公募基金一季报募集披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路(lù)径(jìng)和投资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦春一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了(le)金(jīn)融等行业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在(zài)2023年(nián)一季度(dù)均(jūn)实(shí)现了(le)正收(shōu)益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最大(dà)的(de)基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规(guī)模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的加(jiā)减仓操作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商(shāng)业模式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸(xī)引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段(duàn)时间(jiān)来充分观察公(gōng)司的发展，等(děng)到它们(men)用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后(hòu)，再买入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可(kě)积(jī)累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投(tóu)资(zī)，积累的重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复合(hé)回报作(zuò)为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一(yī)条(t丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色iáo)可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模(mó)最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特(tè)别是居(jū)民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是(shì)必然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的(de)社融和地产数据分析(xī)，二(èr)季度(dù)A股盈利(lì)增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整(zhěng)个经(jīng)济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可(kě)以将(jiāng)目(mù)光(guāng)更多(duō)放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多(duō)公司在过去几年(nián)始终做正确的(de)事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关注(zhù)宏(hóng)观(guān)数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高(gāo)仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基(jī)金在报告(gào)期内均实(shí)现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份(fèn)额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重仓股分(fēn)别为三安(ān)光电、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一季(jì)报中(zhōng)指出，今(jīn)年(nián)一季(jì)度疫(yì)情对(duì)经(jīng)济的影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内(nèi)需复苏加上(shàng)预期改善推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机(jī)，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能(néng)、中字(zì)头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(q丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色ī)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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