财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场观点(diǎn)会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大(dà)概(gài)率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司(sī)人(rén)士向财联社记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的(de)新日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力(lì)传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人(rén)工(gōng)智能(néng)行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线(xiàn)中特(tè)估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面(miàn)的(de)行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策(cè)及货币(bì)政策(cè)的推(tuī)出，且(qiě)国(guó)内经济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是(shì)持(chí)续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药(yào)的(de)反弹(dàn)，三博(bó)脑科(kē)、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续(xù)上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最(zu日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗ì)高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资(zī)者(zhě)体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁(níng)愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收(shōu)益(yì)率已经回(huí)撤(chè)近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生(shēng)活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一(yī)的强势(shì)。从(cóng)多家(jiā)公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基(jī)本(běn)面、还(hái)是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面(miàn)对中(zhōng)特(tè)估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近(jìn)一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份(fèn)某公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于(yú)相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是(shì)大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收(shōu)获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特(tè)估(gū)全年(nián)的投资(zī)机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极(jí)致，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度(dù)重(zhòng)视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但修复的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策(cè)依(yī)然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大(dà)搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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