今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代(dài)销机(jī)构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基(jī)金公司(sī)与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的相关(guān)销售业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有客(kè)户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与民(mín)商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该机(jī)构的合(hé)作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣(xuān)布(bù)终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)12家基金代(dài)销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前(qián)述被解约的基金(jīn)销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销(xiāo)机构(gòu)的(de)选择(zé)标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基(jī)金代销(xiāo)机构，也(yě)是(shì)实现降本增效的(de)一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人员表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基(jī)金(jīn)销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也(yě)表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司(sī)会依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司(sī)，有(yǒu)一套完整的(de)基(jī)金销售评估办法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模排名(míng)排(pái)名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年(nián)要(yào)付出(chū)系统维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司(sī)一(yī)年的(de)保有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是(shì)前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会(huì)对基(jī)金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代(dài)销的机构(gòu)主要(yào)分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的(de)服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券(quàn)商是以线下(xià)营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临(lín)的(de)重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的(de)公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优势(shì)继续发(fā唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么)力，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争优(yōu)势(shì)更(gèng)为突(tū)出(chū)。截至今年一季度末，公募(mù)基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募(mù)基(jī)金(jīn)保有(yǒu)规(guī)模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销(xiāo)数(shù)量不足(zú)百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理委员(yuán)会决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目(mù)前(qián)第一家(jiā)主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代(dài)销机(jī)构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比(bǐ)如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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