今年AI波澜壮阔的大行情之下，引(yǐn)发了全行业所有基金经理(lǐ)关注，而(ér)公募基金2023年一季(jì)报揭开了基金经理的观点和(hé)真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)基金，一(yī)季(jì)度主要投(tóu)资在人工智能、算法、应用、算力端等(děng)领域，因抓住了市场机遇实现了超(chāo)62％的收(shōu)益(yì)，成为今年以(yǐ)来业(yè)绩最领先的主动(dòng)权益基金。同时，较好的(de)业绩也(yě)让这(zhè)只冠军(jūn)基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块在一季度也(yě)吸引了(le)多位明星(xīng)基金经理的(de)关注(zhù)目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季度(dù)在人工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工智能

　　开(kāi)年(nián)以(yǐ)来(lái)，计算机(jī)行业(yè)在人(rén)工智能板(bǎn)块(kuài)的带动下，走出了波澜(lán)壮(zhuàng)阔的(de)行情(qíng)。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩(jì)一(yī)路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松(sōng)的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱(bào)AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回报成(chéng)为2023年表现最强的(de)主动权益(yì)基(jī)金，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的(de)发(fā)展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代，到各种应(yīng)用(yòng)接入(rù)AI，再到算(suàn)力(lì)芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开展结合自身(shēn)业务的人(rén)工(gōng)智能领域的(de)研究，在股(gǔ)价飞涨的(de)背后，是(shì)相(xiāng)关公司在(zài)产业端的积极布局，人(rén)工智能浪潮(cháo)不(bù)可逆(nì)。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报基金(jīn)一季度主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安(ān)积极回报的(de)持仓(cāng)看，前十大重仓股进行了较大幅度(dù)的调整(zhěng)。相(xiāng)较去年底，除(chú)了(le)中微(wēi)公司、沪(hù)硅产业仍出现在其前十大(dà)重仓股之列外，其(qí)他重仓股全(quán)部换，新进了长川科(kē)技(jì)、华海清(qīng)科(kē)、盛(shèng)美上海、拓荆(jīng)科(kē)技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股(gǔ)不少在2023年表(biǎo)现(xiàn)神(shén)勇，如诺安积(jī)极回报的头号重仓股(gǔ)中(zhōng)微公(gōng)司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有(yǒu)超100％的(de)涨(zhǎng)幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科(kē)技、江波龙等年(nián)内涨幅(fú)也(yě)超60％，这些表现较好的(de)重仓股(gǔ)推动基金净值(zhí)大(dà)涨(zhǎng)。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积极回报并(bìng)没有保持去年(nián)底(dǐ)的高仓位(wèi)，一(yī)季度末(mò)仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基(jī)本(běn)保持在90％以(yǐ)上(shàng)的仓位水(shuǐ)平(píng)，去年三季末、四季末分(fēn)别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票(piào)仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的另外一只基(jī)金(jīn)诺安成(chéng)长并没有(yǒu)太大变化，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍重点(diǎn)布(bù)局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的(de)一季报中写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯片板(bǎn)块，在当前(qián)的市(shì)场位置，迎接即将到来的科技(jì)大行(xíng)情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两大细分领(lǐng)域，在一季(jì)度(dù)都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从2021年(nián)四(sì)季度开启(qǐ)的芯片产业下(xià)行周(zhōu)期，随着(zhe)疫(yì)情落下(xià)帷幕，在今年一季度(dù)拐(guǎi)点(diǎn)将至(zhì)。产业端一(yī)季度(dù)库存水平接近正(zhèng)常，各(gè)厂商二季度毛利(lì)率(lǜ)水平见底。伴(bàn)随着疫后经济(jì)恢复，未来需(xū)求端将对设计(jì)板块持(chí)续(xù)拉(lā)动。

　　同时我们应(yīng)该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工智能(néng)出(chū)现了突(tū)飞(fēi)猛进的发(fā)展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势(shì)。海外引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种应用(yòng)接入(rù)AI，再到算力(lì)芯片(piàn)的(de)突飞猛进，产业(yè)进展迅速(sù)。而算力几何(hé)级的增(zēng)长和边缘(yuán)侧硬(yìng)件的(de)拉(lā)动，都是未来(lái)芯片需求的重要增长。新需(xū)求将让(ràng)芯片(piàn)周期(qī)拐点提前到来(lái)。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片设备材料EDA，美国对(duì)中国半导体(tǐ)的制裁已经到了穷(qióng)途末路的(de)地步，暨(jì)2022年10月(yuè)7日美国半(bàn)导体(tǐ)出口(kǒu)新法案对我国(guó)晶(jīng)圆厂极限(xiàn)施压之后，进一步的制裁已经(jīng)乏善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂一方面(miàn)加速扩产(chǎn)成熟(shú)制程，另一方面在国内设(shè)备厂商的配(pèi)合下，继续研发攻克先(xiān)进(jìn)制程。虽然美(měi)国的制裁对我国(guó)先进制程的扩产造成了一(yī)定的影响，但是另外(wài)一个角(jiǎo)度看(kàn)，芯片设备的国产化率(lǜ)却取得了突飞(fēi)猛进的增(zēng)长。在(zài)全(quán)球晶圆扩产处于下行周期的(de)大背景(jǐng)下(xià)，国产(chǎn)替代进程加速对设(shè)备材料(liào)EDA板块的(de)拉动，很可(kě)能会超(chāo)预(yù)期。

　　冠军(jūn)基金规模“一(yī)口气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基(jī)金的规模也出现迅(xùn)猛增长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的(de)诺安积极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导(dǎo)体等领域(yù)大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢="刚刚，冠军持(chí)仓大曝光！蔡嵩松发声(shēng)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162106980.png">

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军(jūn)基金一季度规模(mó)暴(bào)增超900％。数据显示，诺安积极(jí)回(huí)报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元(yuán)，而一季(jì)度(dù)末规(guī)模(mó)已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申购。相(xiāng)关(guān)蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报基(jī)金的话题也屡(lǚ)见报端，成(chéng)为(wèi)基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益于(yú)净值大涨以(yǐ)及投资(zī)者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度(dù)规模均(jūn)出现上涨，除了诺安积极(jí)回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配(pèi)置同(tóng)样规模(mó)暴增，从去(qù)年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金(jīn)的(de)总(zǒng)规模(mó)也从去年(nián)底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一(yī)季(jì)度末“300亿基金(jīn)经理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)

　　作为(wèi)兴证全球基金(jīn)分(fēn)管投(tóu)研(yán)的副总，市场(chǎng)上管(guǎn)理规模超过700亿的(de)基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股(gǔ)方向也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披(pī)露情况看，谢治宇(yǔ)主(zhǔ)要加仓半导体及光模(mó)块相关(guān)板块，他也坦言在一(yī)季(jì)度(dù)主(zhǔ)要(yào)对对(duì)人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理(lǐ)的兴全合润基金(jīn)一季(jì)度新进了海康威视、澜(lán)起科技、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份四只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安(ān)防龙(lóng)头——海(hǎi)康威(wēi)视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设备检测(cè)、产品(pǐn)盘(pán)点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者关(guān)系活(huó)动记录表(biǎo)》中，海康威视(shì)表(biǎo)示，AI技术对海康威视(shì)的营收增长起了很大的(de)作(zuò)用(yòng)。

　　澜起科技主营业(yè)务是为云计算和人工智(zhì)能领域提提供以芯片为基(jī)础的解决(jué)方(fāng)案，目前主要(yào)产品包(bāo)括内存接(jiē)口等。晶(jīng)晨股份(fèn)也是全球(qiú)布局(jú)、国内领先的无晶圆(yuán)半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际旭创今年以(yǐ)来(lái)暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)也在积极加仓，仅(jǐn)一个季(jì)度的时间(jiān)就狂买8个多亿，直接买进第七大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而包(bāo)括立讯精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒(máng)果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四只个股在一季度退出(chū)兴全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的另外一(yī)只可投港股的兴全合宜基金在一季度(dù)除了加仓半导体等板块(kuài)之外，互(hù)联网板块中的腾讯(xùn)控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示，随(suí)着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱(ruò)，一季(jì)度A股市场(chǎng)上(shàng)证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电(diàn)讯、能源(yuán)板块(kuài)指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头(tóu)的(de)“中特估(gū)”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。

　　朱红(hóng)欲：增持了(le)计(jì)算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立(lì)，招商(shāng)核心(xīn)竞争力在当年弱(ruò)市(shì)环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基(jī)金(jīn)朱红裕(yù)成为市场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商(shāng)核心竞争力(lì)一季报(bào)的披露揭(jiē)开了(le)朱红(hóng)裕的投资思路(lù)和路径。从股票(piào)持仓来看，一(yī)季度末该基金股票市(shì)值(zhí)占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于(yú)该(gāi)基(jī)金(jīn)成立(lì)以来的最(zuì)高(gāo)值(zhí)，显示出一(yī)种(zhǒng)积极(jí)的态度。从该基金2022年中报、三(sān)季报、年报来看(kàn)，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱红裕配(pèi)置(zhì)A股(gǔ)比例有所(suǒ)降(jiàng)低，配置港(gǎng)股(gǔ)比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中(zhōng)国大陆(lù)、中国香港股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置(zhì)来(lái)看(kàn)，重(zhòng)点布局(jú)了信(xìn)息技术、可(kě)选消费(fèi)等。前十(shí)大重仓(cāng)股来(lái)看，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美(měi)的集团、金(jīn)蝶(dié)国(guó)际等(děng)。其中卫宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整体做了(le)一些持仓调整(zhěng)，绿城服务(wù)、中国(guó)民航(háng)信(xìn)息网络、安琪酵母(mǔ)新进前十大重仓股(gǔ)之列(liè)，通威股份(fèn)、希望教(jiào)育(yù)、中航光电则(zé)退出(chū)前十(shí)大(dà)。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道，一季度(dù)初期，我(wǒ)们基于对(duì)经济(jì)复苏预期大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要(yào)减持了经济复苏敏感度(dù)相对较高的部分(fēn)制(zhì)造(zào)业，增持了(le)计算机、大众消费品等行业，同时(shí)，我们亦在一季度末期逐步逢低(dī)增持了(le)港股中可(kě)能面(miàn)临(lín)业绩拐(guǎi)点的物业(yè)及计(jì)算机等(děng)公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然(rán)创造了(le)一定的超(chāo)额收益，但市场的博弈程度超出(chū)了我们的预期，导致对部分行业(yè)的定价(jià)出现了较为显(xiǎn)著的偏(piān)离。我们将基于中长期的行业(yè)研究视野，逆(nì)势(shì)而行(xíng)。

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