本(běn)周(zhōu)，56只首发基金(jīn)中（份额分开计算），博时北(běi)证50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数(shù)基金产品已有3只成(chéng)立，分别为鹏扬(yáng)北证50成份指数基金(jīn)、工银瑞信北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金和(hé)万(wàn)家北证(zhèng)50成份指数基金。

　　多位业内人(rén)士表示，流动性问题(tí)是(shì)制约北交所发展的首要因素，不过随着公募基金加速布(bù)局，增量(liàng)资金(jīn)不(bù)断涌入(rù)下，流动性问题(tí)有(yǒu)望持续改(gǎi)善(shàn)；同时，当(dāng)前北(běi)交所优质公司被显(xiǎn)著低估，正是长线资(zī)金(jīn)布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金成(chéng)立过(guò)半(bàn)

　　本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基(jī)金中(zhōng)（份(fèn)额分开计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说明书(shū)，该(gāi)基金主要跟(gēn)踪北证(zhèng)50成份指数，由于是发(fā)起式基金(jīn)，认购(gòu)金(jīn)额满1000万元即(jí)可成(chéng)立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北证50指数基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)成功(gōng)获(huò)批，工银(yín)瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬基(jī)金、博时(shí)基金四家(jiā)公募基(jī)金(jīn)公司拿(ná)到批文。除博时(shí)基金外，万家基金的北证50指数产品也是以发起式的形式(shì)设立(lì)。

　　截(jié)至(zhì)目前(qián)，除博(bó)时基(jī)金旗下产品正在(zài)发行外，其余(yú)3只产品均(jūn)已成立(lì)。其中，鹏(péng)扬北证50成份指数基(jī)金于4月25日成(chéng)立(lì)，获2225户(hù)有效(xiào)认购，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认(rèn)购(gòu)，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于(yú)5月5日(rì)正(zhèng)式成立，获1717户有效认(rèn)购(gòu)，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于(yú)北证50指数(shù)的投(tóu)资价值，万(wàn)家(jiā)北证50成份指数基金经理杨坤曾(céng)表(biǎo)示，

　　北交所股(gǔ)票(piào)估值普遍显著低于其他上市板块中业务相关度较高(gāo)的同类股票(piào)，具有较大估值(zhí)提升空间。随着市场流动(dòng)性的增强和创(chuàng)新型中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)的高速(sù)成长，有望实现业绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批(自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗pī)北证50指数基金月内加速“回血”

　　去(qù)年12月(yuè)，首(shǒu)批8只(zhǐ)北证50成份指数基金相继成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，这(zhè)8只产品年内回报、成立(lì)以来回报(bào)悉数(shù)为负(fù)，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收(shōu)益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产品(pǐn)开始加(jiā)速“回血”，月内产(chǎn)品(pǐn)均获正(zhèng)收益(yì)，平均(jūn)回(huí)报达2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指数方面，自去年11月发布以来，该指数(shù)经历小幅(fú)下(xià)滑后(hòu)，今年一(yī)季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月以来(lái)又开始持续上涨(zhǎng)，且市场表现(xiàn)居(jū)前。截至5月12日，该指数(shù)月(yuè)内涨幅达(dá)2.98％，对比沪(hù)深市场核心指数(shù)表现，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪深300、上(shàng)证50等在内(nèi)的30只核(hé)心指数月内均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出(chū)后，多(duō)个(gè)指数基金相继成立，这使得(dé)北(běi)交(jiāo)所整体流动性(xìng)有所改善。从中观维度来看(kàn)，北交(jiāo)所很(hěn)多优质(zhì)企业(yè)的(de)估值(zhí)仍(réng)然(rán)偏低，预计随(suí)着(zhe)流动性逐步(bù)改善，以及公司业绩持续释(shì)放，北交所板块整体走势有望(wàng)持(chí)续(xù)向好。”北京一(yī)大型公募基金人士表示。

　　北(běi)交所官网(wǎng)显示(shì)，截至5月12日(rì)，北交所上(shàng)市公司(sī)193家，总股(gǔ)本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所上市(shì)公司业(yè)绩表现来看，2021年北交(jiāo)所上市公司盈利面达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超四成(chéng)的(de)公司净利(lì)润达5000万元以(yǐ)上；2022年北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市公(gōng)司全(quán)年共(gòng)实现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万(wàn)元(yuán)，同(tóng)比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超过(guò)30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿元，42家(jiā)公司连(lián)续三年(nián)实现利(lì)润(rùn)正增长。北交所(suǒ)上市公司(sī)业绩正持续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题(tí)权(quán)益(yì)基金(jīn)年内表(biǎo)现上，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月12日，除大成北交所两(liǎng)年(nián)定开年内(nèi)收益为负外，其余9只(zhǐ)北交所主题权益基金(jīn)年(nián)内均斩获(huò)正收益(yì)。其中，华夏北交所创新(xīn)中小企(qǐ)业精选(xuǎn)两年定开年(nián)内回报最高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧(huì)选两(liǎng)年(nián)定开、嘉实(shí)北交所精(jīng)选两年(nián)定开(kāi)分别以12％、7.54％的回(huí)报排在(zài)二三位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是长线资金布局(jú)良机

　　对(duì)于北交所(suǒ)投资(zī)价值(zhí)，多位(wèi)业内人士认为，当前北交(jiāo)所优质公司被显著低估(gū)，不过正是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家(jiā)北交所慧选两年(nián)基金经理叶勇直言，北交所(suǒ)市(shì)场上，制约其发展的依(yī)然是市场本(běn)身较差的流动性问题，市场制度性差异导(dǎo)致其(qí)与沪深(shēn)市场(chǎng)相比(bǐ)，可(kě)比(bǐ)公司估值表(biǎo)现差异(yì)较大。除了继续降低(dī)投资(zī)者门槛(kǎn)、扩大优质(zhì)上市企业(yè)数量(liàng)外，后续(xù)北交所市(shì)场有(yǒu)必(bì)要(yào)完善转板制(zhì)度，畅通转板通道，从而活跃市场交(jiāo)易，通过沪深市场的引领，提(tí)升流(liú)动性(xìng)，平(píng)抑估值鸿沟。不(bù)过，从另(lìng)外一个(gè)角度上讲，目(mù)前的北交所优质公司(sī)被显著低估，也是长线(xiàn)资(zī)金布局的良好机遇。

　　华(huá)夏北交所创新中小企(qǐ)业精选(xuǎn)两年定(dìng)开(kāi)基(jī)金经理顾鑫峰表(biǎo)示，站(zhàn)在(zài)当前的(de)位置(zhì)，对于北交所的后续表现充满信心，信心来源于四个(gè)方(fāng)面(miàn)。

　　一是北交(jiāo)所(suǒ)公司目前估(gū)值(zhí)已(yǐ)经非常(cháng)便宜，他们测算前几大重仓股的平均估值在(zài)20倍以内，切换(huàn)到2023年估值(zhí)在(zài)15倍以内，这个估(gū)值水平对于具备专精特(tè)新特性的中小成长型企业而自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗言是非常具有(yǒu)吸引力的。

　　二是从(cóng)业绩表现来看，他们发现很多北交所公司今年以来依然延续了(le)较快(kuài)的增长(zhǎng)速度，发展整(zhěng)体(tǐ)是(shì)符合预期的，业绩的持(chí)续增长进一步消化了估值。

　　三是从(cóng)政策来看，去年四季度(dù)以来北交所出了不少政(zhèng)策利好(hǎo)，包(bāo)括发布(bù)《北京证(zhèng)券交(jiāo)易所股票做市交易业务细则》和《北京证券交易所股(gǔ)票(piào)做市交(jiāo)易(yì)业务指(zhǐ)引》，下调(diào)部分交易费率，北交所股票将纳(nà)入中证、国证跨市(shì)场指数(shù)体系，北证50指(zhǐ)数11月份(fèn)正式上线等政策的密集发(fā)布，可以说对这(zhè)个市场是(shì)加大了呵护(hù)的力度，政(zhèng)策的(de)暖风(fēng)对整个市场(chǎng)构成中长期利好(hǎo)。

　　四是(shì)北(běi)交所目(mù)前新(xīn)挂牌的公司较多，其(qí)中不乏优质的个股，供给上来了，给他们增加(jiā)了筛选的范围(wéi)，尽(jǐn)管短期(qī)可能由于供给(gěi)增加对整个市场的流(liú)自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗动性(xìng)造成一定(dìng)的扰动，但增(zēng)加优质供给是市场长期发展(zhǎn)的(de)基(jī)石，这使得他们选择优(yōu)质中小(xiǎo)专精(jīng)特新企(qǐ)业的难度(dù)是相(xiāng)对(duì)降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所(suǒ)精(jīng)选两年定开基金经理张(zhāng)靖表示，北交所作为新兴的股票交易(yì)市场(chǎng)，目前仍(réng)处于(yú)初创期，上市(shì)股票数量还不(bù)够多(duō)，市(shì)场关注度还不高，整体估值水平相较于沪深(shēn)交(jiāo)易(yì)所明显低估。随着宏观(guān)经济触底回(huí)升，和北交所(suǒ)快速发展，投(tóu)资机(jī)会(huì)应会越(yuè)来越多。

　　开(kāi)源证券研报表(biǎo)示，“中(zhōng)特估”下，北交所作为A股(gǔ)“中特(tè)估”组成部(bù)分之一，或有望随(suí)着北交所(suǒ)改革的不断推进和投资(zī)者关注(zhù)度(dù)提升逐(zhú)渐得到估值体(tǐ)系修复。从2023年一季度的公募基金持仓变化来看，这一(yī)趋势已经初(chū)露(lù)端倪(ní)，部分(fēn)专精(jīng)特新次(cì)新股及北证50中高(gāo)权重、低估值(zhí)公司获增持较多。此(cǐ)外，北证(zhèng)50成分股中尚(shàng)拥有多个被低估(gū)标的，未(wèi)来随着(zhe)北交所改革的不断推进和投资者关注度提升，北交所流动性随之(zhī)改善，这些大市值、高权重、低(dī)估值的(de)公司获得重(zhòng)估可能性较大。

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