市场再迎来风险管理新(xīn)利器，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣(xuān)布(bù)，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所(suǒ)发文称，将(jiāng)在证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目(mù)前(qián)，市面上(shàng)已(yǐ)有(yǒu)8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另(lìng)外(wài)还有2只科(kē)创50成分增强策(cè)略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的上(shàng)市(shì)，市场投资者将拥(yōng)有更灵活(huó)的风(fēng)险管理工具(jù)，相(xiāng)应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性都(dōu)将(jiāng)有所(suǒ)提(tí)升(shēng)，更多(duō)吸(xī)引资金入市(shì)，也能更好地服务于科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票(piào)期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实(shí)了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措施(shī)，并根(gēn)据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行(xíng)之有效(xiào)的风险防(fáng)控和市场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研(yán)判，全(quán)面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控(kòng)机制，并根据(jù)市场(chǎng)运(yùn)行情(qíng)况改进优化，确(què)保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种，证监会称(chēng)，科创50ETF期(qī)权(quán)科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻(chè)落(luò)实党的(de)二十(shí)大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高水平改革(gé)开放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置(zhì)科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求，有(yǒu)助于(yú)继续(xù)发(fā)挥好科创板改革先行先试的(de)示范引领作(zuò)用(yòng)，不断提升服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市，对促(cù)进科创(chuàng)板企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科(kē)创板投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本(běn)市场改革试验田(tián)作用，对(duì)于(yú)促进科(kē)创板(bǎn)和股票期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数场内期(qī)权

　　据上交所介绍(shào)，2019年(nián)设立以来，什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型'color: #ff0000; line-height: 24px;'>什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的(de)集(jí)聚示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完善科(kē)创(chuàng)板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力(lì)和(hé)流动性(xìng)、推进(jìn)科创板做市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持(chí)续发(fā)挥科(kē)创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　据了解(jiě)，首批4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型(guī)模超900亿元，其中，规模最(zuì)大(dà)华夏上证科(kē)创(chuàng)板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居(jū)第(dì)二(èr)位的(de)是易(yì)方(fāng)达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板(bǎn)设立以(yǐ)来，市场对(duì)风险管理工具(jù)的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科(kē)创板个股面(miàn)临的价格(gé)波动更大，因此，随着市场体量(liàng)不断扩张，风(fēng)险管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将(jiāng)会(huì)给(gěi)投(tóu)资者提(tí)供更加(jiā)灵(líng)活的风险管理工具(jù)，使得投(tóu)资者(zhě)更有效(xiào)率管理(lǐ)风(fēng)险的同时，能够有更多(duō)的(de)时间和精力去(qù)关(guān)注标(biāo)的(de)对应上市公司(sī)的投(tóu)资(zī)价(jià)值。”中(zhōng)山大学岭(lǐng)南(nán)学院教授韩乾(qián)认为(wèi)，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应(yīng)的(de)ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提(tí)升；也(yě)将为市(shì)场带来更多的增量资金，更好地服务科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格(gé)发(fā)现、风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要(yào)作用。截至目前，市(shì)场(chǎng)已上市7只ETF期(qī)权(quán)，且(qiě)近年(nián)来ETF期权(quán)市场上新速度加(jiā)快。在(zài)去年(nián)，就有4只新品种上市，包括(kuò)上交所旗(qí)下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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