美国(guó)债(zhài)务(wù)违约(yuē)的风(fēng)险比以往任(rèn)何(hé)时候都要大，并有可(kě)能将全球市(shì)场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊(yuān)。而在此背景(jǐng)下，投资者应(yīng)如何保(bǎo)护自身的财富呢？对(duì)此，一份业内(nèi)机构(gòu)的最新调查揭(jiē)露出(chū)了业内人士眼下(xià)的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上(sh夷洲今是何地，夷洲是哪里àng)周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全球637名受(shòu)访者进行(xíng)的调查，对于(yú)那些寻(xún)求避风港(gǎng)的人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务(wù)上限问(wèn)题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超过一(yī)半(bàn)的金融专业人士表示，如果美(měi)国政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或(huò)许(xǔ)是其他替(tì)代(dài)对(duì)冲工(gōng)具(jù)的(de)稀缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美国债务(wù)违约情况下，第(dì)二(èr)大受欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是美(měi)国(guó)国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这(zhè)正是美(měi)国政府可(kě)能拖欠支付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些相对(duì)悲观的分析师也认为，债券持有者最(zuì)终(zhōng)会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一次(cì)最为(wèi)令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消(xiāo)了(le)美国最高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国长期国债也依然出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等(děng)传统避险(xiǎn)货币也(yě)有一些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特(tè)币——被一些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者(zhě)和散户投资者在美国债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政(zhèng)界(jiè)和金融(róng)界的大佬(lǎo)们已经纷(fēn)纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不到解决(jué)，可(kě)能会发(fā)生(shēng)什么。美国总统拜(bài)登提醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风(fēng)险比(bǐ)2011年更大，2011年是(shì)过去美(měi)国所(suǒ)经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信(xìn)用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保险成本已飙升至了远超之前几次债限(xiàn)危机(jī)时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的(de)可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另类(lèi)投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分(fēn)化，风险(xiǎn)比(bǐ)以前更(gèng)高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及(jí)时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲(chōng)并不便(biàn)宜，因(yīn)为今年迄今(jīn)为止，黄(huáng)金的表现非常(cháng)好——先是受到中国(guó)买家不断增长的需(xū)求的提振，然后(hòu)是(shì)银行(xíng)业危机和美国债务违约(yuē)引发(fā)的(de)避险(xiǎn)需求(qiú)，目前现(xiàn)货黄金仅略低于(yú)本(běn)月早些(xiē)时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认为(wèi)，如果(guǒ)债(zhài)务上限之(zhī)争僵持到最后关头，但美国政(zhèng)府(fǔ)最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期(qī)美国(guó)国(guó)债将(jiāng)上涨。然而(ér)，对于如(rú)果美(měi)国政府真的跌落债(zhài)务悬(xuán)崖会(huì)发生什么，专业人士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的散(sàn)户投资(zī)者预计，如果(guǒ)发(fā)生违(wéi)约，10年期美国国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美国国(guó)债(zhài)收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些(xiē)期限非(fēi)常短(duǎn)的国库券收益率，这(zhè)些短期(qī)国库券被认(rèn)为最有(yǒu)可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这(zhè)批(pī)票据最为接近美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦所(suǒ)警告的最(zuì)早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措施中获得(dé)一点的喘息(xī)空间，从而能够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库(kù)券的市场定价也表明了一定(dìng)程度的(de)压(yā)力和担忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局中，美国(guó)长期国(guó)债购买(mǎi)量曾激(jī)增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上(shàng)涨，数(shù)万亿美(měi)元的全夷洲今是何地，夷洲是哪里球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前(qián)景预测(cè)，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明(míng)证券利(lì)率(lǜ)策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确实看到短(duǎn)期违约，市场(chǎng)反应将给国(guó)会(huì)带来提高债务上(shàng)限的(de)压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)违约，美元作为全球主要储备货币的地位将(jiāng)面临风(fēng)险。

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