看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标(biāo)普全(quán)球周(zhōu)五公布(bù)的(de)4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一(yī)年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的(de)分项指数释(shì)放价格压力再度升温(wēn)的警报(bào)信号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去年11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价(jià)格创去年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压(yā)力(lì)的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后，美股(gǔ)承压(yā)下行，主要(yào)美股指盘(pán)中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水(shuǐ)、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日内(nèi)低(dī)位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日内跌(diē)幅(fú)转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关(guān)口，连续(xù)第二周因周五回落(luò)而(ér)全周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹，但经济(jì)前(qián)景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到(dào)美国能源部公布(bù)上周库存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经(jīng)历(lì)了多(duō)次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四(sì)的声明中表示，此(cǐ)次(cì)加(jiā)息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以(yǐ)对利率政策做出(chū)进一步(bù)调整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增(zēng)速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价(jià)格波动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要(yào)原因(yīn)包括国际(jì)大宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场(chǎng)预期(qī)调查报(bào)告(gào)还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶(è)劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保守派(pài)电台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有了(le)一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库(kù)存(cún)支撑(chēng)棕(zōng)榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据(jù)较差(chà)，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月可能(néng)再度(dù)加息。另一(yī)方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期(qī)多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加(jiā)2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的(de)需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体利于(yú)产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下(xià)跌也侧(cè)面(miàn)验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度(dù)还(hái)有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后通常(cháng)是需求(qiú)淡(dàn)季(jì)，最近(jìn)印度(dù)也(yě)取(qǔ)消了(le)棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分(fēn)析师陈(chén)界正告诉期(qī)货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近(jìn)月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产量位于历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未来产(chǎn)区(qū)产量季(jì)节性恢(huī)复(fù)，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中(zhōng)出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费(fèi)暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢高空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前国内(nèi)库存较高，产(chǎn)区(qū)库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大(dà)于(yú)国内，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内(nèi)也(yě)将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气(qì)一般，成(chéng)交不多，但(dàn)是到(dào)船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库存加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买船到(dào)港(gǎng)较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续(xù)去(qù)库(kù)。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克(kè)兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜籽榨利(lì)同(tóng)样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区(qū)三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜(cài)豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜油(yóu)现货(huò)价格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是(shì)交易充(chōng)分(fēn)了。但是(shì)，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家(jiā)生物柴油政策执行不及预(yù)期，对于(yú)植物(wù)油消费增速不会像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可能再(zài)度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集(jí)中到(dào)港的影(yǐng)响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计(jì)后续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来(lái)整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油港口库(kù)存上周(zhōu)继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维(wéi)持高位，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其他(tā)小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油价格需(xū)要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油(yóu)的(de)进口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力(lì)的影(yǐng)响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的(de)思路。后续需要重点关(guān)注加拿(ná)大新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注是否(fǒu)会有(yǒu)新(xīn)增供应(yīng)或者(zhě)上游成本端的(de)变(biàn)化因素(sù)的(de)影响；另一(yī)方面，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累(lèi)库情(qíng)况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初(chū)市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油(yóu)厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关(guān)，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机(jī)状态(tài)，预计短期(qī)开机继续位(wèi)于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低(dī)位，预计(jì)下周将会(huì)继(jì)续累(lèi)库。现货市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本(běn)周全国大(dà)豆压(yā)榨(zhà)量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆油(yóu)的(de)需(xū)求并不乐(lè)观(guān)。傅博表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着(zhe)华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油(yóu)的消费(fèi)替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代(dài)正在(zài)发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的(de)豆(dòu)油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供(gōng)应(yīng)将会逐步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到港通关以及整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决(jué)定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进(jìn)口大豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油(yóu)基(jī)本(běn)面从(cóng)目前的(de)低库(kù)存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜油前期已经对(duì)自身的供(gōng)应压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的边际变化和需(毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法xū)求预期都预示豆油(yóu)可能(néng)是(shì)未来一段(duàn)时(shí)间三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的(de)。

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