昨天深(shēn)夜，恒大突然(rán)发布(bù)公告，许家印(yìn)被成被执行(xíng)人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布公告称，公司(sī)收(shōu)到(dào)广东(dōng)省(shěng)广州市中(zhōng)级人民(mín)法(fǎ)院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出的(de)执行(xíng)通知书。本公(gōng)司、本(běn)公司附属公司(sī)，即广州市凯隆置业(yè)有(yǒu)限公司，以(yǐ)及本(běn)公司控股股东及执行董事许(xǔ)家(jiā)印是该执行通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该(gāi)仲裁涉及和(hé)信(xìn)恒聚(jù)（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期(qī)间与(yǔ)相关被申请人(rén)签(qiān)订有关恒大地产集(jí)团有限公司的增资及相关协(xié)议(yì)，向恒(héng)大地产增资(zī)人(rén)民币50亿元以取(qǔ)得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对(duì)深圳(zhèn)经济特区房地(dì)产（集团(tuán)）股份有限公司的重组计划，仲(zhòng)裁申请人要求本公司、恒(héng)大地产、广州凯隆及许家印履行增资协(xié)议项下的回购承(chéng)诺及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执(zhí)行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付(fù)恒大地产2020年(nián)度分红(hóng)的(de)差额补足(zú)款约人民币2.04亿(yì)元，并承担(dān)违(wéi)约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司(sī)以人民币50亿元回购仲裁申请(qǐng)人持(chí)有的恒(héng)大地产股权；（3）本公司支付仲裁申(shēn)请(qǐng)人持有恒大地产自2021年2月1日(rì)起(qǐ)计至完成回购的补(bǔ)偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广(guǎng)州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家印支付约(yuē)人(rén)民币3553万元的律师费(fèi)、仲裁费(fèi)及执行(xíng)费。

　　据每日经济新闻报道(dào)，多(duō)名市场和(hé)法律人士(shì)称，通过仲裁和(hé)执行寻求(qiú)解决是市场化、法治(zhì)化解(jiě)决恒大集团债务问题的必由之路。此次仲裁和执(zhí)行通知意味(wèi)着恒大集(jí)团与(yǔ)曾经(jīng)的战略(lüè)投资者之间就回购(gòu)义(yì)务的纠(jiū)纷露出了冰山一角。接(jiē)下来，如果不(bù)能妥善(shàn)解(jiě)决被执行(xíng)问(wèn)题，许家印个(gè)人(rén)很可能从(cóng)而“登上”失信被执行人(rén)名单(dān)，被限制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)暗示支持进一(yī)步加息(xī)，美国长(zhǎng)期通胀预期意外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀维(wéi)持在高位，可能(néng)需要进一步加息(xī)。她还表示，本(běn)月迄今的关键数(shù)据并(bìng)未让她相信物价压(yā)力正在(zài)消退(tuì)。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持在高位，且就业市场依然吃紧，进一步(bù)收紧货币政策以获得足(zú)够的限(xiàn)制性货币政(zhèng)策立(lì)场，从而逐步降低通胀可能是适当的(de)。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集中(zhōng)在近期美国银(yín)行倒闭的影响上(shàng)。她表示：“我预(yù)计我们的政(zhèng)策(cè)利率需要(yào)在一段时间内保持足够的(de)限制性，以降低通胀(zhàng)，并(bìng)创造(zào)条(tiáo)件，支持持(chí)续强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，昨夜公布的(de)美国消费者的长(zhǎng)期通胀预期在(zài)初(chū)意外加速至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化(huà)，创下六个月新低，反(fǎn)映出人们对(duì)美国经济前景(jǐng)的(de)担(dān)忧日益(yì)加剧。

　　具体数(shù)据(jù)上，美国5月密歇根(gēn)大学消费(fèi)者信(xìn)心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来最低，大(dà)幅不及预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数(shù)方面，现况指数适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通胀预(yù)期(qī)方面，1年(nián)通(tōng)胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较(jiào)4月略(lüè)有回落，但远高于3月(yuè)时(shí)3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初值(zhí)3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关(guān)注长期通胀预期，因为该预期可能会自我实现，并导致通(tōng)胀居高不下。去年(nián)6月，密歇根消费(fèi)者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期松动的表现，在美联储当时决(jué)定激进(jìn)加息75个基(jī)点(diǎn)中起到了重要作用(yòng)。美联储主席鲍威尔在当月的新闻(wén)发布会上(shàng)表示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了(le)美(měi)联储保(bǎo)持长期(qī)通胀预期稳定的重要性。

　　大(dà)宗(zōng)商品整体(tǐ)承压，贵金属价格(gé)回落

　　本周三开始，国(guó)际黄金、白银(yín)期(qī)货价格持续下跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期货价格(gé)重(zhòng)挫5.06％。截至(zhì)今(jīn)晨收盘，纽约期银连跌三日，本周累(lèi)跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周(zhōu)跌幅。周五(wǔ)，国(guó)内黄金、白(bái)银期货价格跟随(suí)下跌(diē)，截至收盘，黄金(jīn)期(qī)货主力(lì)2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨询部高级分析师丁(dīng)沛舟表示，本周公(gōng)布的美国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预期及(jí)前值(zhí)，叠加美国当周首次申请失业金人数超预期抬升，表现不佳的数据使得(dé)投资(zī)者对美(měi)国(guó)经济衰退的忧虑增加(jiā)。虽(suī)然这使(shǐ)得市场避险情(qíng)绪升温，但一方(fāng)面(miàn)悲(bēi)观(guān)的(de)全球经济(jì)预期对(duì)大(dà)宗商品整体形成压力，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价格已行至年内高位，其(qí)中金价(jià)更(gèng)是在历史高位运行，这使得贵金(jīn)属避(bì)险配置性(xìng)价比降低，已不及同为(wèi)避险资产的美(měi)元，避险资(zī)金对美元配(pèi)置增加(jiā)，贵金属(shǔ)关注度(dù)下降。此外，贵金属的(de)前(qián)期利好因素已(yǐ)被盘面充分消化(huà)，上(shàng)行驱(qū)动不足，使(shǐ)得获利了结(jié)压力也(yě)明显(xiǎn)增加。“多重利空因素交织，贵金属价格明显回(huí)落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然顽固(gù)，美(měi)联(lián)储(chǔ)官员接连发表鹰(yīng)派言论，表示货币政策发挥作用和实现通胀目(mù)标需要时间，年内没(méi)有降息的适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台理由，扭转了市场对美联储(chǔ)可能(néng)很快开始(shǐ)降息的预期，从(cóng)而(ér)推(tuī)动(dòng)美(měi)元指(zhǐ)数反弹(dàn)，贵金属黄(huáng)金、白银(yín)承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示(shì)，中长期看，贵金属(shǔ)价格仍将维持偏强(qiáng)格局(jú)。当前国(guó)际货币体系表现(xiàn)出(chū)去美(měi)元化的(de)运行趋势，美(měi)元(yuán)在各国国际储备(bèi)中的权重下降(jiàng)，央(yāng)行为了平衡储备资产配(pèi)置，黄金是(shì)重要的(de)选项，这对黄金的实物需(xū)求有(yǒu)非常积(jī)极的推动作用。此外，当前(qián)全球(qiú)宏观经济(jì)前景不(bù)乐观，避险配置将(jiāng)增加，这也对贵金属(shǔ)价格形(xíng)成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美联储(chǔ)与市场就年内美元(yuán)货(huò)币政策预期(qī)有较(jiào)大分歧，但(dàn)持续(xù)相(xiāng)对(duì)高利率的(de)环(huán)境下，美国(guó)的(de)经济(jì)及金融领域的(de)压力(lì)必然逐步增(zēng)加(jiā)，这从今年美国银行业(yè)风(fēng)险事件上可见一斑(bān)。因此，随(suí)着时间推(tuī)移(yí)，美联(lián)储与市场预期终将收敛，收敛情(qíng)况会(huì)对贵金属价(jià)格(gé)产生一定影(yǐng)响，需持续(xù)关注美联储货币政策变化(huà)情况。

　　“贵金属未来(lái)走(zǒu)势主要受美联储货币政策和避险情绪(xù)的(de)影响，当前由于美国核心通胀依然较(jiào)高，美联储年(nián)内降息的预期下降，美元指数连续下跌后存在(zài)反弹的要求(qiú)，短期(qī)将(jiāng)对贵金属带(dài)来(lái)压力。”程(chéng)伟分析(xī)称。

　　一(yī)德期货贵金属分(fēn)析(xī)师张晨表示，对比(bǐ)2011年(nián)美国主权债务(wù)危机时期的各环节重要时(shí)间节(jié)点，在当(dāng)前距离可(kě)能最早将于(yú)6月初到来的“大限日”仅(jǐn)半月有余的有限时间里，两(liǎng)党(dǎng)谈判仍(réng)处于僵持阶段，一旦谈判(pàn)至5月最后一周前仍未能取得(dé)进展，进而重演2011年无法在(zài)截止(zhǐ)日(rì)前形成正式法案进而导致评级下调情(qíng)形出(chū)现，将会(huì)对市场形成较大冲击(jī)。而(ér)在(zài)此之前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金表现强于其(qí)他(tā)资产。

　　白银重(zhòng)挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白银较黄(huáng)金工业(yè)属性更强，因(yīn)此(cǐ)其对经济衰退预期更(gèng)为敏感，价格弹性(xìng)高于黄金。

　　华(huá)泰期货贵金(jīn)属(shǔ)研究(jiū)员师橙表示，此前(qián)国内经济数据并不十分乐观，近日公布的与通(tōng)胀相关的数据同样不(bù)理想，这(zhè)激(jī)发了(le)市场再(zài)度对经(jīng)济展望担忧的交(jiāo)易动机，而在此过程中，白银以及(jí)铜等(děng)此前相对高位的品(pǐn)种受到(dào)“狙击(jī)”。“白银工业属性相较于黄(huáng)金更强，且价(jià)格弹性也更大(dà)，因(yīn)此，在工业品表现疲弱(ruò)的情况(kuàng)下，白(bái)银价格受(shòu)到的拖累更为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市场对于(yú)宏观经济展望相对(duì)悲观，引(yǐn)发(fā)工业品回落，白银(yín)在此过程(chéng)中也并未能(néng)幸免，但(dàn)是就大(dà)方向而言(yán)，白银仍将逐步(bù)趋同于黄金(jīn)走势(shì)。而美(měi)联储目前在5月完成25个基点加(jiā)息后，大概率将会逐渐暂停加息(xī)动(dòng)作，货币政(zhèng)策(cè)趋宽乃至降息(xī)的预期会逐步增强，叠加目前市场(chǎng)对(duì)于未来经(jīng)济展(zhǎn)望存在较大(dà)担忧(yōu)，在这样的(de)背景下，黄金仍值得配置。而白银价(jià)格虽然(rán)可能会由于(yú)工业品相对疲弱而呈现弱(ruò)于黄金的格局，但整体而(ér)言，呈现出(chū)持(chí)续(xù)大幅走(zǒu)弱的(de)概率并不大。后(hòu)市需(xū)要关注美(měi)联储(chǔ)货币政(zhèng)策拐点何时出(chū)现(xiàn)、海外银行业风险事件是否会持(chí)续发酵。同时，国(guó)内工业品在(zài)价格(gé)大幅走低后，是否会激(jī)发下(xià)游(yóu)补库(kù)意愿，倘若下游买兴因价跌而被提(tí)振，那么对于白银(yín)而言(yán)也(yě)是(shì)相对有利的(de)因(yīn)素。

　　“当(dāng)前白银供需(xū)缺口(kǒu)扩大，且显性库(kù)存处于(yú)低位，基本面偏紧格局(jú)使得(dé)白银在上涨阶(jiē)段动能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对于白(bái)银来说，除了美元指数以外，还需关注国内经济数据的好坏，包括下周即将公布的4月固定资(zī)产投资、工业增加值(zhí)和消费(fèi)品零售。”程伟说。（本文(wén)有删减(jiǎn)）

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