美东时间周三，美联储发布的最(zuì)新会议纪(jì)要显示，美联储官员在本月(yuè)的会议上一致同意加息25个基点，但在是否(fǒu)有必要进(jìn)一步(bù)加(jiā)息的问题(tí)上存在(zài)明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员(yuán)暗示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要(yào)显(xiǎn)示(shì)：“几位与会者指出，如果经济发展与他(tā)们目前的预期一致，那么(me)在这次会议之后可能(néng)没有必(bì)要进一步收紧(jǐn)政策。”他们(men)预期美国经(jīng)济增(zēng)长将放缓(huǎn)，这将(jiāng)消(xiāo)除进一步收紧货币政策的(de)必要(yào)性。

　　其他部分(fēn)与(yǔ)会者认(rèn)为“在未(wèi)来的会议(yì)上可(kě)能有必要进一步(bù)收紧政策”，因为(wèi)他(tā)们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员(yuán)们一致认(rèn)为(wèi)，相对于美(měi)联储2％的目(mù)标，目(mù)前的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然太高了。与(yǔ)会(huì)者指出，物价压力可能比预(yù)期更持(chí)久，因为消费(fèi)者支出强于(yú)预期(qī)，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如果银行压力对经(jīng)济活(huó)动(dò紫菜是不是海鲜ng)的影(yǐng)响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能会(huì)减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资和(hé)招(zhāo)聘，所有这些都(dōu)将支(zhī)持正在进(jìn)行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压(yā)力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一(yī)些美联储(chǔ)官员(yuán)表示，通胀和经(jīng)济活动(dòng)的放缓程度还不足以证明(míng)结束(shù)加息是合理的。但包括美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)内的其(qí)他人暗示，他们(men)可能更倾向(xiàng)于不加(jiā)息，以评(píng)估过去加息的影响(xiǎng)和(hé)银(yín)行业的压力。

　　在(zài)5月初美联(lián)储宣布连续第十次加息(xī)后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激(jī)进的政策路径之(zhī)一。

　　对(duì)于未来的(de)政(zhèng)策走向，由于全球(qiú)经济前景(jǐng)的不确定性和近(jìn)期(qī)银行业的压力，官员(yuán)们透露未来的(de)决策将转向更(gèng)加依赖数据(jù)的方式(shì)。但麻烦在(zài)于(yú)，变数太(tài)多了，无数变量将决定加息周期是(shì)否(fǒu)会(huì)继续下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者普遍对未来(lái)收紧政策的程度表示不(bù)确(què)定(dìng)，在这次利(lì)率决议之(zhī)后，美联储官员最关注的还是掌握(wò)政(zhèng)策的(de)主动权，因(yīn)此(cǐ)保(bǎo)留加息的选择是(shì)有必要的，接下来该央行(xíng)大概(gài)率不会给出一(yī)个明(míng)晰的利率路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会者(zhě)强调，至关重要的是不(bù)要传达降息的可能性，或者(zhě)已经排(pái)除(chú)了进(jìn)一步提高利率(lǜ)的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上决定继续调高利率或(huò)是维持利(lì)率不(bù)变都(dōu)是(shì)有可(kě)能的(de)。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍有可能(néng)需要在今年晚些时候加息。直(zhí)到有明确证据(jù)表明(míng)通胀(zhàng)正在降温之前，美联(lián)储都不应结(jié)束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能(néng)在年(nián)底前降息25个基点。这种预期是(shì)基于这样一(yī)种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是(shì)否(fǒu)进一步(bù)加(jiā)息问题上的(de)分歧，以及官(guān)员们采取的是(shì)依赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次加(jiā)息，但这肯(kěn)定会支持这样(yàng)的观点(diǎn)，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的(de)银行业(yè)危机(jī)，美联储官员们(men)对(duì)此专门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们的工具，以(yǐ)确保金融体(tǐ)系有足(zú)够的流动性来满(mǎn)足其(qí)需(xū)求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经济学家曾指出，银行(xíng)业压(yā)力导致的信(xìn)贷收缩可能(néng)会使经济陷入(rù)衰(shuāi)退(tuì)。现(xiàn)在，美联储重(zhòng)申(shēn)了(le)这(zhè)一(yī)观点，不过(guò)，如(rú)果信贷条件缓解，也(yě)将(jiāng)给经济带来(lái)动力。

　　纪要(yào)指出，中(zhōng)小银行的存款外流在3月底和4月(yuè)基本停止。尽管地区性银(yín)行的股(gǔ)价在此(cǐ)期间进一步下跌(diē)，但对绝大多数银(yín)行来说，这些下跌(diē)似(shì)乎主(zhǔ)要(yào)反(fǎn)映了对盈利能力(lì)下降的(de)预期，紫菜是不是海鲜'color: #ff0000; line-height: 24px;'>紫菜是不是海鲜而(ér)不(bù)是(shì)对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可(kě)能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报(bào)告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要(yào)中最突出的(de)主题(tí)是，围绕(rào)地(dì)区性银(yín)行业危(wēi)机带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存(cún)在太多的(de)不确(què)定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球(qiú)高度(dù)关(guān)注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会者提到(dào)，必(bì)须(xū)及时提(tí)高债务上限，以避免金(jīn)融(róng)体系和整体(tǐ)经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指出了美(měi)国国债市场(chǎng)有序运作的重要性，或强调了有关当局继(jì)续解(jiě)决与市场(chǎng)韧性相关问题的重要(yào)性(xìng)。一(yī)些与会(huì)者强调(diào)，美(měi)联储应(yīng)随时准备使用其流(liú)动性工具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当(dāng)天，美国(guó)白宫和(hé)国会(huì)谈判代表继续举(jǔ)行(xíng)债务上限(xiàn)谈判(pàn)。共(gòng)和党(dǎng)谈判代表(biǎo)格雷夫(fū)斯透露，双方(fāng)谈判没有取(qǔ)得(dé)任何进展。美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦重申她的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用(yòng)来支(zhī)付联邦账单的资(zī)金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦(bāng)政府是否会(huì)在未来(lái)几周内耗(hào)尽(jǐn)资金的不(bù)确定(dìng)性而(ér)言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这(zhè)样(yàng)的背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现(xiàn)在开(kāi)始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘(pán)后现(xiàn)暴力拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论上美(měi)国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处于持续下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国(guó)众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈(tán)判的情况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年的开(kāi)支限制，双(shuāng)方(fāng)正在(zài)为(wèi)这件事进行(xíng)讨论(lùn)。在被问及是否有可能在未来(lái)24-48小时内达成(chéng)协议时，麦(mài)卡(kǎ)锡表示，达(dá)成协议其(qí)实可以非(fēi)常(cháng)快，但民(mín)主(zhǔ)党需(xū)要意(yì)识到他们(men)花了(le)太多的(de)钱(qián)。

　　根据美国财政部周三发布的数据(jù)，截(jié)至5月23日(rì)的(de)账上现金为(wèi)765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本(běn)”，美(měi)股(gǔ)原(yuán)本将在(zài)国会扯皮的(de)过程中进(jìn)入(rù)“垃(lā)圾时间”，但周三(sān)盘(pán)后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到(dào)炒作(zuò)题材的勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第一财季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台和大型科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的(de)需(xū)求，数据中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟(wěi)达对二(èr)季(jì)度的(de)营收(shōu)指引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远(yuǎn)远超(chāo)过(guò)预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引(yǐn)发全球资本(běn)市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克中国(guó)金龙指数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车(chē)跌5.05％

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