本周，56只首发基(jī)金中(zhōng)（份额(é)分开(kāi)计(jì)算），博(bó)时(shí)北证(zhèng)50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目前(qián)，第2批4只北证50指数基金(jīn)产品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指数基金、工银瑞信北证50成份指数(shù)基金和万家(jiā)北证(zhèng)50成份指数(shù)基金。

　　多位业内人士(shì)表示，流(liú)动性问题是制(zhì)约北交所发展的首要因(yīn)素，不(bù)过(guò)随着(zhe)公募(mù)基金加速布局，增(zēng)量资(zī)金(jīn)不断涌入(rù)下，流动性问题(tí)有望持续(xù)改善；同(tóng)时(shí)，当前北(běi)交所优质公司被显著(zhù)低估(gū)，正(zhèng)是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立(lì)过半

　　本周，56只首发基(jī)金中（份(fèn)额(é)分开计算(suàn)），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募说明书，该基金(jīn)主要(yào)跟踪北证50成份指(zhǐ)数，由于(yú)是发(fā)起式(shì)基(jī)金，认购金额满1000万元即(jí)可成(chéng)立，认(rèn)购(gòu)期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数(shù)基(jī)金产品成(chéng)功获批，工银(yín)瑞信基金、万(wàn)家(jiā)基金、鹏扬基(jī)金(jīn)、博时基(jī)金四家公募基金公司拿到批文。除博时基金外，万家(jiā)基金的北证50指数产品也是(shì)以(yǐ)发起式的形式设立。

　　截至目前，除博时基金旗(qí)下(xià)产品(pǐn)正(zhèng)在(zài)发行外，其余(yú)3只产品均(jūn)已成立。其中(zhōng)，鹏扬(yáng)北证50成份(fèn)指数基金于4月25日成立，获2225户有(yǒu)效认购，募集规模(mó)3.89亿元；工银(yín)瑞信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金(jīn)于4月(yuè)27日正式成立，获1496户(hù)有效认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家(jiā)北(běi)证50成(chéng)份指数基金(jīn)于5月5日(rì)正式成立，获1717户有(yǒu)效认(rèn)购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数的投(tóu)资价值，万家北证(zhèng)50成份指数(shù)基金经理杨坤曾(céng)表示，

　　北交所股票估值普遍显著低于(yú)其他上(shàng)市(shì)板(bǎn)块中(zhōng)业务相关(guān)度较高的(de)同类股票，具有(yǒu)较大估(gū)值提升空间。随着市场流(liú)动性的增强和创(chuàng)新(xīn)型中小企业的高(gāo)速成(chéng)长，有望实现业绩(jì)和估值双升，长期投(tóu)资价值(zhí)显著。

　　首批北证50指数基金月内加速“回血”

　　去(qù)年12月，首批(pī)8只北(běi)证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这(zhè)8只产(chǎn)品(pǐn)年内回报、成立以来回报(bào)悉数为负(fù)，其(qí)中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速(sù)“回血”，月内产(chǎn)品均获正收益，平均回报达2.解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该指(zhǐ)数经(jīng)历小幅下滑后(hòu)，今(jīn)年(nián)一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡(dàng)下跌，但5月以(yǐ)来又(yòu)开始持(chí)续上涨，且(qiě)市场表现居前。截至(zhì)5月12日，该指数月(yuè)内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市场核(hé)心指(zhǐ)数表现，除红利(lì)指数月内涨1.91％外，包括(kuò)上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在内的30只核心指(zhǐ)数月内均(jūn)下跌(diē)。

　　“北证50指数推出后，多个(gè)指数(shù)基金相继成(chéng)立，这使得北交所整体流动性(xìng)有所(suǒ)改(gǎi)善。从中观维度来看，北交所很多优质企业的(de)估值仍然偏低，预计随着(zhe)流动性逐步改(gǎi)善，以及公(gōng)司业绩(jì)持续释(shì)放(fàng)，北(běi)交所(suǒ)板块整(zhěng)体走势有望持(chí)续向好(hǎo)。”北京(jīng)一大型公募基金人士表示。

　　北交所官网显示，截至(zhì)5月12日，北交所上(shàng)市公司193家，总股本(běn)258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元(yuán)。从(cóng)北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公(gōng)司业绩表现(xiàn)来看(kàn)，2021年北交所上市(shì)公司盈利面(miàn)达99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超四(sì)成的公司(sī)净利润(rùn)达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年(nián)共实(shí)现净利润138.11亿元(yuán)，平均(jūn)实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润(rùn)超过1亿元(yuán)，42家公司(sī)连续三年实现(xiàn)利润正增长。北交所上市公司业(yè)绩正持续释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题(tí)权益(yì)基金(jīn)年内(nèi)表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北(běi)交所两年定开年内收益为负外解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音(wài)，其余9只北交所主(zhǔ)题权益基金年内均斩获正收益。其(qí)中，华夏(xià)北交所创新中小企业精选两年定开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定(dìng)开(kāi)、嘉实北交所精选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排(pái)在二三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正(zhèng)是长线资(zī)金(jīn)布局良机

　　对于北交(jiāo)所投资(zī)价值，多位业内人士认(rèn)为，当前北交所优质公司被显著低估，不过正是(shì)长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　万家(jiā)北(běi)交(jiāo)所慧选(xuǎn)两年基金经理叶勇直言，北交(jiāo)所(suǒ)市场上，制(zhì)约(yuē)其发展的依然是(shì)市场本身(shēn)较差的流动(dòng)性问题，市场制(zhì)度性差异导(dǎo)致其与沪深市场相比，可比公司(sī)估值表现差异较大。除了继续降低投资(zī)者门槛(kǎn)、扩(kuò)大(dà)优质(zhì)上市(shì)企业数(shù)量外，后续(xù)北交所市场有(yǒu)必要(yào)完善转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道，从而活跃市场(chǎng)交易(yì)，通(tōng)过沪深市场的引(yǐn)领，提升流动性(xìng)，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另外一个角度上讲，目前的北交所优(yōu)质公司被显著低估，也是长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北(běi)交所创(chuàng)新中小企业(yè)精选两(liǎng)年定开基金(jīn)经理顾鑫峰表示，站在当前的位置，对(duì)于北(běi)交(jiāo)所的后(hòu)续表现充(chōng)满信(xìn)心，信(xìn)心来源于四个方面。

　　一是北交(jiāo)所公司目前估值已经非(fēi)常便宜，他们测(cè)算(suàn)前(qián)几大(dà)重仓股(gǔ)的(de)平均(jūn)估值(zhí)在(zài)20倍以内(nèi)，切换到2023年(nián)估值在15倍以内，这个估值水平(píng)对于具备专精特新特性的中小成长型企(qǐ)业而言是(shì)非常(cháng)具(jù)有吸引力(lì)的。

　　二是从业绩表现来看，他们(men)发现(xiàn)很多北交所公(gōng)司今(jīn)年以来依然延续了(le)较快的增长速度，发展整体是符合预期(qī)的，业(yè)绩的(de)持(chí)续(xù)增长进(jìn)一步消化了估值。

　　三是从政策来看，去年(nián)四季度以来北交所出了(le)不少政策利好，包括(kuò)发(fā)布《北京证券(quàn)交易所股(gǔ)票做市交易业务细则》和《北京证券交(jiāo)易所股票(piào)做市(shì)交(jiāo)易业务指引》，下调部分交(jiāo)易费率(lǜ)，北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票将纳入(rù)中证、国证跨市场指数体(tǐ)系(xì)，北证50指数11月份正(zhèng)式上线等政策的密集发(fā)布，可(kě)以说(shuō)对这个市场是加大了呵护的力度，政(zhèng)策的暖风对整(zhěng)个市场(chǎng)构成(chéng)中长期(qī)利好。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌的公司较多(duō)，其中不乏优质的个股，供给(gěi)上来了，给他们增加了(le)筛选的范围，尽管短期可能由于(yú)供给增加对整个市场的流动(dòng)性(xìng)造成一定(dìng)的扰动，但增加优质供给是市场长期(qī)发展的基石(shí)，这使得他们选择优质中小专精(jīng)特新企业的难度是相对降低的(de)。

　　景顺长(zhǎng)城北(běi)交所精选两年(nián)定开基金(jīn)经(jīng)理张靖表示，北交所作为新(xīn)兴的股票交易市场(chǎng)，目前(qián)仍(réng)处于初创期，上(shàng)市股票数(shù)量还不(bù)够多(duō)，市场关注度还不高(gāo)，整(zhěng)体估值水平相较于沪深交(jiāo)易所明显低估。随着宏观(guān)经济触底回升，和北交所(suǒ)快速发展，投资(zī)机(jī)会应会越来越(yuè)多。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中特估”下，北(běi)交所作为A股(gǔ)“中特估”组(zǔ)成部分之一，或有望随着(zhe)北交所改革(gé)的不断推进和投资者(zhě)关注(zhù)度提升逐渐得到(dào)估值体(tǐ)系修(xiū)复。从2023年(nián)一(yī)季(jì)度的(de)公募(mù)基(jī)金持仓变化来看，这一趋势已经初露端倪(ní)，部分(fēn)专(zhuān)精特新次(cì)新股(gǔ)及北(běi)证50中(zhōng)高权重、低估值公司获增持较多。此(cǐ)外，北证50成分股中尚拥(yōng)有多个被低(dī)估标的，未来随(suí)着北交(jiāo)所(suǒ)改革的(de)不(bù)断(duàn)推进和(hé)投资者关注度(dù)提升，北(běi)交所流(liú)动性随之(zhī)改(gǎi)善，这些大市值(zhí)、高权(quán)重、低估(gū)值的公司获得重估可(kě)能性较大。

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