全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交(jiāo)会(huì)提(tí)交(jiāo)的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美股持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋(jìn)升为其第(dì)一大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了(le)宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐、可(kě)口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥(qiáo)水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的(de)全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在(zài)今年一季度的(de)美股(gǔ)持仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)美股的持仓总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资(zī)产很小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买(mǎi)进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前(qián)十(shí)大(dà)重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升(shēng)为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投资组合比(bǐ)例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度都有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓市(shì)值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水(shuǐ)持有多只消费(fèi)品(pǐn)个股，但(dàn)是(shì)今年一(yī)季度都进行了减(jiǎn)持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了(le)5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还(hái限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗)有(yǒu)桥水(shuǐ)也(yě)减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持(chí)股数(shù)量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第(dì)六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳(láo)、开市(shì)客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅(fú)加仓了医疗领域的(de)强生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增(zēng)持(chí)的标的还包括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度(dù)减(jiǎn)持(chí)的标的相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持(chí)了(le)先(xiān)锋领航(háng)富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较大(dà)的还有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持(chí)幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水在一(yī)季度还减持(chí)了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为1.62亿(yì)美(měi)元。该(gāi)基金从(cóng)去(qù)年(nián)年底以(yǐ)来出现较大涨势(shì)，表现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从最(zuì)新的(de)观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席(xí)首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能正处于持续(xù)增(zēng)长期的(de)开端，因为全球对美(měi)元去杠(gāng)杆化(huà)的(de)推动仍是(shì)金价的限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重要(yào)，这使(shǐ)得它(tā)不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地(dì)缘政治动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是对(duì)黄(huáng)金的(de)长期支(zhī)撑。不仅如此，由于(yú)全(quán)球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一(yī)季(jì)度的最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他西方(fāng)经济体处于看跌失(shī)衡(héng)中。为了(le)纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央(yāng)行一直在(zài)实(shí)施紧缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩(suō)政策(cè)造(zào)成的负面(miàn)影响初(chū)现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一定的(de)负面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的(de)经济更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定(dìng)者有(yǒu)足够的空间提(tí)振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称(chēng)，在大部分西方(fāng)国家(jiā)，货币政策(cè)紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人们(men)抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率(lǜ)（即(jí)现金未来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严(yán)重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价(jià)和经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)，上述(shù)情况极有可(kě)能在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和(hé)地区处于(yú)周期的不同位置(zhì)，这些(xiē)国(guó)家和地区的政策制定者支持货(huò)币和(hé)信(xìn)用流动(dòng)，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美(měi)联储加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个(gè)基点。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引的取(qǔ)消和(hé)鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望持观(guān)望态度。这符合我们(men)对(duì)当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺(cì)激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美(měi)国采取了(le)最激(jī)进的应对通胀的举措，在不到18个月的(de)时间里，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储进(jìn)一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷(dài)供应。上周(zhōu)，美(měi)国第一共和(hé)银行被接管，再(zài)次凸显美(měi)国金融体(tǐ)系(xì)面临压力，股市和债券(quàn)收(shōu)益率出现下跌。美(měi)国可能需(xū)要(yào)（也可(kě)能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美(měi)联(lián)储可(kě)以评(píng)估形势再做出决策。

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