财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社(shè)记(jì)者表(biǎo)示(sh腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码ì)，随着4月底上市(shì)公司(sī)年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源(yuán)又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场(chǎng)昙(tán)花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动(dòng)，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主线(xiàn)不够(gòu)清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经(jīng)济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码(bù)指出，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可(kě)能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特(tè)估(gū)等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的(de)相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板块首(shǒu)先迎来(lái)了(le)基本面预(yù)期修复(fù)的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息(xī)为代(dài)表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得(dé)头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活(huó)等相关(guān)主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能(néng)源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但(dàn)是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红(hóng)利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一(yī)周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠(kào)前的均为(wèi)重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市场上流出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩(jì)处(chù)于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继(jì)续(xù)对(duì)一(yī)季报(bào)定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明(míng)显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业(yè)和(hé)消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场(chǎng)人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日(rì)临(lín)近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和经(jīng)济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边(biān)走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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