为了让自己的限(xiàn)售股解(jiě)禁后能获(huò)得好(hǎo)的回报，上(shàng)市公司(sī)董事长雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中国(guó)证监会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露了(le)一则(zé)行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关(guān)注。时(shí)为新美星(xīng)董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对(duì)新美星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股(gǔ)价(jià)，以便后(hòu)续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制(zhì)35个(gè)证券账户(hù)，利用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市(shì)场行(xíng)为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自(zì)家(jiā)股票

　　多人(rén)合(hé)谋(móu)操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定(dìng)代(dài)表(biǎo)人、实(shí)际控制人何德(dé)平和(hé)他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅(shù)湖文化传播有限(xiàn)公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自(zì)他们所掌控的上海海得泽(zé)广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星(xīng)”进行(xíng)“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开始利用控制(zhì)的证券账户(hù)并联合(hé)其他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其操(cāo)作情况。

　　据了(le)解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维还找(zhǎo)了两(liǎng)个帮手共同合(hé)谋。他经人(rén)介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各(gè)自(zì)筹得的(de)证(zhèng)券账户(hù)、资金开始与蒋维共(gòng)同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通各自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞某华(huá)”等35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额5过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武合(hé)谋，利(lì)用(yòng)资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来(lái)看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制35个(gè)证券账户(hù)（简称账户组），是(shì)怎么(me)拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量(liàng)比例(lì)超(chāo)20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和(hé)持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组持(chí)续大量买(mǎi)入(rù)“新美星(xīng)”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入(rù)成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月(yuè)28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量(liàng)较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉(lā)抬(tái)期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以不低于卖一(yī)价(jià)或市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段(duàn)，2019年(nián)4月4日(rì)至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期(qī)间，涉(shè)案账户组还(hái)多次实施盘中拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费(fèi)，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点申(shēn)诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据不(bù)足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人(rén)操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于(yú)“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理(lǐ)财(cái)关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德(dé)平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋维(wéi)没(méi)有与毛明土(tǔ)、李传武就各自(zì)账户交易新美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维账户组利(lì)益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳不能(néng)控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资(zī)金后部分(fēn)用于偿(cháng)还债务，部(bù)分用(yòng)于非(fēi)法活动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为(wèi)承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫(fū)妻或一(yī)致行动人中一(yī)方存在不当(dāng)行为(wèi)，不应推定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户的(de)控制关系、委托理财关系等提出(chū)了申诉意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，经复核，对(duì)当事人及其(qí)代理(lǐ)人(rén)的主要陈(chén)述意见(jiàn)不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本案为(wèi)多个主体(tǐ)参与、多个(gè)环节实施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作为保证金，委托其(qí)通过二级市场交易影响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的(de)实(shí)质是(shì)操纵(zòng)股(gǔ)价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同(tóng)影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目(mù)标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋(jiǎng)维(wéi)控制(zhì)的账(zhàng)户(hù)交(jiāo)易“新美星”客观(guān)上为后续的合谋(móu)操纵起到(dào)一定程度锁仓的作(zuò)用，并(bìng)且根据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司(sī)的合作(zuò)，知道蒋维已(yǐ)经有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳、何德平一致(zhì)。在(zài)此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违(wéi)反(fǎn)了2005年(nián)《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零(líng)三条所述的操纵证(zhèng)券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款(kuǎn)，其(qí)中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违(wéi)法

　　被予以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另外，关于何德(dé)平(píng)信息披露(lù)违法的相关(guān)情况，行政处罚决定(dìng)书(shū)披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前(qián)，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份(fèn)，占新美星上市时(shí)总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部(bù)分股票继续由海得泽广(guǎng)代(dài)持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平信息披露违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉(shè)案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决(jué)策由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀芳指定(dìng)账户的原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股(gǔ)份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具(jù)有重大性，不对(duì)投资者决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何(hé)德(过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗dé)平对借(jiè)款、还(hái)款等事项，不参(cān)与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和减持所得(dé)系家(jiā)庭(tíng)共(gòng)同财(cái)产(chǎn)，可以认定海得泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星(xīng)股票。当事(shì)人所提相关理(lǐ)由不具有事(shì)实和法(fǎ)律依据(jù)，不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表(过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗biǎo)示，何(hé)德平作为上市公司(sī)实(shí)际控制人，未如实告知上市公(gōng)司上述(shù)持股情况，导致(zhì)新(xīn)美星在(zài)相关公告中均(jūn)未披露相关(guān)情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十三(sān)条规定，何(hé)德平的(de)行(xíng)为构成2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九十(shí)三条第(dì)三款规(guī)定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定：就信息披露(lù)违法行为，对何德(dé)平给予警告，并处以40万元罚款。

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