合约(yuē)价(jià)格。而远月合约开始计价终端需求走弱和(几近是什么意思，几近什么意思拼音hé)铁(tiě)矿(kuàng)石受自身供(gōng)需趋于宽松的悲观预期影响(xiǎng)，跌(diē)幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中旬以来(lái)，由于需求复(fù)苏(sū)不畅(chàng)，成本中枢下移，叠(dié)加(jiā)外(wài)围风(fēng)险冲击，黑(hēi)色系(xì)期货整(zhěng)体走(zǒu)弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽(jǐn)管地产销售明(míng)显好转，但传导至投资端(duān)尚需时(shí)间，一季度房屋(wū)新开(kāi)工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这(zhè)也导致(zhì)钢材需(xū)求复苏乏(fá)力，旺季期(qī)间螺(luó)纹钢(gāng)表需基本和去年同期持平，整体(tǐ)较(jiào)为疲弱(ruò)，钢厂(chǎng)减产降(jiàng)库(kù)意愿增强(qiáng)，对原料(liào)需求构成压力。”国投(tóu)安信期货高级分析(xī)师(shī)何(hé)建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析(xī)师(shī)马亮认为，近(jìn)期市场对于国内钢厂减产(chǎn)担忧的(de)不断(duàn)加重(zhòng)导(dǎo)致铁(tiě)矿石(shí)出现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面(miàn)，外(wài)矿(kuàng)短期到港压力不大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总(zǒng)量(liàng)矛盾(dùn)不(bù)明显(xiǎn)。港口库存本周止跌回升(shēng)，重(zhòng)回13000万(wàn)吨上方，钢厂(chǎng)厂内库(kù)存明显低于历史平均水平，低库存有望成(chéng)为常态(tài)，对补库(kù)不应(yī几近是什么意思，几近什么意思拼音ng)有过(guò)高期待。海外(wài)主流铁矿石(shí)二季度将逐(zhú)步进入发运(yùn)旺季，力拓一季(jì)度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季度产(chǎn)量也同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加，到港压力将(jiāng)增(zēng)加(jiā)。“国产矿产(chǎn)量近(jìn)期持(chí)续(xù)回升，铁(tiě)矿石供应将逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继续(几近是什么意思，几近什么意思拼音xù)提产空间(jiān)有(yǒu)限，开始(shǐ)面临减产压(yā)力，铁(tiě)矿石供需(xū)将逐步转向宽松，下(xià)半年(nián)这(zhè)一趋势(shì)将更为清晰，远月合约的估值(zhí)有中(zhōng)长期(qī)的下调压(yā)力。”梁(liáng)海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等因素影响，目前(qián)铁矿石发运依然偏低(dī)，港口库(kù)存维(wéi)持(chí)下降态势，不过由于终端需求疲(pí)弱(ruò)，政策(cè)调控力度增(zēng)大，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是(shì)，上(shàng)海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢厂(chǎng)的(de)数据(jù)显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比增加12.91万吨。全(quán)国45个港口(kǒu)进口(kǒu)铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石库(kù)存(cún)总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增(zēng)转降(jiàng)，拐点(diǎn)出现，铁矿石(shí)需求端(duān)支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存按需补库为主。澳(ào)巴极端天气导(dǎo)致4月底5月初(chū)港口到(dào)货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海蓉(róng)说。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁(tiě)水产量见顶(dǐng)，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽松，价格(gé)中(zhōng)枢将面临下移。2309合约(yuē)当(dāng)前整(zhěng)体估值水平偏高，旺季后面临(lín)回调压(yā)力，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国清认为，近期市(shì)场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为主(zhǔ)，整(zhěng)体交投氛围(wéi)较为冷清。五一假期(qī)将(jiāng)至，下周补库需求或(huò)有(yǒu)增加。综合来看，预计下周进(jìn)口铁(tiě)矿石价格指数将(jiāng)继(jì)续(xù)振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂(chǎng)减(jiǎn)产检修(xiū)范围扩大，高需(xū)求对铁矿(kuàng)石的支(zhī)撑转弱，近期供(gōng)应端表(biǎo)现(xiàn)缩量(liàng)，五一节前钢厂低库(kù)存(cún)补库对价格或形成支撑(chēng)。可(kě)逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板(bǎn)块(kuài)的后市，何建辉认为，目前(qián)终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整(zhěng)体(tǐ)依然承(chéng)压。持续调整后压力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所(suǒ)加剧(jù)。拉长时(shí)间周期看，今年大基调是(shì)经济复苏(sū)，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供需边际上仍有改(gǎi)善，整(zhěng)体(tǐ)矛盾(dùn)并不(bù)是太突出，价(jià)格波(bō)动幅度较前两年将有明显(xiǎn)下降。这也(yě)意味着，以(yǐ)内需为主的黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分悲观。预(yù)计(jì)市场整体(tǐ)以区间振(zhèn)荡(dàng)为主(zhǔ)，节奏(zòu)上或先抑后扬，后期(qī)关键仍是需(xū)求复苏力度。

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